Снимка: iStock

Среброто поскъпна сериозно през последните няколко седмици, като добави близо 10% към стойността си за този период. Дали обаче, най-доброто за благородния метал е приключило? Ако послушате съвета на Рей Далио, който смята, че най-хубавото за златото може тепърва да предстои, то най-доброто за среброто също може и да не е приключило.

Ето няколко причини, които могат да сочат към това, които ще разделим в две категории – фундаментални и технически.

Фундаментални причини

Пазарът на сребро е малък и това е свързано с волатилност. И докато това означава по-голям спад от цените на останалите благородни метали, при „мечи пазари“, означава също и по-голям ръст при „бичи пазари“.

От дъното през 1970-та до върха на бичия пазар през 1980-та среброто е поскъпнало с 3 105% при ръст от 2 328% за златото. От дъното през 2008-ма до върха през 2011-та, златото поскъпна с 166%, при ръст за среброто от 448%.

Всъщност, за да достигне върха си от 2011-та година при нива от над 50 долара, среброто трябва да поскъпне с близо 200% от текущите си нива. За да достигне върха си, златото трябва да поскъпне едва с 40%.

Запасите на сребро намаляват. В миналото централните банки и големите институционални инвеститори държаха запаси на сребро. Те обаче ги намалиха сериозно от 1996-та насам – по точно със 73% до 2015-та година.

Индустриалното потребление на среброто расте. Като най-сериозен проводник на електричество, среброто се използва в почти всяка индустрия – от производството на електроника, до медицинско оборудване. Бумът при индустриите, на практика направи така, че към днешна дата, близо половината от потреблението на сребро, да се пада на тях.

Предлагането на среброто от водещите производители намалява. Драстичният спад в цената на среброто през последните две години, направи така, че много от основните производители трябваше да намалят разходите и производството си, за да останат в бизнеса. Това доведе до намаляване на предлагането. Предлагането обаче, веднъж съкратило мощности, ще може да реагира много по-трудно на растящото търсене.

През последните три години, предлагането на сребро намалява, което се случва за пръв път от периода 1991-1993-та година. В същото време търсенето на сребро нараства, особено по направление на Индия и Китай.

Докато търсенето на златни бижута в Индия се запазва постоянно от 2006-та година насам, това на сребърни нараства 3 пъти до 2012-та година, след което започва да расте експоненциално, за да се повиши близо 7.5 пъти, през 2016-та година, спрямо десет години по-рано.

Среброто е при едно от най-ниските си нива, съпоставено със златото. Съотношението злато-сребро при ниво от 88, като в началото на юли достигна пикова стойност от 93. През 21 век, средното съотношение злато сребро е 61.

И накрая, но не последна място, среброто е инструмент за защита от инфлация, каквато е напълно възможно да видим през близките години, макар и на този етап инфлацията да е по-скоро цел отколкото нещо опасно за централните банки. Политиката на последните обаче – на понижение на лихвите и стимули, въздействат позитивно върху цената на среброто, по направление на поевтиняване на долара. По-ниски лихви, означава слабост на долара, което е обратнопропорционално на движението на среброто.

Технически фактори за поскъпване на среброто

От техническа гледна точка, перспективите пред среброто са много добри. На първо място – дъното от 13.50 долара, което бе тествано по-рано тази година остана в сила и оттласна метала нагоре.

Това прави възможно благородният метал да се е насочил към първа цел от 22.10 долара (23.6% на поевтиняването от върха при 50 долара до дъното при 13.50 долара).

Позитивни нотки, от техническа гледна точка, се внасят и от наблюдаваното съвсем скоро „Златно Пресичане“ при цената на среброто на дневна графика (отбелязано с кръгче на графиката). 

Преминаването на 50-дневната пълзяща средна величина, над 200-дневната, е изключително положително явление, от гледна точка на техническия анализ. Разбира се, трябва да е ясно, че златното пресичане е трайно. Тоест трябва да видим известно отдалечаване на 50-дневната величина, над 200-дневната. Първите позитивни симптоми обаче са налице.

В допълнение, при наскорошното поскъпване на среброто, станахме свидетели на пробив на ключова съпротивителна линия (отбелязана с червена линия на графиката), ограничавала поскъпването на благородния метал от септември на 2016-та година.

Сега е необходимо тази съпротивителна линия (текущо при нива от около 16 долара за унция), да ограничи евентуално поевтиняване на метала, за да засвидетелства наличие на потенциал за по-нататъшен ръст.

Трябва да се отбележи, че при нива от 16.20 е разположена и 200-седмичната пълзяща средна величина, което също прави това ниво ключово.

Дори и да видим известна корекция и спад в цената на среброто обаче, това би било напълно естествено, предвид на силното му поскъпване през последните седмици. А всяка по-сериозна слабост в цената, би могла да се използва от инвеститорите за заемане на едни по-дългосрочни позиции в метала.

Разбира се, инвеститорите трябва да имат предвид, че всяка монета си има две страни. Ето защо, сега ще посочим и основни заплахи пред инвестицията в сребро.

Като заплаха номер едно, може да се посочи поскъпването на долара, към който среброто е в обратна корелация. В момента доларът е силен, като достигна 2-годишен връх спрямо еврото, както и сериозно повишение спрямо паунда. Тук новините може и да не са чак толкова лоши в близко бъдеще, предвид на очакваното първо понижение на лихвите от страна на Фед през следващата седмица. Това може да доведе до низходящ натиск върху нивата на долара.

Заплаха номер две е забавянето на ръста на световната икономика. Както вече уточнихме, търсенето на сребро е много чувствително към икономическия цикъл и ръста на световната и особено на развиващите се икономики.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на сребро

Още по темата:

Как да инвестирате в сребро?

Време е за сребро?

Защо платината може да е най-добрия метал за 2019-та година?