Цените на щатските облигации поскъпнаха вчера, което инициира спад на лихвите по тях. Това се случва малко преди началото на годишния симпозиум на централните банкери в Джаксън Хол, който започва по-късно през седмицата.

Лихвите по 10-годишните щатски облигации се понижиха с 5.1 базисни пункта до 2.823% на годишна база, което бе най-ниското им ниво от 29-ти май.

Лихвите по двугодишните държавни ценни книжа се понижиха с 2.9 базисни пункта до 2.591%, а тези по 30-годишните щатски облигации се понижиха с 4.5 базисни пункта до 2.983%, или най-ниското им ниво от 19-ти юли.

Понижението в по-дългосрочните лихви доведе до намаляване на спреда между 2- и 10-годишните държавни облигации до 23.2 базисни пункта, или 0.23 процентни пункта. Това се приема, като изглаждане на лихвената крива и води до сериозни опасения за икономическите перспективи. Традиционно икономическите кризи почти винаги са били предшествани от „изглаждането на тази крива“.

Вижте още: Това са четирите основни риска пред пазарите

Инвеститорите очакват срещата на централните банкери от целия свят в Джаксън Хол, на която ще бъдат разисквани различните политики на водещите финансови институции по света и постепенното им нормализиране.

Възможно е да видим сигнали и за начало на намаляването на рекордните баланси на централните банки по света, след години на монетарни стимули и в среда на възстановяване на ръста на световната икономика.

Балансът на Фед например, е при нива от около 4.2 трилиона долара, спрямо пика му от 4.5 трилиона долара, резултат от няколкото програми за обратно изкупуване на активи от страна на резерва.

Вниманието на инвеститорите ще е насочено и към изказванията свързани с това, как търговската война между САЩ и Китай ще окаже въздействие върху ръста на световната икономика.

Централните банкери са използвали и в миналото срещата в Джаксън Хол, за да сигнализират промяна в политиките си.

Ръководителят на Фед – Джером Пауъл, се очаква да държи ред на тема „монетарната политика в среда на променяща се икономика“ в петък в 10 часа местно време. От нея, инвеститорите ще получат актуална информация, относно бъдещите планове на Фед за лихвите.

Реакциите от очакванията вече са налице. Доларът отбеляза силен спад, спрямо останалите основни валути, през последните няколко сесии. Рано сутринта, единната валута се търгува при нива от над 1.1500 спрямо долара. За сравнение еврото се опита да се понижи под 1.1300 спрямо „зелените пари“, но не намери сили за по-нататъшен спад и започна да поскъпва рязко.

„В момента щатската икономика се представя добре и щатските фондови пазари са в сравнително добра позиция. Едва ли може да се очаква ръководителят на Фед да промени настоящия път на нормализиране на лихвите“, според Кит Джукс, главен стратег валутни пазари в Société Générale, в писмо в понеделник.

Слабостта на развиващите се пазари, като Турция и Венецуела обаче, могат да променят в известна степен курса на централните банкери, по отношение на интензитета на повишение на лихвите, според някои пазарни наблюдатели.

Вижте още: Следващата финансова криза дебне зад ъгъла

Междувременно, вчера едно от водещите имена на пазара на облигации – инвеститорът-гуру Джефри Гъндлах, предупреди инвеститорите на тези пазари да внимават за така наречения "шорт скуиз". Тоест – да внимават с късите позиции в щатски държавни ценни книжа, заради рекордните къси спекулативни позиции в тях в момента. Именно, тези рекордни позиции, могат да доведат до проблеми за инвеститорите, които са ги заели.

Нетните къси позиции в 10-годишни щатски държавни облигации на хеджфондовете достигнаха рекорд, според последните данни на Commodity Futures Trading Commission.

За Джефри Гъндлах, от DoubleLine Capital LP, екстремната природа на тази позиция, сама по себе си носи заплаха, за всички, които следват подобна стратегия.

Още по темата:

Какво се очаква от Фед и как ще реагира пазарът?

Фед и класически флаг могат да отведат еврото към 1.10!

Накъде ще се движат основните валути?