Отдел „Анализи валутни пазари", Бул Тренд Трейдър

Низходящият тренд при суровините изглежда непробиваем. За да има обрат в тенденцията на поевтиняване на суровините трябва да се повиши търсенето или мерките на Европейската централна банка да дадат резултат. Нито едно от двете обаче не изглежда много вероятно.

Няма много причини да се обясни спада от 12% на CRB индекса на Томсън Ройтерс за цените на суровините през последните три месеца. Като основна причина анализаторите отчитат покачването на долара, чийто индекс удари 4-годишен връх и изглежда ще нараства още. Суровините са деноминирани в американската валута. Така, докато доларът увеличава стойността си, по-малко долари ще са необходими за покупките им. Въпреки, че тази връзка не винаги е налице, корелацията в момента е почти перфектна.

След това идват проспектите за по-стегната монетарна политика в САЩ. Инвеститорите търсят активи, които генерират доход. По-високите лихви в САЩ и придружаващото ги покачване на доходността на облигациите, ще направи още по-малко привлекателно задържането на суровини. Те не предлагат никакъв доход и смисъла от задържането им в свят на ниска инфлация е малък.

След това идва забавящата се китайска икономика. Суровините, които се използват от индустрията, по-специално желязната руда, поемат удара на това забавяне, въпреки че някои суровини, като индонезийския бан и непреработената никелова руда успяха да избегнат понижението.

Какво може да спаси цените на суровините? Дисциплина от доставчиците ще помогне. Основните производители на суровини би трябвало да намалят производството, по примера на производителите на петрол, които се споразумяха да намалят предлагането. В момента обаче големите минни компании, Рио Тинто и Би Ейч Пи Билитън  избраха да увеличат производството на желязна руда, въпреки опасенията за свръх предлагане.

Ръст на икономическата активност и инфлация в еврозоната също ще подкрепят цените на суровините. ЕЦБ влива все повече пари във финансовата система, за да повиши инфлацията, но засега има малък успех. Спадът и на цените на суровините само ще усложни проблемите на ЕЦБ с ниската инфлация.

Наивно е да се мисли, че суровините непременно ще продължат да поевтиняват, но свидетелствата подсказват, че инвеститорите трябва да очакват нова слабост на суровините.

По материали на световни информационни източници