Снимка: iStock
Теодор Минчев
Индексът на сините ни чипове SOFIX много наподобява на широкия щатски индекс S&P 500, но по нещо съвсем различно от това, което най-вероятно си мислите в момента. Става въпрос за факта, че ръстът и на двата индекса, до голяма степен се предопределяше от малък брой техни компоненти (компаниите с най-голямо тегло в състава им).
За S&P 500 това бе „великолепната седморка“, докато за родния SOFIX това бе „великолената двойка“ (Шелли Груп и Софарма) .
Акциите на Шелли Груп, които представляват около 16% от индекса са поскъпнали с над 73% от началото на годината, както и с близо 100% за последната една година.
Книжата на Софарма, друг от компонентите с голяма тежест, допринасящи за други 15% от индекса, са добавили близо 23% към стойността си от началото на годината.
От друга страна, големи компоненти на индекса, като Адванс Терафонд (с тегло от 14%), както и Еврохолд България (също с тегло от 14%) изостават от пазарното рали, съответно с ръстове от 5.2% и спад от 3.3% за разглеждания период.
Сега инвеститорите си задават въпроса – възможен ли е по-нататъшен ръст на индекса на сините чипове (който между другото се намира при ключово ниво на съпротива от 735 пункта, най-високото му ниво от август на 2017-та година), без в него да се включат и останалите му компоненти. И отговорът най-вероятно е – да възможно е, но би било изключително трудно...
И разбира се възниква друг основен въпрос – могат ли „кучетата на SOFIX” (най-зле представящите се позиции в индекса) да се превърнат в най-добре представящите му компоненти от тук-нататък – да кажем с хоризонт следващата една година?
Но първо кои са кучетата на SOFIX от началото на годината?
Ето как изглеждаше представянето на компонентите на индекса на „сините чипове“ от началото на годината до момента.
| Компания | % изм. Цена | Съотн. Р/E |
| Шелли Груп АД | 73,3 | 32,95 |
| Софарма АД | 23,32 | 10,18 |
| ТБ Първа Инвестиционна Банка АД | 12,56 | 2,85 |
| Доверие Обединен Холдинг АД | 11,58 | 2,19 |
| Фонд за недвижими имоти България АДСИЦ | 9 | 5,69 |
| Адванс Терафонд АДСИЦ | 4,7 | 21,02 |
| Българска фондова борса АД | 1,68 | 12,19 |
| Холдинг Варна АД | 1,38 | 52,1 |
| Градус АД | 1,38 | 40,69 |
| ТБ Централна кооперативна банка АД | 0 | 5,39 |
| Софарма Трейдинг АД | 0 | 23,21 |
| Монбат АД | -3,9 | 22,05 |
| Еврохолд България АД | -4,44 | 7,21 |
| Химимпорт АД | -10,13 | 3,83 |
| Неохим АД | -24,75 | н.д. |
| SOFIX | 17,4 | 15,45 |
Справка: Infostock.bg
Както се вижда, въпреки че индексът на сините чипове е добавил 17,5% към стойността си до момента, това се дължи почти изцяло на два от неговите компоненти. На практика нито една друга компания, освен Шелли Груп и Софарма, не успяват да отбележат ръст по-голям от този на индекса.
Нещо повече – шест от петнадесетте компонента на индекса са регистрирали или нулево изменение в цените си (ЦКБ и Софарма Трейдинг), или са отбелязали загуба за посочения период.
Най-голям е отрицателния резултат при Неохим, чиято пазарна капитализация намалява с близо 25% от началото на годината.
Може би по-интересното за инвеститорите е как биха се представяли, ако бяха инвестирали равна сума пари във всеки един от компонентите на индекса. И отговорът е – те биха реализирали доходност в размер на 7.54%, или по-малко от наполовина на тази, която е регистрирал претегления SOFIX.
Разбира се, това изоставощо представяне на една подобна стратегия, води до резонния въпрос – може ли да навакса през следващата една година и дали би била удачна да се следва? Всеки може да прецени сам за себе си! Важно е инвеститорите да запомнят, че историческото представяне на един актив или стратегия, не е гаранция за бъдещото такова!
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари
Още по темата:
Какво да очакваме от SOFIX през август и следващите няколко месеца?
Шелли VS Nvidia