Има по-малко от година преди да видим мечи пазар и да се стигне до рецесия в САЩ, според Софи Хюн, стратег за кръстосани активи в Societe Generale. Въпреки това, Хюн казва, че инвеститорите трябва да разберат, че има ограничения за това кога и как ще се случат щетите на американските акции и препоръчва три сделки, преди този спад.

Две от тях са изградени около големите победители на пазара, които според нея ще продължават да превъзхождат. Хюн очаква американската икономика да изпадне в рецесия през второто тримесечие на 2020 г., което ще доведе до спад на акциите. Но прогнозите й също така са за лека рецесия. И също толкова важно, тя смята, че има мощни тенденции, които ограничават колко зле ще бъдат наранени американските акции.

Дори ако Федералният резерв не може да предотврати рецесия, намаляването на лихвените проценти ще бъде ключов източник на подкрепа за пазара, смята експертът. Според нея високите дивиденти на американските компании също ще помогнат.

И макар рецесията винаги да вреди на растежа на корпоративните приходи - което в исторически план е било най-големият двигател на цените на акциите - Хюн казва, че това би било лека рецесия след период на вече бавен растеж.

Това означава, че прогнозите за печалбите няма да паднат толкова, колкото обикновено, когато се стигне до рецесия, а това означава, че акциите няма да бъдат наказани толкова лошо. Имайки това предвид казаното, Хюн предлага три сделки, за да помогне на инвеститорите да се представят добре по време на спада.

(1) Щатските дивидентни аристократи

Според Хюн, американските акции все още имат по-голям смисъл от акциите в другите региони по света, дори и при рецесия. Падащите лихвени проценти са огромно предимство, пише тя, тъй като акциите на САЩ са склонни да побеждават всички свои международни конкуренти, когато лихвите започнат да намаляват.

Тя подкрепя това с диаграма, която показва, че американските акции се откъсват от конкурентите си и остават на върха повече от година след началото на цикъла на намаляване на процента. Ефектите от намалението на лихвите от Федералния резерв ще дадат на американските акции предимство, което ще продължава месеци наред.

Ако това не е достатъчно, тя добавя, че американските акции сега предлагат много по-добри доходности от държавните облигации.

Един от начините инвеститорите да добавят експозиция към тези компании с растеж на дивидент е ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF.

(2) Купувайте развиващите се пазари, продавайте големи технологии

Според Хюн, инвеститорите е добра да продават Nasdaq 100 в полза на акциите на развиващите се пазари, тъй като три основни фактора правят големите технологии да изглеждат по-малко привлекателни, отколкото през по-голямата част от последното десетилетие.

Тя посочва нарастващия регулаторен контрол на технологичните компании, новите данъчни правила, които биха могли да възпрепятстват тяхната рентабилност, и натиск върху растежа на приходите им, като причини за предпазливост около технологичните компании.

"Растежът на печалбата, устойчивостта на икономическия растеж и търсенето на доходност са ключови за тази инвестиционна идея", написа тя. Инвеститорите могат да получат излагане на акции на развиващите се пазари чрез iShares MSCI Emerging Markets ETF.

(3) Придържайте се към S&P 500

Докато Хюн има положителна представа за американските акции като цяло, тя каза, че инвеститорите правят разграничения между различните групи акции и препоръча да се продължи да се залага на компоненти на S&P 500 в сравнение с индекса на по-малките щатски компании Russell 2000.

Това е така, защото инвеститорите се изнервят от залаганията на компании с по-рисков дълг, а има много повече от тях в Russell 2000, отколкото при S&P 500. "Съмненията относно ефекта от облекчаването на централната банка върху реалната икономика и/или опасенията от неликвидност предизвикаха по-голяма диференциация в рамките на рискови активи", каза Хюн. Един от начините инвеститорите да получат експозиция на самия S&P 500 е ETF Vanguard 500 Index Fund.

Още по темата:

Ето как да инвестирате в среда на обърната лихвена крива

Как да инвестирате в среда на понижение на лихвите?

Как да инвестирате в среда на висока волатилност?