Снимка: iStock

Бившият крал на облигациите Бил Грос призова инвеститорите да „играят отбрана“ и да инвестират в „избягвани преди сектори“ като тютюн, банки и чуждестранни компании, котирани на чуждестранни борси.

„Почти навсякъде по света не могат да се спечелят много пари - независимо дали ще има ваксина Covid 19 или не“, пише Грос в последната си инвестиционна перспектива, повтаряйки теми за ефекта от реалните лихвени проценти върху пазарите, които той дискутира в перспективите си през юли.

Грос каза, че „много - ако не и всички фискални стимули в САЩ са приключили“, аргументирайки се, че продължаването на изпомпването на икономиката ще доведе до дефицит от 5 до 6 трилиона долара. 

Подобен ход би изисквал и продължително количествено облекчаване на „неприемливите пропорции“, което би тласнало лихвените проценти дори по-ниско от сегашните. Доходността на петгодишните държавни ценни книжа, защитени от инфлация (TIPS), може да падне от отрицателни 180 базисни пункта до отрицателни 230 базисни пункта, пише Грос.

„Инвеститорът, който търгува през деня на „Робинхуд“, трябва да започне да играе отбрана чрез досега избягвани сектори като тютюн, банки и дори - да, чуждестранни компании, регистрирани на европейски борси, които не са скочили рязко от мечтите си за нормален икономически просперитет последвано от още по-ниски изкуствени реални лихви“, пише Грос.

В отделно интервю за Bloomberg в понеделник сутринта, Грос дори насърчи внимателното използване на ливъридж, за да инвестира в наранени сектори с „относително твърди дивиденти“, отбелязвайки, че възвръщаемостта може да отразява възвръщаемостта на някои акции на растежа, макар и не непременно възвръщаемостта, която се вижда в Amazon.com.

Докато Грос насърчаваше инвестициите в „избягвани“ сектори, той също така открои някои сектори пред други. Перспективите за инвестиции на Грос, които преди това бяха месечни традиции по време на престоя му в Pimco, често приемаха причудлива форма, при която Грос се опитваше да съчетае случаи в личния си живот с по-широки инвестиционни теми. Но в годините след спорен развод с втората му съпруга тонът на инвестиционните му послания е определено по-тъмен. В тази перспектива, озаглавена „Tatooed“, той любопитно описва татуировките на сина си Ник, които включват „Gross“ на вътрешната му устна.

„Ами глобалната икономика е татуирана през 2020 г. от невидим вирус - като този от вътрешната страна на устната на Ник, предполагам. Тук няма скрита татуировка на устните, ефектите на вируса са ясно видими “, написа Грос.

Както бившият крал на облигациите, оценката на Грос за лихвените проценти и къде инвеститорите могат да намерят възможности си струва да бъде взета предвид - ако не друго.

Още по темата:

Бил Грос: Смъртта идва за мен и за бичия пазар

Как потъна най-големият облигационен фонд в света