Снимка: iStock

Инвеститорите са склонни да прибягват до дивидентни акции, особено когато тези акции увеличават своята дивидентна доходност на годишна база. Когато постигнат 25 последователни години на увеличение на изплащанията, анализаторите ги наричат „дивидентни аристократи“.

С нарастването си много от най-добрите технологични акции приеха практиката на годишното увеличение на дивидентите. Сега дивидентните акции като Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Apple (NASDAQ: AAPL) някой ден биха могли да постигнат този статус.

Други дивидентни акции с история на годишните увеличения обаче срещат трудности. За тези акции растежът на печалбата се превърна в предизвикателство. Освен това те имат високи коефициенти на изплащане на дивидент - процентът на печалбата, която компанията изплаща под формата дивиденти. Това увеличава шансовете за понижение на дивидентите, или най-малко край на ръста му. А това може да е изключително опасно за един "дивидентен аристократ".

От Business Insider посочват няколко акции, към които инвеститорите трябва да се отнасят с повишено внимание във връзка с очакванията си за по-нататъшен ръст на дивидента:

3M (MMM)

3M (NYSE: MMM) са едни от най-предпочитаните дивидентни акции днес. С иновативни продукти, които остават популярни в продължение на десетилетия, компанията е финансирала 60 годишни увеличения на дивидента си. Въпреки това експозицията към Китай застраши развитието й.

Бившата Minnesota Mining and Manufacturing Company  стана свидетел на лошо представящи се акции на компанията за последните две години. Тя с времето стана зависима от Китай. Следователно продължаващата търговска война навреди на акциите на МММ. Те са загубили близо 40% от стойността си от пика си през януари 2018 г.

Част от понижението дойде след като акциите спаднаха заради липсата на печалба. Стивън Туса от JP Morgan и предупреди за евентуално дивидентно намаление.

Въпреки продължителността на изплащане на дивиденти, сега се изразходва около 67.5% от печалбата на компанията. Отчасти това се дължи на търговската война, която намали печалбите с 11.3% през тази година. Засега анализаторите прогнозират увеличение на приходите през следващата година. Ако обаче търговската война продължи, това може да окаже по-нататъшен натиск върху дивидента.

Ако дивидентната доходност намалее, очаквайте мечи пазар да застигне акциите на 3M.

Coca-Cola Co (KO)

Coca-Cola (NYSE: KO) трябва да послужи като урок, че някои дивидентни акции могат да станат жертва на техния собствен успех. Марката на Coca-Cola е толкова известна, че хората могат да я намерят навсякъде по света. Това обаче оставя малко място за водещата компания за безалкохолни напитки да се разпространява. В резултат на това Coca-Cola трябва да увеличи печалбите, използвайки други напитки.

Въпреки това, потребителите често избягват газираните напитки. Компанията започна да произвежда и по-малки бутилки. Дивидентът в момента е почти 85% от печалбата.

Засега Coca-Cola може да се сдобие с известно спокойствие. Неотдавнашните придобивания и представянето на нови продукти изглежда ще добавят 1% ръст на печалбата и 7.6% през следващата година.

Този вид растеж на печалбата обаче вероятно не оправдава предварително съотношението цена-печалба от около 23.7. Освен това, ако настоящата стратегия на компанията не успее да увеличи печалбата, може да се наложи да прекрати дългата си серия от увеличения на дивидента си, което вероятно ще остави акциите на Coca-Cola в затруднено положение.

General Mills (GIS)

General Mills (NYSE: GIS) се разраства вече десетилетия чрез производството на стоки от първа необходимост, устойчиви на рецесия. GIS акциите донесоха добра дивидентна доходност.

След като достигна най-високата си стойност от 72 долара на акция през 2016 г., General Mills отчита спад с около 30%. Съотношението P/E е около 14.8. Макар и да не е високо, инвеститорите може да не разглеждат акциите на GIS като сделка с потенциална печалба, която се очаква да нарасне едва с 2.1% тази година.

Има обаче някои условности около акциите. На пръв поглед дивидентът от 1.96 долара на акция, който носи почти 3.9% доходност, изглежда привлекателен. Също така помага и факта, че дивидентът е повишаван през последните 15 последователни години.

Това е достатъчно дълъг период от време, за да могат увеличенията вече да носят сериозни ползи за инвеститорите. Следователно, намаляването на процентите може доведе до масова разпродажба на акции. Така че акциите на GIS може би не са най-добрият избор според специалисти, интервюирани от Business Insider.

McDonald’s (MCD)

Ситуацията в McDonald's (NYSE: MCD) много прилича на тази в Coca-Cola. И двете компании станаха световноизвестни, но през последните години голям проблем за тяхното развитие се оказа притеснението на потребителите относно вредните за здравето продукти, които се предлагат.

McDonald’s отдавна се опитва да реши този пробем предлагайки по-здравословна храна. В резултат на това ръстът на печалбата се увеличи за известно време. Това също повиши сигурността на дивидентите й.
Въпреки това, повечето анализатори очакват тези печалби да намалеят значително в най-скоро време.

Procter & Gamble (PG)

Procter & Gamble (NYSE: PG) просперира през последните десетилетията, предоставяйки необходими потребителски продукти. Наистина, без значение как се развива икономиката, потребителите се нуждаят от неща като тоалетна хартия, прах за пране и хартиени кърпи за ежедневна употреба.

Проблемът за акциите на PG обаче е, че потребителите не трябва да купуват тези продукти от Procter & Gamble. Техните предложения не са нито особено иновативни, нито трудни за копиране. Компанията смекчава този проблем в продължение на десетилетия на разпознаваеми марки на определени видни рафтове в търговските вериги. Възходът на електронната търговия обаче отменя голяма част от предимството в тази насока.

Освен това тази година акциите са поскъпнали с около 35%, тъй като печалбите отбелязаха по-голям от очакванията ръст. И това води до съотношението цена печалба от около 23.8. Подобно съотношение изглежда високо за компания, която ще увеличи печалбите си само с 8.8% тази година и 6.3% през следващата година. Като се има предвид това, акциите на компанията могат да са изправени пред спад в бъдеще.

Освен това коефициентът на изплащане на дивидент е нараснал до 186%. Виждам това и промяната на пазарните условия като проблем за изплащането, което се е увеличавало в 62 последователни години. Ако компанията не продължи с поредицата си от повишение на дивидента, това може да е опустошително за акциите й.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции

Още по темата:

Кои дивидентни компании повишиха плащанията си последните 5 години?

Няколко дивидентни компании за втората половина на годината