Подобно на растежа на БВП на САЩ, корпоративните доходи са изправени пред тотален срив, тъй като пандемията от коронавируса принуждава бизнес активността да спре.
Внезапното спиране на голяма част от най-голямата икономика в света изпрати акциите на щатските компании в мечи пазар с рекордни темпове. Сега Уолстрийт смята, че дълбока рецесия е почти сигурна, а заключението на Goldman Sachs е, че Корпоративна Америка ще плати висока цена, в резултат на понижението при печалбата на индекс.
„Сега прогнозираме EPS за S&P 500 от 110 долара през 2020 г., спад от 33% спрямо 2019 г.“, пише главният стратег за фондови пазари в Goldman Sachs - Дейвид Костин в писмо към клиентите на банката в петък.
Това поставя GS в мечешкия край на аналитичния спектър. Според скорошно проучване на Factset, средният анализатор на Уолстрийт, прогнозира печалба от 170 долара за S&P 500 през тази година.
"По тримесечия на годишна база очакванията ни са за ръст от -15%, -123%, -21% и + 27%", казва Костин съответно за първото, второто, третото и четвъртото тримесечие на годината.
"Ние намалихме прогнозата си за печалбите за 2020 г. три пъти за 30 дни (общо -37%), тъй като величината на икономическото забавяне става все по-очевидна", добави Костин - отражение на това как анализаторите едва успяват да са в крак с влиянието на COVID -19 върху реалната икономика.
В петък американският икономически екип на Goldman написа, че очаква БВП да спадне с 24% през Q2.
Очакваният внезапен спад на резултатите ще има изненадващ характер, тъй като корпорациите са имали много малко време да коригират своите операции и финанси за справяне със случващото се.
„На ниво сектор очакваме големи спадове в енергетиката, потребителската дискреция (например круизи, хотели, ресторанти) и промишлеността (например, авиокомпании)“, добави Костин. „От друга страна, складирането може частично да неутрализира негативните ефекти върху печалбите.“, допълни още експертът.
Още 13% спад на цените на акциите
S&P 500 затвори в петък при ниво от 2 304 пункта, което е с 32% по-ниско от 19 февруари, при нивото му от 3 393 пункта.
Костин смята, че пазарът ще продължи да се понижава, преди да се възстанови.
"В краткосрочен план очакваме S&P 500 да падне до нивото от 2000 г.", пише той.
„Фондовият пазар е водещ индикатор за бизнес тенденциите и корпоративната активност продължава да се влошава, като все още няма признаци за дъно“, добави Костин. „Първото тримесечие дори не е приключило и компаниите все още не са изнесли резултатите си за него, но акциите вече са се сринали с 32% за един месец. Скоростта на бизнес ерозия е безпрецедентна."
Шепа компании вече изрично предупредиха, че финансовите резултати за първите три месеца ще разочароват. По-лошото е, че много компании избират да оттеглят или да преустановят ръководството си за печалби, отразявайки безпрецедентната несигурност, която продължава на фона на коронавирусната епидемия.
„Въпросът към мениджърите е знаят ли те дали какво ще е бъдещото представяне повече от инвеститорите? Предполагам, че в повечето случаи мениджърите вече не са по-добре информирани от инвеститорите “, каза Барух Лев, професор по счетоводство и финанси в Stern School of Business на NYU.
"Всички сме в тъмнината", каза Лев пред изданието Yahoo Finance. „В този случай напътствието е безполезно.“
По отношение на нестабилността, инвеститорите трябва да се подготвят за лоши новини от компаниите от средата на април до средата на май.
„Разбираемо, много фирми са оттеглили издадените преди това насоки“, каза Костин. "Повече ще става ясно в следващите дни."
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на акции.
Още по темата:
Приключи ли най-дългият мечи пазар в историята?
Смъртоносно пресичане при Dow може да е предвестник за скорошно дъно?