Снимка: iStock

Съотношението доходност - риск на пазара в момента въобще не изглежда добре от историческа гледна точка. Това твърди Джефри Милс от Bryn Mawr Trust, който управлява активи на стойност 16 милиарда долара.

По последни данни фючърсите на Dow Jones Industrial Average, които се търгуваха при трицифрена отрицателна стойност, се оттласнаха нагоре в понеделник.

"Инжекцията на ликвидност, която Фед въвежда на пазара, всъщност намалява, каза Милс. Акциите отстъпват в среда, която не отразява не само икономическите основи, но и фундамента пред печалбите.“

Милс каза, че, използвайки бъдещите печалби като мярка, оценките не са били толкова високи от технологичния балон насам. В този климат в средата на април Милс бе дал "наднормено тегло" на акциите.

„Имате информация, която не е цялата картина. Данните за сентимента не са съвсем ясни. Един ден получавате положителни заглавия за вируса. На следващия ден получавате отрицателни, каза Милс, обяснявайки, че инвеститорите не трябва да стават твърде мечи или твърде бичи. Позиционирането трябва да бъде донякъде нюансирано.“

Миналия месец Милс говори за ползите от разполагането на пари в кулоарите в този климат.

„Когато хората ме питат: „Как трябва да се инвестира? Имам нужда от тези пари след една или дори две години. Казвам им, че те изобщо не би трябвало да бъдат дори на фондовия пазар“, каза Милс пред CNBC и добави, че съветът се прилага сега повече от всякога.

Основните пазарни индекси в САЩ излизат от четири седмични печалби за последните пет седмици. Dow Jones Industrial Average и S&P 500 и двата индекса добавиха по над 1% миналата седмица. Технологичният Nasdaq Composite добави повече от 3%.

Ориентирайте се към акции насочени към ръст

И други експерти предупреждават инвеститорите да са изключително внимателни в настоящата несигурна среда. Много от тях препоръчват да се насочите към акциите ориентирани към ръст.

„Не игнорирайте рисковете - казва Джон Линехан, главен инвестиционен директор на гиганта на взаимните фондове T. Rowe Price Group. TROW - Когато стойността е твърде ниска, значи ще има рязко обръщане."

„Броят на американските акции, класирани най-ниско спрямо съотношението цена-печалба (20%), е паднал под 5% - добавя Линехан - това се е случвало само пет пъти от 1990 г. насам и всеки път е последвано от добро представяне на акциите, ориентирани към стойност."

„Всъщност съотношението цена-продажби на S&P 500 SPX е най-високо от 1990 г. насам", отбелязва Лари Макдоналд в The Bear Traps Report.

„Стойността беше изправена пред предизвикателства, но не вярвам тази тенденция да продължи", казва Джоел Грийнблат, инвестиционен директор в Gotham Funds.

„2019 г. беше най-лошата година от 1999 г. насам по отношение на стратегията за закупуване на евтини акции. Последно тази стратегия имаше толкова лоши резултати в периода 2000-2002 г. Но акциите, ориентирани към стойност, се представяха много добре. Затова сега вярваме, че това ще се повтори", казва Грийнблат.

Още по темата:

Експерт: Акциите ориентирани към стойност са силно подценени

Три тайни за добри резултати