Снимка: iStock

Прогнозирането на бъдеща рецесия е трудно начинание - както за инвеститорите, така и за финансовите експерти, пише CNBC.

Според икономистите на Goldman Sachs, политиката на Федералния резерв (Фед) е намалила риска от рецесия през следващата година до едва 10%. Това е двойно по-малък шанс, отколкото бяха прогнозите в края на четвъртото тримесечие на 2018 г.

Подобряването на финансовите пазари от началото на годината до голяма степен се дължи на рязката промяна на политиката от страна на Фед. В края на миналата година основната лихва бе вдигната с 0.25 пункта, а очакванията бяха да има още няколко покачвания през 2019 г. През февруари обаче Управителният съвет на Фед реши да няма нови увеличения заради по-слабите перспективи пред икономическия растеж.

Финансовите условия се подобриха значително от началото на 2019 г., като FCI (индексът на финансовите условия) се е подобрил с 80% спрямо затягането на условията през четвъртото тримесечие на 2018 г. Потенциалът за растеж също се е подобрил след промяната на позицията на Фед.

Прогнозите на икономистите за растежа през първото тримесечие са за около 2%, докато преди това очакванията бяха за около 1%. В същото време кривата на доходността между 3- и 10-годишните ДЦК вече не е обърната както преди няколко седмици, а това е сигурен сигнал, че рискът от рецесия намалява.

Добрата новина за инвеститорите е, че възходящият тренд, наблюдаван на финансовите пазари през първото тримесечие на годината, най-вероятно ще продължи и през следващите месеци.

В същото време изглежда, че китайската икономика се стабилизира. Индексът на мениджърите на покупките в Китай нарасна над 50 пункта, като навлезе в територия на експанзия за първи път от четири месеца насам.

Подобрението показва, че фискалните и паричните стимули на китайското правителство определено помагат за укрепване на икономиката. Евентуално споразумение относно настоящия търговски спор между САЩ и Китай би осигурило допълнителна подкрепа за икономиката. А след като китайската икономика се засилва, другите големи икономики, включително и експортно ориентираната икономика на еврозоната, също трябва да се подобрят.

На последното си заседание Европейската централна банка (ЕЦБ) отново запази рекордно ниските си лихвени проценти, според очакванията на финансовите пазари.

ЕЦБ възнамерява да продължи да реинвестира в пълен размер погашенията по главници на ценни книжа с настъпващ падеж, придобити по програмата за закупуване на активи, в продължителен период от време след датата, на която започне да повишава основните лихвени проценти на ЕЦБ и във всеки случай толкова дълго, колкото е необходимо, за да се поддържат благоприятни условия на ликвидност и значителна степен на нерестриктивност на паричната политика.

"Ние очакваме първото увеличение на лихвите да бъде през октомври 2020 година. ЕЦБ би трябвало да намали натиска за излизане на лихвените проценти от отрицателна територия", заяви Дирк Шумахер, анализатор на Natixis във Франкфурт.

"Следващият възможен момент за обявяване на промени в политиката на ЕЦБ е през юни. Подробностите ще бъдат посочени в новите макроикономически прогнози на ЕЦБ", коментира Марк Уол, главен икономист в Deutsche Bank.

През март ЕЦБ обяви нова програма за евтино кредитиране на търговските банки, която ще стартира от септември (т.нар. TLTRO III). TLTRO III са заеми, които ЕЦБ предоставя на евтини цени на банките в еврозоната. В резултат на това кредиторите са в състояние да осигурят по-добри условия за кредитиране на клиентите, което от своя страна стимулира реалната икономика.

Всички тези комбинирани фактори би трябвало да предвещават добри бъдещи резултати за финансовите пазари през следващите месеци.

Още по темата:

S&P 500 с идеалната сделка?

Тази инвестиция никога не е губила пари

Защо щатските индекси могат да са лоша инвестиция следващите години?