Снимка: iStock

Куинси Кросби нямаше търпение да приключи търговската сесия в понеделник. „Бях залепена за екрана“, каза в интервю главният стратег на капитала на LPL Financial, цитиран от финансовото издание Bloomberg.

Това беше просто един от онези дни с толкова огромни загуби, че само гледането на акции не беше достатъчно. Очите й се отклониха към облигации, към суапове за кредитно неизпълнение и другаде, докато се опитваше да разбере колко лоши са и може да се развият нещата.

Това, което видя, беше грозно. Дори по стандартите на тази нестабилна година, дивото пътуване в понеделник по финансовите пазари се откроява. Доходността на двугодишните облигации на САЩ нарасна с 29 базисни пункта, тъй като цените на облигациите паднаха. Доходността скочи с 54 базисни пункта от четвъртък вечерта, най-голямото двудневно увеличение от 2008 г., знак за това колко бързо търговците се коригират там, където смятат, че Федералният резерв ще повиши лихвените проценти.

Всички с изключение на пет акции в S&P 500 паднаха, а бенчмаркът отчете повече от 20% загуба от своя пик през януари, преминавайки в мечи пазар. Във вторник сутринта в Азия акциите удължиха разпродажбата, тъй като инвеститорите продължиха да обработват възможността за по-бързо затягане на Фед, като индексът на акциите на MSCI в Азия и Тихия океан падна с повече от 1.5%.

Криптовалутите паднаха толкова рязко, че популярна платформа за кредитиране замрази тегленията, за да предотврати много модерен вид банкови операции. Във валутите от старата школа индексът на щатския долар достигна най-високото ниво от почти две десетилетия, докато инвеститорите търсеха сигурност.

За някои разпродажбите бяха достатъчни да изплуват отново страшни спомени от световната финансова криза преди повече от десетилетие. Кристиан Хофман, портфолио мениджър за Thornburg Investment Management, каза, че пазарната ликвидност се е влошила толкова много, че той мисли за мрачните дни на 2008 г.

„Ликвидността на пазара е по-лоша, отколкото периода преди Lehman“, каза Хофман, който работеше във фирмата, която се разпадна тогава, предизвиквайки най-тежката финансова криза след Голямата депресия. Това е вид проблем, който може значително да изостри загубите. „Това създава още по-голям риск, защото ако пазарът няма ликвидност, той може да падне много бързо“.

След изненадващо горещия доклад за инфлацията в петък, инвеститорите стават все по-притеснени, че Фед ще трябва да затегне паричната политика толкова агресивно, че да насочи икономиката към рецесия. Икономисти от JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Group Inc. и Nomura Holdings Inc. в понеделник се присъединиха към колегите си от Barclays and Jefferies, за да призоват централната банка да обяви увеличение от 75 базисни точки в сряда, което би било най-голямото увеличение от 1994 г.

Вместо да служи като убежище във времена като този, пазарът на държавните съкровища и неговият огромен скок в доходността се превърнаха в катализатор за спада на целия пазар. Това напомни на Прия Мисра за политическия съветник на бившия президент Бил Клинтън, Джеймс Карвил, който отбеляза, че би искал да се превъплъти в пазара на облигации, като се има предвид колко е плашещ.

„Беше хубав ден. Като товарен влак, който наближава и не можете да се обърнете никъде за помощ“, каза Мисра, глобален ръководител на стратегията за тарифи в TD Securities. „Днес пазарът на облигации присъстваше в цялата свирепост!“.

Субадра Раджапа, ръководител на стратегията за лихвените проценти на САЩ в Societe Generale, каза, че лошата ликвидност, някои „панически продажби“ и исканията за маржин са допринесли за разгрома в понеделник. Но дори и това не може напълно да обясни движенията на пазара, каза тя.

Раджапа прекара цял ден в обаждания с клиенти и се движеше между вътрешни виртуални срещи, докато работеше от вкъщи в Манхатън. Няколко клиенти се чешеха по главите, опитвайки се да разберат защо пазарите са се разпродали толкова много.

„Хората се опитват да обработят какво стои зад тези големи ходове“, каза Раджапа. "Не знаем със сигурност“.

Още по темата:

Няколко причини защо щатските индекси могат да продължат да растат