Вероятността щатските индекси да са на по-високи нива в края на годината, отколкото към вчерашна дата е две от три, според пазарни наблюдатели и на база на историческото им представяне.
Това са доста добри шансове, ако се изключи факта, че в исторически план не е имало глобална пандемия. Иначе, ако се стъпи на факта, че предстоят президентски избори през ноември и че през първата половина индексът S&P 500 отбеляза загуба, то нещата изглеждат така:
Снимка: iStock
Тази статистическа информация обаче, изглежда малко полезна, като се има предвид, че ситуацията в момента е далеч по-различна от тази в исторически план. Иначе, тя може да носи известен смисъл за тези, които смятат, че пазарът е ефективен и нивата на индексите отразяват напълно известната във всеки един момент информация.
И за всеки шестмесечен период тези коефициенти са близо две от три. За илюстрация, представете си хипотетично, че фондовата борса винаги нараства през втората половина на годините с президентски избори.
Ако това беше така, инвеститорите нямаше да чакат до 1 юли, за да увеличат експозицията си към акции - те биха направили това предварително. По този начин тази бъдеща печалба ще бъде преведена до юни на годините на президентските избори, оставяйки втората половина на тези години с не по-добри от средните коефициенти за печалба.
Този процес на дисконтиране на бъдещето няма да спре дотук. Ако инвеститорите знаеха за впечатляващото представяне на индексите през юни, в годините с президентски избори, то те щяха да скачат на пазарите през май, докато коефициентите не се изравнят с течение на времето.
В Графиките по-горе са представени съответните данни за Doia Jones Industrial Average от създаването му през 1896 г.
През втората половина на 123 календарни години оттогава пазарът е нараствал 82 пъти - точно две трети от времето. Графиката показва също, че в зависимост от това как отрязвате времето, коефициентите изглежда са малко по-високи или по-ниски от това. Въпреки това, никоя от разликите в диаграмата не е значителна при нивото на доверие от 95%, което статистиците често използват, когато определят дали моделът е достоверен.
Например, историческите коефициенти на пазара, който нарастват през втората половина на годината, падат до 57%, когато пазарът губи позиции през първата половина на годината. И въпреки това през годините на президентските избори пазарът се е повишавал от юли до декември в 80% от времето. И двата коефициента важат за тази година, а средната им стойност е забележително близка до две от три.
Още по темата:
Да очакваме ли голяма корекция на щатските пазари през 2020-та година?
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.08 | ▼0.03% |
USDJPY | 150.83 | ▼1.23% |
GBPUSD | 1.28 | ▼0.02% |
USDCHF | 0.88 | ▼0.15% |
USDCAD | 1.38 | ▼0.29% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 41 277.40 | ▲1.18% |
S&P 500 | 5 565.92 | ▲1.57% |
Nasdaq 100 | 19 486.00 | ▲2.24% |
DAX 30 | 18 641.10 | ▲0.50% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 215.60 | ▲0.07% |
Ethereum | 3 293.07 | ▲0.46% |
Ripple | 0.64 | ▲2.15% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 77.92 | ▲3.49% |
Петрол - брент | 80.88 | ▲2.97% |
Злато | 2 425.06 | ▲0.65% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 527.34 | ▲0.59% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 111.66 | ▲0.16% |
Germany Bund 10 Year | 133.74 | ▲0.24% |
UK Long Gilt Future | 99.42 | ▲0.58% |