Снимка: iStock
Тази година стартира отчетния сезон на щатските компании, по традиция с резултатите на водещите щатски банки - JPMorgan, Bank of America, Citigroup и друг. Сега инвеститорите си задават въпроса какво могат да очакват от тези финансови институции, след като акциите им поскъпнаха с 28.7% през миналата година, или малко над широкия пазар.
Както можете да видите на диаграмата по-долу, JPMorgan и Bank of America се справиха дори още по-добре.
*Данни Zacks.com
Резултатът през 2019 г. следва мрачното представяне на групата, година по-рано, когато банковата група изоставаше зад пазара с голям марж.
Най-големият фактор, водещ до възстановяване на групата през 2019 г., беше политиката на Фед и нейното влияние върху кривата на доходността. Вероятно този и други фактори ще продължат да влияят върху резултатите, заедно с макроикономическото състояние и това на индустрията, но ясната индикация от страна на централната банка за прекратяване на облекчаващия й ход и пазарните очаквания, че тази позиция ще се запази и през 2020 г., дадоха ключови тласък на тази група.
Макар натискът на маржа да е функция от политиката на Фед, като цяло акциите от банковата група се възползваха от стабилния и умерен ръст на щатската икономика, водел до приличен растеж на кредитите. Комбинацията от растеж на таксите и контрол на разходите спомага за рентабилността, както и активното обратно изкупуване на акции добавиха към печалбата на акционерите.
На всичко отгоре, финансовите компании се радваха на благоприятното въздействие на относително по-ниските финансови оценки, в сравнение с останалите сектори.
От какво се очаква да печелят банките?
Очаква се общата печалба за четвъртото тримесечие да намалее с 9.6% спрямо същия период на миналата година, при ръст от 1.4% на приходите. Спадът е преди всичко функция на трудни сравнения при някои банки, като Bank of America и Wells Fargo, след като преди година резултатите отразиха еднократни печалби, следствие на намаляване на данъците.
За сектор „Финанси“ като цяло (индустрията на основните банки носи приблизително 45% от общата печалба на сектора) се очаква общата печалба за Q4 да отбележи ръст от 7.7% при 6.6% по-високи приходи.
Компенсирането на спада на резултатите на банките ще дойде от растежа в застрахователната индустрия (втората по големина индустрия в сектора), чиито приходи през Q4 се очаква да бъдат с 36.6% по-високи, при ръст на приходите от 10.8%.
Графиката по-долу поставя очакванията за растеж на приходите и ръста на приходите на финансовия сектор в контекста на това къде е имало растеж през последните две тримесечия и къде се очаква през следващото тримесечие.
Q4 Очаквания за индекса S&P 500
За четвъртото тримесечие на 2019 г. се очаква общата печалба (или съвкупният нетен доход) за индекса S&P 500 да бъде по-ниска с 3.6% спрямо същия период на миналата година при ръст на приходите от 3.2%.
Както обикновено се случва, прогнозите за периода намаляха, докато тримесечието е в ход, както показва графиката по-долу.
Размерът на отрицателните ревизии, които претърпяха Q4, е в съответствие с историческите тенденции за сравними периоди.
Прогнозите се понижиха, като 15 от 16-те сектора на индекса претърпяха отрицателни ревизии (комуналните услуги са единственият сектор, където оценките са скромно повишени). Секторите, които преживяват най-големите отрицателни ревизии, включват Автомобили, Аерокосмическият, Промишлените продукти и основни материали.
През октомври автомобилният сектор се очакваше да отбележи ръст от 6.1% в печалбата си през четвъртото тримесечие, като тези прогнози бяха занижени до спад от 56%. Тази драматична промяна е преди всичко функция на това как оценките за General Motors (GM - Research Report) се развиха напоследък, следствие на стачката. Сега очакванията за печалба са намалени до 6 цента на акция, спрямо 1.77 долара преди два месеца.
Таблицата по-долу показва обобщената картина за Q4, контрастира с реално постигнатата през предходния сезон на печалбите.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции.
Още по темата:
Как можете да отиграете иранското напрежение, според експерти?
Йената и швейцарският франк в отстъпление, напрежението между САЩ и Иран отшумява
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▼0.36% |
USDJPY | 149.63 | ▼0.09% |
GBPUSD | 1.27 | ▼0.93% |
USDCHF | 0.87 | ▼0.53% |
USDCAD | 1.39 | ▲0.56% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 320.30 | ▼1.96% |
S&P 500 | 5 452.38 | ▼2.41% |
Nasdaq 100 | 18 912.50 | ▼3.87% |
DAX 30 | 18 091.90 | ▼2.65% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 62 992.20 | ▼2.52% |
Ethereum | 3 105.42 | ▼3.90% |
Ripple | 0.58 | ▼7.32% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 76.35 | ▼2.76% |
Петрол - брент | 79.56 | ▼2.43% |
Злато | 2 436.66 | ▼0.38% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 531.88 | ▲0.89% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 112.68 | ▲0.50% |
Germany Bund 10 Year | 134.37 | ▲0.25% |
UK Long Gilt Future | 100.04 | ▲0.63% |