Снимка: iStock

Родните спестители без особено голяма толерантност към риск, обикновено се насочват към депозити. Там обаче, има няколко риска, които не вземат предвид. Първо – най-добрите лихви по депозитите, достигащи около 1.5%, са над два пъти по-ниски от нивото на инфлацията. Тоест, ръстът на потребителските цени изяжда реалната покупателна способност на средствата, след като бъдат олихвени.

И на второ място, инвеститорите често забравят, че нивото на гарантираните им средства е до 100 000 евро. И докато при случилото се с КТБ бяха възстановени всички депозити, независимо от техния размер, при евентуална нова подобна криза, това може и да не се случи и по-големите Депозити, просто да „изгорят“. Да не говорим, че по-големите депозити се радват също така на по-ниски лихви, в сравнение с по-малките.

Какви алтернативи има пред спестителите?

Хората търсещи по-нисък риск, но в същото време по-висока лихва от тази по депозитите, могат да обмислят български държавни ценни книжа.

Отвъд лихвата, която е близо два пъти по-висока от лихвите по депозитите, достигайки нива от малко над 4% по някои по-дългосрочни облигации в момента, този род книжа имат още едно голямо предимство – имат държавна гаранция за главницата и няма лимит, до който средствата са гарантирани. 

Ето какви лихви се изплащат от някои от емисиите в момента:

Данни: Експат Капитал

Това прави държавните облигации особено подходящи за хора с по-големи спестени суми (за разлика от депозитите), като средство за защита от инфлацията, която е много вероятно да е в диапазона 3-5% в средносрочен план.

Какви са другите характеристики на държавните облигации, които ги прави подходящи за по-нискорисковите инвеститори?

България е сред държавите с най-нисък дълг към БВП в Европа. 

Вероятното влизане на България в Еврозоната през 2025 г. ще намали допълнително рисковия фактор на държавата и потенциално най-вероятно ще доведе до повишаване на кредитния рейтинг на страната ни. 

Очакванията са, че инфлацията в България ще продължи да намалява през следващите месеци. За сравнение можем да посочим факта, че ръстът на потребителските цени се забави от близо 15% през януари на 2023 година, до около 3.8% през първия месец на новата година. 

Централните банки са в процес на приключване на увеличаването на лихвите, като дори е възможно да започнат да ги свалят с успокояването на инфлацията. Всичко това би позволило клиентите да „заключат“ висока годишна доходност за конкретен средносрочен времеви хоризонт. 

При успокояване на инфлацията, сваляне на базовите лихви в международен план и повишаване на кредитния рейтинг на България е възможно клиентите да постигнат и добра капиталова печалба в по-краткосрочен план. 

Още някои предимства на облигациите пред депозитите

Родните държавни облигации имат още няколко предимства пред депозитите. На първо място, те могат да се „кешират“ във всеки един момент, поради ликвидността им на вторичните пазари, без това да води до наказанието да не се изплати лихвата, ако депозитът бъде изтеглен преди падеж.

На следващо място, родните облигации са с „ВВВ“ кредитен рейтинг, което е с няколко степени над средния рейтинг на родните банкови институции. 

И докато облигациите са държавно гарантирани и шансовете за загуба клони към нула, ако бъдат държани до падеж, то Фондът за гарантиране на влоговете не е бюджетна структура. В същото време, както вече споменахме депозитите над 100 000 евро не са гарантирани изобщо.

В допълнение при добри пазарни условия има възможност да се увеличи цената на облигациите и да се реализира пазарна доходност. Разбира се има и възможност цената им да се понижи, което да донесе капиталови загуби. Подобни възможности липсват при депозитите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.