Снимка: iStock

Reynolds Consumer Products Inc. подаде заявка за първично публично предлагане с планове за извеждане на портфолиото си от добре познати потребителски продукти към публичните пазари и по-конкретно към Nasdaq.

За разлика от други скорошни кандидати за IPO, Reynolds Consumer е печеливш и има десетилетия история на добри продажба на ежедневни стоки. Продукти като Reynolds Wrap, който беше представен през 1947 г., и Hefty чанти могат да бъдат намерени в 95% от домакинствата в САЩ, според проспекта на компанията.

Освен това компанията твърди, че има връзки с клиенти в големи хранителни магазини, масови търговци и складове, като Costco Wholesale Corp. търговци за подобряване на дома като Home Depot Inc. и др.

„Очаква се навлизането на електронната търговия да се увеличи поради удобството на онлайн поръчките и доставката с абонамент, особено за категориите като стоките за дома, които са лесни за изпращане“, се казва в проспекта. „В допълнение към нашата стратегия за електронна търговия, наскоро стартирахме пълна линия от алуминиево фолио с марка на магазина, торби за боклук и торби за съхранение на храни като изключителен доставчик на лидерите за електронна търговия.“

Продажбите на топ 10 клиенти на Reynolds Consumer бяха отговорни за 69% от приходите през фискалната 2018 година. Walmart Inc. и Sam's Club представляват съответно 28% и 12% от приходите на компанията.

Reynolds Consumer планира да получи код за търговия „REYN“. Компанията ще се опита да набере до 1.32 милиарда долара при оценка от 5.07 милиарда долара.

Компанията ще предложи 47.17 милиона акции на цена от 26 долара за акция при средната точка на диапазона от 25 до 28 долара за акция, която компанията предварително е определила. Ако маркетмейкърите, водени от Credit Suisse, Goldman Sachs и J. P. Morgan, упражняват всички възможности за закупуване на допълнителни акции, Reynolds Consumer може да набере до 1.52 милиарда долара.

Мажоритарният акционер на компанията е Новозеландската компания Packaging Finance Limited (PFL), която ще остане контролиращ акционер след приключване на сделката.

Reynolds Consumer предлага артикули, продавани под емблематичните си търговски марки, както и под етикетите на магазините. Близо две трети (65%) от приходите на компанията за годината, приключваща на 31 декември 2018 г., идваха от продукти, които заемат най-високата позиция на пазарния дял за категорията, съобщиха от компанията. Това включва Reynolds Wrap алуминиево фолио в САЩ, пергамент Reynolds Kitchens и восъчна хартия, както и чинии от пяна и чаши за партита.

Компанията има четири операционни сегмента: Reynolds Cooking & Baking, Hefty Waste & Storage, Hefty Tableware и Presto продукти.

В Канада Reynolds Consumer продава своите продукти за готвене и печене под марката Alcan, а извън Северна Америка, под марката Diamond. Алкално алуминиево фолио държи челната позиция на пазарен дял в Канада според проспекта.

Reynolds Consumer регистрира нетен доход от 135 милиона долара при приходи от 2.20 милиарда долара за деветте месеца, приключили на 30 септември, в сравнение с нетен доход от 92 милиона долара при приходи от 2.24 милиарда долара за същия период преди година.

Категориите потребителски продукти, в които играе Reynolds Consumer, имат среден темп на растеж от 3.4% спрямо предходната година.

Основните конкуренти включват Clorox Co. CLX и S.C. Johnson & Sons Inc.

Въпреки че Reynolds Consumer съществува от години, компанията все още търси следващото ново нещо. Смята, че е първата компания, който пусна торба за съхранение на храни, първият добавен плъзгач за затваряне на тези торбички и първата, която поставя върва за затягане на торбите за боклук.

„Нашата поточна линия за иновации на продукти се фокусира върху поводи за употреба, включително храна и закуски в движение, както и устойчивост и нуждите на милениумите", се казва в проспекта.

От гледна точка на устойчивостта Reynolds Consumer казва, че е фокусирана върху артикулите, направени от рециклирани, възобновяеми, рециклируеми и компостируеми материали.

Ето пет неща, които трябва да знаете за Reynolds Consumer:

PFL ще запази около 77% от правото на глас

PFL ще запази контрола над компанията, след като офертата бъде затворена, като предостави на собственика си, новозеландския милиардер Graeme Hart, около 77% от правата на глас, според проспекта. Това означава, че акционерите може да имат малко мнение в начина на управление на компанията.

Харт придоби собственост, когато неговият инвестиционен конгломерат Rank Group придоби фирмите за опаковки и потребителски продукти на Alcoa през 2008 г. в сделка на стойност 2.7 милиарда долара в брой. По-късно тази компания стана Reynolds Consumer Products, след поредица от поглъщания.

Reynolds Consumer планира да използва постъпленията от IPO за изплащане на дължимото по IPO споразумение, което е извършено като част от корпоративна реорганизация. Освен това тя ще изплати част от дълга си, който възлиза на около 2.5 милиарда долара според проспекта. И възнамерява да изплаща тримесечен паричен дивидент.

Фирмата може трудно да повиши цените

Много от клиентите на Reynolds Consumer са големи търговци на дребно, които могат да използват размера си, за да натиснат цените надолу. Освен това Reynolds Consumer казва, че често няма писмени договори с клиентите си.

„Ако нашите основни клиенти намаляват обема на покупките или престанат да купуват нашите продукти по някаква причина, нашият бизнес и резултатите от операциите вероятно ще бъдат засегнати съществено и неблагоприятно“, се казва в проспекта.

Цените на суровините могат да бъдат предизвикателство

Пластмасовите смоли и алуминият са основни суровини за Reynolds Consumer. Компанията твърди, че цените на тези артикули наскоро „се колебаят значително“ и обикновено не сключват дългосрочни договори за суровини с фиксирана цена.

„Цените на алуминия са исторически нестабилни, тъй като алуминият е циклична стока с цени, подчинени на глобални пазарни фактори“, се казва в проспекта. „Цените на смолата също се колебаха исторически с промените в цените на суровия петрол и природния газ, както и с промените в капацитета за рафиниране и търсенето на други продукти на базата на петрол.“

Компанията хеджира ценови риск, използвайки деривати.

„Ако не успеем ефективно да наблюдаваме и управляваме хеджиращите си дейности или ако изпълним позиция и цените на суровините впоследствие намалят, бихме могли да понесем значителни загуби“, заявиха от компанията.

Неотдавнашният недостиг на шофьори също наруши операциите, като Reynolds Consumer предупреди, че намаленият транспорт и капацитетът на железопътния транспорт може да доведе до нежелани разходи.

Загрижеността за околната среда може да навреди на продажбите

Сегментът за прибори за хранене например, е уязвим към опасенията за околната среда относно артикулите за еднократна употреба.

„Загрижеността за устойчивостта, включително рециклирането на продуктите, се фокусира през последните години и може да играе нарастваща роля в управлението на марката и решенията за закупуване на потребители“, се казва в проспекта.

Някои от продуктите на компанията са сезонни

Reynolds Consumer твърди, че най-големите му продажби се случват около големите празници в САЩ, особено през четвъртото тримесечие, когато артикули като Reynolds Oven Bags и Reynolds Parchment Paper са с голямо търсене.

Чиниите и чашите за еднократна употреба, използвани по време на събития на открито в топло време, са популярни през второто тримесечие.

Още по темата:

Три "издишали" IPO-та с потенциал за ръст

Най-голямото IPO в света

Най-очакваните IPO-та на 2020-та година