Снимка: Pixabay
Историята показва, че септември е единственият месец от годината, през който широкият щатски индекс S&P 500 по-често спада, отколкото се увеличава. В исторически план, средните загуби на S&P 500 през деветия месец на годината, често са от над 5%, пише MarketWatch.
Инвестиционните специалисти признават, че историческият модел е недостатъчна причина да се заложи само на него. Те смятат, че трябва да залагате предимно на статистически изпитани пазарни модели.
Ето няколко неразумни обосновки относно това, защо септември е най-лошият месец от годината за фондовия пазар:
1. Тревожност относно печалбите за третото тримесечие
Обосновка: Теорията е, че инвеститорите са по-склонни да продават акции през септември, защото са изнервени от печалбите за третото тримесечие, които ще започнат да излизат през октомври.
Недостатък: Същата логика би се прилагала и за нервността относно печалбите от първо, второ или четвърто тримесечие. И все пак възвръщаемостта за март, юни и декември е статистически средно добра.
2. Продавай през май и се оттегли
Обосновка: Този шестмесечен неблагоприятен модел, който продължава от 1 май до Хелоуин, ще разочарова инвеститорите в края на август. И все пак инвеститорите, които са били в лятна ваканция, ще забравят това, така че когато се върнат на работа след Деня на труда, те ще продават акции поради тази изненадваща реализация.
Недостатък: Моделът „Продавай през май и се оттегли“ се основава само на опита от третата година от президентския мандат на САЩ. В останалите три години от президентския цикъл няма статистически значима разлика между средната възвръщаемост от май до октомври и тази от периодите от ноември до април. Така че, ако тази обосновка е вярна през третите години на президентския мандат септември трябва да има по-лоши резултати, отколкото през останалите три години.
3. Стимулиран натиск за продажба след лятото
Обосновка: Поради летните ваканции инвеститорите не са продавали акциите, от които иначе са искали да се отърват, но след Деня на труда, целият натиск за продажби започва да притиска пазара.
Недостатък: Същата логика би могла да се използва, за да се определи септември като най-добрият месец в годината - с аргумента, че през лятото инвеститорите отлагат закупуването на акции, които по принцип искат да притежават, като това отлагане създава натиск на пазара, веднага след Деня на труда.
4. Продажба на взаимни фондове с данъчни загуби
Обосновка: Тъй като повечето дялови взаимни фондове имат фискални години, които завършват на 30 септември, те ще участват в продажба на данъчни загуби през септември, за да намалят или компенсират капиталовите си печалби, които може да са реализирали през предходната година.
Недостатък: Три пъти повече взаимни фондове приключват фискалната си година на 31 декември, сочат данни на фонда Lipper. Ако тази обосновка беше вярна, то декември би трябвало да се представя по-лошо от септември.
5. Поведенчески пристрастия
Обосновка: Инвеститорите имат поведенчески пристрастия, което ги кара да продават акции в края на лятото.
Недостатък: Всъщност тази обосновка не е нищо повече от една тавтология: Обосновката се свежда до това, че инвеститорите продават непропорционално през септември, защото те са предразположени да продават през септември.
Още по темата:
Щатските индекси - накъде през 2019-та година?
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▲0.31% |
USDJPY | 160.95 | ▲0.02% |
GBPUSD | 1.27 | ▲0.24% |
USDCHF | 0.90 | ▼0.16% |
USDCAD | 1.37 | ▼0.06% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 39 551.00 | ▲0.16% |
S&P 500 | 5 539.72 | ▲0.20% |
Nasdaq 100 | 20 010.40 | ▲0.33% |
DAX 30 | 18 576.30 | ▲0.90% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 63 352.30 | ▲1.07% |
Ethereum | 3 485.81 | ▲1.55% |
Ripple | 0.48 | ▲0.48% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 82.04 | ▲0.40% |
Петрол - брент | 85.52 | ▲0.71% |
Злато | 2 323.74 | ▼0.05% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 556.50 | ▲0.66% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 109.68 | ▲0.10% |
Germany Bund 10 Year | 131.03 | ▼0.41% |
UK Long Gilt Future | 97.59 | ▼0.48% |