Снимка: iStock

Имахме някои сериозни икономически новини този месец, когато инфлацията в САЩ през октомври достигна 6,2% на годишна база. Това беше шестият пореден месец на инфлация от +5% годишно увеличение - и най-високият процент на инфлация, наблюдаван в САЩ от 1990 г.

Милиардерът Рей Далио, основател на Bridgewater Associates, напомня на инвеститорите, че най-лошият актив в тази среда са парите.

„Някои хора правят грешката да си мислят, че стават по-богати, защото виждат как активите им поскъпват, без да виждат как се ерозира покупателната им способност. Най-наранените са тези, които държат парите си в брой“, отбеляза Далио.

Освен че няма пари в брой, Далио също е целенасочен в инвестициите си. Разумният инвеститор може да се справи добре с акции, които показват най-силната перспектива за запазване на стойността, като следи покупките на Далио сега.

Разглеждайки кошницата с акции на Bridgewater, изданието TipRanks избра три от новите активи на фонда, които анализаторите определят като „силни покупки“ и предлагат здравословен потенциал за повишаване. Нека да разгледаме по-отблизо и да видим какво имат да кажат анализаторите от Wall Street.

Global Payments (GPN)

Ще започнем в сектора за обработка на онлайн плащания с Global Payments. Тази компания е един от основните конкуренти на по-известния PayPal и обработва над 50 милиарда транзакции годишно за повече от 3,5 милиона клиенти в над 100 страни. Global Payments работи главно от страна на продавача на транзакциите, като предлага услугите си на търговци и доставчици. Услугите включват обработка на кредитни и дебитни карти и анализ на данни.

Акциите на Global Payments падат от пролетта; акциите достигнаха своя връх при ниво от над $200 през април, но оттогава се понижиха с 39%. В същото време печалбите и приходите през Q2 и Q3 показаха последователни ръстове - и ръководството отчете резултатите за Q3 като рекорд на компанията. EPS достигна $2,18 на акция, което е ръст от 27% на годишна база.

Въпреки стабилните резултати обаче, компанията издаде насоки за приходите за цялата 2021 г., които бяха леко под прогнозите на анализаторите. По-конкретно, компанията се насочи към $7,71 милиарда до $7,73 милиарда, малко под $7,74 милиарда, които Уолстрийт очакваше.

През третото тримесечие Global Payments завърши придобиването на SaaS компанията MineralTree за 500 милиона долара, ход, който ще даде на GPN крак на пазара на B2B плащания. Закупуването на MineralTree беше само едно от нещата, което GPN предприе през септември, за да подобри своя отпечатък. Компанията също така завърши споразумение с групата за финансови услуги в Обединеното кралство Virgin Money, за да даде възможност за предлагане на свързано плащане за клиентите на Virgin Money. Освен това GPN беше избран за официален доставчик на търговски технологии на стадион Mercedes-Benz, родното поле на Atlanta Falcons на NFL.

Имайки предвид всичко това, можем да разгледаме покупката на GPN от Далио. Той започна нова позиция в тази акция през третото тримесечие, с общо 12 021 акции, които сега се оценяват на 1,57 милиона долара.

Това действие не е изненадващо за 5-звездния анализатор на Коуен Джордж Михалос, който изтъква няколко причини да подкрепят акциите.

„GPN премина от търговия със средна ~2x премия към SPX през последните 4 години (Възможност за дислокация на придобиващия) до 6x отстъпка в момента, въпреки това, което считаме за много постижима дългосрочна перспектива (ниски двуцифрени органични приходи растеж, високи тийнейджъри до нисък 20% кор. ръст на EPS) и почти не забавяне спрямо нивата преди пандемията. Ценовото действие в целия сектор и в много по-малка степен за мрежите отразява усещането за предстоящо прекъсване на посредничеството от по-новите участници и начини на плащане“, каза Михалос.

За тази цел Михалос дава на GPN рейтинг Outperform (т.е. Купуване), а неговата целева цена от $228 предполага възможност за около 76% едногодишен потенциал нагоре. 

Като цяло е ясно, че Уолстрийт е в пълно съгласие с перспективите на Михалос. Акциите имат 18 рецензии, които включват 15 купувания и само 3 задържания, за консенсусен рейтинг Силно купуване. Цената на акциите е $129,69, а средната цел от 200,89 долара предполага около 55% повишение през следващите 12 месеца.

Levi Strauss & Company (LEVI)

Говорихме много за инфлацията през последните седмици, най-вече защото изглежда, че страната изпада в период на инфлационна болка, която не се е усещала след администрацията на Картър. Но някои компании се оказват предимно имунизирани. Levi Strauss, най-известен със сините си дънки, е една от тях. Погледът към тримесечния отчет на компанията ще даде известна светлина.

Levi Strauss отчита 5 последователни тримесечия с положителен EPS – силно възстановяване от предизвикания от пандемията отрицателен резултат през 2Q20. Резултатът на компанията от 48 цента EPS през 3Q21 беше най-добрият за повече от 2 години. Приходите също са доставени; компанията отчете горна линия от 1,5 милиарда долара, най-добрият резултат от първото тримесечие на 20-те години. Както приходите, така и печалбите надминаха очакванията на Уолстрийт, приходите с 1% по-висок от маржа, но печалбата на акции с много по-големи 29%.

