Акциите завършиха последната пълна търговска седмица през годината при рекордни нива.
От началото на октомври до момента индексът S&P 500 се повиши с 11%, а Dow спечели малко под 9%.

Този ръст със сигурност привлече вниманието на инвеститорите, в момент, когато щатските индекси отново са при рекордни нива.

Според Американската асоциация на индивидуалните инвеститори 44.1% от инвеститорите са настроени бичи за седмицата, приключила на 18 декември, с 6.5 процентни пункта повече спрямо предходната седмица и най-високото ниво от 2019.

Доклад на Bank of America Global Research по-рано тази седмица показа, че клиентите на фирмата са нетни купувачи на акции за трета поредна седмица.

Новият ентусиазъм за акциите в края на годината със сигурност ще изнерви някои наблюдатели, тъй като тази бича нагласа често се разглежда като важен контраиндикатор за бъдещата посока на пазара.

Но ако се абстрахираме от неотдавнашния ръст на пазара и инвеститорите, загрижени за натиск, след достигането на рекордни нива, то историята има добри новини за инвеститорите.

В края на краищата, основна тема в началото на тази година е, че пазарът не е отишъл никъде почти две години.

В бележка към клиентите тази седмица Том Лий на Fundstrat изтъкна периоди, подобни на плоския, разочароващ пазар от 2018-2019 година. Период, през който инвеститорите претърпяха почти 20% спад, докато акциите натрупаха ниски печалби от 5% през 20-месечен период, при който корпоративните печалби се увеличиха над 20%. (Разбира се, историята показва също, че ефективността на пазара не винаги е равна на печалбите за текущата година.)

Лий разглежда периоди от 50-те, 80-те и по-рано през 2010-те и открива, че когато пазарът нарасне с 5% или по-малко за 20-месечен период, възвръщаемостта през следващите две години е склонна да бъде "изключителна".

И това сочи към възвръщаемост, която би могла да достигне 25% за S&P 500 през 2020 г. Именно тази година потенциално може да послужи като началото на това ново рали при пробив.

Историята сочи, че 2020 г. може да бъде година на пробив, като запасите отново се повишават над 25%. (Източник: Fundstrat)

Миналата седмица изтъкнахме работата на Кийт Лернер от SunTrust, която показа, че силните пазари често продължават да имат повече сила през следващата година.

След Втората световна война S&P 500 е регистрирал 24 пъти с ръст от над 20%; на следващата година акциите завършват при по-високи нива в 79% от времето (или 19 пъти) със средна печалба общо 13%. За 16 от тези 19 години пазарът е регистрирал двуцифрени ръстове в проценти.

Още по темата:

Разочароващите инвестиции на последните 10 години

Смелите прогнози на един експерт за 2020-та година