Снимка: iStock

Популярността на индексните фондове (ETF-и) продължава да расте, а това доведе до постигане на рекордните 4.15 трилиона долара в съвкупни активи под управление (AUM) за щатските ETF-и в края на октомври 2019 г., съгласно подробен доклад в ETF.com, обобщен по-долу.

„Мисля, че основното конкурентно предимство на ETF-а е изключително ниската цена, прозрачност, данъчно ефективна и лесна за търговия схема, която следователно няма да изчезне", отбеляза в интервю за Investopedia Дейв Надиг, управляващ директор на ETF.com.

Nadig и ETF.com идентифицират тези основни тенденции на пазара на ETF:

-Вариантите за инвеститорите стават все повече.

-Активите в ETFs могат да надминат взаимните фондове за 5 години.

-Нарастващата конкуренция предлага предизвикателства за новите ETF-и.

-Активно управляваните ETF трябва да станат по-често срещани.

-Технологичният напредък ще промени структурата на управление на активи.

Повече възможности за инвеститорите

Към края на октомври е имало 2 307 ETF-та, включени в списъка на САЩ, пуснати са 235, а 145 са закрити към днешна дата. 62% повече отваряния, отколкото затварянията, тенденцията все още е силно в посока на увеличаването.

ETF-тата са свързани основно с инвестиции в акции. Общо 1 392 фонда, или 60% от 2 307-те фонда, са фокусирани върху акции. На второ място са ETF с фиксиран доход, с 364 фонда, или 16% от общата сума. На трето място с 11% е комбинация от специфични ETF-и, които използват финансов лост, за да увеличат движението на базовия индекс, и синтетичните ETF-и, които използват производни, вместо да държат основните ценни книжа, за да копират индекс. Останалите 13% от ETF-тата са до голяма степен стоки.

Фиксираният доход и алтернативните инвестиции вероятно ще бъдат водещите области на растеж през следващите години. ETF за акции, които се фокусират върху конкретен сектор на фондовите пазари, сега наброяват 505, или 22% от общо 2 307. Но по отношение на AUM те представляват само 11% от общата сума, 461 милиарда долара от 4.15 трилиона долара.

По-бърз растеж от взаимните фондове

В рамките на следващите пет години Надиг очаква, че на американския пазар ETFs може да надмине взаимните фондове в AUM. По-специално, новото „Правило на ETF", технически SEC правило 6c-11, може да помогне да се ускори пускането на нови ETF. „Може би най-важният елемент от регулаторните действия е да се удари в ETF индустрията след 1993 г.", каза Надиг пред Barron's.

Новото правило едновременно ускорява процеса на одобрение на нови ETF и позволява генерализираното използване на изкупителни кошници за създаване и обратно изкупуване, които обещават да намалят разходите и да подобрят възвръщаемостта на инвестициите. Въпреки това Надиг добави в интервюто си за Investopedia, "Мисля, че през следващите 20 години ще видим спад в разширяването на ETF-тата."

Интензивна конкуренция

Трите най-големи играчи на пазара на ETF, Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) и State Street Corp. (STT), са доминиращи и притежават голям пазарен дял. Тези три фирми общо взето спонсорират 24% от ETF-тата, изброени в САЩ, и контролират 81% от AUM на този пазар. Добавете Invesco Ltd. (IVZ), който нараства чрез придобивания, и четирите най-добри играчи вече представляват 35% от предлаганите ETF и 86% от AUM.

Що се отнася до най-големите играчи, Надиг каза: „В крайна сметка те ще трябва да се състезават, но те имат такова предимство в бета-пространството с ниска цена, че мисля, че ще ги видите да се съсредоточат там в обозримо бъдеще." Междувременно по-малките играчи и новите участници ще трябва да допринесат на друго място.

По-активно управлявани ETF

По-голямата част от ETF следват нискотарифни пасивни инвестиционни стратегии, които проследяват пазарните индекси. Средствата, които използват активно управление, представляват едва 2.23% от AUM, но 5.76% от приходите.

Бариера пред растежа на активно управляваните ETF е регулаторното изискване всички ETF-та да разкриват своите участия ежедневно, като излагат своите собствени инвестиционни стратегии и търговска активност. Въпреки това SEC наскоро одобри ETF модела Precidian ActiveShares, който, подобно на взаимните фондове, оповестява публично съдържанието на инвестиционните портфейли на тримесечие. В резултат на това броят на активно управляваните ETF-та вероятно ще се увеличи драстично.

Въздействие на технологиите

Надиг вярва, че технологичният напредък ще увеличи конкуренцията сред фирмите за управление на активи като цяло, не само ETF, и ще промени поведението на инвеститорите. „Мисля, че тези алтернативни платформи, независимо дали ги наричате директно индексиране или не, са бъдещето на консолидираното управление на инвестициите", каза той пред Investopedia.

Още по темата:

10-те най-добри ETF-та за 2020г.

Ето какво трябва да знаете за инвестирането в индексен фонд