Ръководството беше оптимистично и съвсем справедливо. Представянето на компанията през 3Q21 беше сравнимо или малко по-добро от нивата преди пандемията през 2019 г. Обръщението беше предизвикано отчасти от повторното отваряне на училищата и възобновяването на пазаруването обратно в училище.

Така че не бива да се учудваме, като се има предвид силната позиция на компанията, че Далио избра Levis за нова позиция. Инвеститорът милиардер закупи общо 135 430 акции в компанията за дънки, дял, който сега се оценява на 3,68 милиона долара.

Анализаторът на Evercore Омар Саад отбелязва още един важен момент – че Levi Strauss е постигнал това представяне въпреки кризата на веригата за доставки, която прави нежелани заглавия.

„Опасенията, че тесните места във веригата за доставки и инфлацията на разходите ще накарат Levi's да пропуснат очакванията за продажби и печалби и по-ниски насоки (а ла NKE и BBBY), се оказаха неоснователни, тъй като дънковият гигант повиши продажбите с 3%, допринасяйки за марж на EBIT от 14,8% и повишени насоки. Въпреки че Levi's не е имунизиран срещу по-широки предизвикателства във веригата на доставки (беше 70-б.п. задържане на продажбите през 3-то тримесечие и може да бъде 2-3 пъти повече от това през 4-то), комбинацията от неговата диверсифицирана производствена база и новооткритата ценова мощ е повече от компенсиране на инфлационните влакове“, пише Саад.

В съответствие с положителната си перспектива, Саад оценява акциите като Превъзхождащи (т.е. Купуване) и определя ценова цел от $40, която показва увереност в ~46% повишение за следващата година. 

Като цяло, консенсусната оценка на Strong Buy тук е единодушна, въз основа на 5 скорошни положителни отзива. Акциите са на цена от $27,42, а средната им цел от $37,25 предполага едногодишен потенциал нагоре от ~36% от това ниво. 

Lithia Motors (LAD)

Ще приключим с изместване на фокуса към автомобилната индустрия. Двойният удар на проблемите с инфлацията и веригата за доставки оказва силен натиск за повишаване на цените на автомобилите. Производителите имат проблеми да посрещнат търсенето поради недостиг на полупроводникови чипове, дилърите имат проблеми с попълването на партидите си поради по-ниското производство и забавените доставки, а днешните цени на употребявани автомобили започват да изглеждат като цени на нови автомобили от 2015 г.

Това е фонът, който трябва да запомните, когато разглеждаме Lithia Motors, третата по големина група търговци на дребно на автомобили в САЩ. Базираната в Орегон компания продава както нови, така и употребявани автомобили чрез мрежа от места в САЩ и Канада. Мрежата на Lithia включва 264 представителства, продаващи 34 автомобилни марки. Автомобилите на склад включват 34 793 употребявани превозни средства и 18 485 нови превозни средства.

Непосредственият ефект от инфлацията върху Lithia е да увеличи приходите. Цените на автомобилите се покачват - много нагоре. Употребяваните автомобили са отбелязали ръст от 45%, докато новите коли са средно 42 000 долара. Това може да се види в приходите на Lithia за третото тримесечие, които нараснаха със 70% на годишна база, достигайки 6,2 милиарда долара. EPS достигна $10,11, което е с 47% повече на годишна база. Като се брои паричните средства и наличните кредити, компанията се отличи с 1,7 милиарда долара налична ликвидност в края на тримесечието. Печалбите и приходите надминават оценките на Уолстрийт.

Рей Далио беше подходящо впечатлен и отвори позицията си в тази акция със 7 537 акции. Поради високата цена на акциите, тези акции сега са на стойност 2,45 милиона долара.

Сред биковете е 5-звездният анализатор на Gugenheim Али Фагри, който оценява LAD като покупка заедно с цел от $542. Тази цифра предполага поскъпване на акциите през следващите 12 месеца от ~64%. 

Подкрепяйки позицията си, Фагри отбеляза: „LAD отчете резултати за 3-то тримесечие, доста над очакванията в трудна среда на фона на значителен недостиг на нови превозни средства. Излязохме още по-настроени по отношение на перспективите и повторихме LAD като най-добрата ни идея... Превъзходството на LAD продължава да подчертава предимствата на снабдяването и на неговите колеги по франчайз дилър, като се има предвид техния достъп до каналите за търговия и извън лизинг, който дава на групата структурно предимство в сравнение със самостоятелните търговци на употребявани автомобили, които разчитат в голяма степен на търг.”

Още веднъж разглеждаме акции с единодушен консенсус за силна покупка, подкрепен от 4 положителни отзиви за акции. Средната целева цена от $505,75 предполага едногодишно увеличение от ~53% от текущата цена за търговия от $329,63. 

Още по темата:

Далио: Единственият път пред толкова голямо финансово богатство е обезценяването му