Снимка: iStock

Майкъл Бъри – мениджърът на хедж фонд, изобразен от Крисчън Бейл в The Big Short – е инвестирал агресивно по време на този пазарен спад.

Последното подаване на Бъри 13F за първото тримесечие на 2022 г. показва широк спектър от нови инвестиции и някои интересни стратегически ходове с опции. Това е значителна промяна спрямо предходното тримесечие, когато Бъри продаваше по-голямата част от портфолиото си от акции и призоваваше за „майката на всички катастрофи“.

Той не е точно бичи настроен за пазара като цяло, като наскоро издаде сериозно предупреждение за инфлация.

„Преходно, не. Връх, не. До луната? Ако имаш предвид студено тъмно място“, написа Бъри в изтрит след това туит.

Но човекът, който скъса жилищния пазар в САЩ – и спечели – ясно вижда джобове от възможности.

Meta (META) и Alphabet (GOOG)

Залогът на Бъри на големите технологии очевидно заслужава внимание.

Акциите на технологиите и растежа не са в добра позиция от близо половин година. Добавянето на тези две акции към портфолиото за първи път е противоположен ход.

Портфолиото на Бъри вече включва 6500 акции на Alphabet Inc., родителят на Google и 80 000 акции на Meta Platforms Inc., компанията майка на Facebook. Те са неговите четвърти и шести по големина акции съответно.

Този ход може да се разглежда като вот на доверие към дигиталната реклама. Това също може да е сигнал за подценяване. И двете акции се търгуват с приблизително 13 и 20 пъти по-голяма печалба съответно.

Booking.com (BKNG)

Уебсайтът за пътувания Booking.com вече е вторият по големина холдинг в портфолиото на Бъри на Scion Asset Management. Той закупи 8000 акции на компанията през първото тримесечие.

Акциите на компанията за резервации се търгуват при съотношение цена към свободен паричен поток от 17. Това означава, че доходността на паричния поток е 5.9%. Тъй като международните граници се отварят отново и блокирането се облекчава, Booking може да бъде идеален залог за възстановяване на глобалните пътувания.

Apple (AAPL)

Бъри закупи много технологични акции през това тримесечие, но това не трябва да предполага, че той е оптимист за целия сектор. Скрит в документацията 13F беше огромен къс залог срещу Apple.

Той отчете 206 000 пут опции на акции на Apple към края на Q1. Номиналната стойност на този залог е приблизително 28 милиона долара. Въпреки това, действителната цена може да бъде много по-ниска, като се има предвид как се оценяват премиите за опции.

Въпреки това е изненадващо, че един от най-известните къси продавачи в света се насочва към една от най-ценните компании в света. Apple е загубила около 18% от стойността си от началото на годината до момента. Нарушаването на веригата за доставки в Китай, съчетано с отслабването на покупателната способност на потребителите, може да повлияе на Apple в близко бъдеще.

Акциите също се търгуват при сравнително висока оценка. Акциите на Apple се търгуват при съотношение цена/печалба от 22 – значително по-високо от историческата средна стойност от 15.

Warner Brothers Discovery (WBD)

Медийният гигант Warner Brothers Discovery сега е третият по големина холдинг в портфолиото на Бъри. Той добави 750 000 акции през първото тримесечие.

Сливането на Discovery и Warner Media създаде глобален гигант за съдържание. Този конгломерат притежава права върху емблематични герои, включително Батман, спортни канали в Европа, HBO и CNN.

Акциите се понижават с около 44% поради опасения относно дълга и конкурентния пейзаж за онлайн стрийминг. Въпреки това компанията очаква да генерира 3.65 долара свободен паричен поток на акция до следващата година, което би означавало 26% доходност на FCF при текущата пазарна стойност.

Това може да е причината Бъри да направи толкова голям залог на това.

Още по темата:

Ето на какво залага Майкъл Бъри