Снимка: iStock

Когато става въпрос за намиране на страхотни акции, които да държат в дългосрочен план, инвеститорите имат много пътища, по които могат да натрупат богатство.

Някои акции са ориентирани към стойността, като предлагат на акционерите евтина покупна цена спрямо силата на печалбата на бизнеса. Някои предлагат високи нива на растеж, обещавайки бъдещо поскъпване на базата на много по-високи печалби. И разбира се, някои предлагат високи доходи от дивиденти, които са привлекателни не само за инвеститори, ориентирани към доходите, които искат да използват дивиденти, за да живеят, но и за тези, които искат да реинвестират дивидентите.

Ние вярваме, че хубавото място на дивидентните акции е да купувате такива, които имат повече от една от тези характеристики, и в тази статия ще разгледаме три акции с висок дивидент, които смятаме, че инвеститорите могат да държат в дългосрочен план.

Първата акция е Verizon Communications (VZ), която предлага комуникационни, технологични и развлекателни продукти и услуги на потребители и фирми в световен мащаб. Компанията е може би най-известна с услугите си за безжични телефони и продажбите на хардуер, свързани с този бизнес. 

Verizon разполага с огромна национална 5G мрежа, изградена в подкрепа на този бизнес, което му дава конкурентно предимство в това пространство. Компанията има около 115 милиона безжични връзки на дребно, в допълнение към седем милиона широколентови връзки и около четири милиона връзки на Fios.

Verizon е създадена през 1983 г., генерира около 137 милиарда долара годишни приходи и се търгува днес при пазарна капитализация от 153 милиарда долара.

Въпреки че е нещо, което се равнява на полезност, Verizon всъщност има прилична история на растеж на приходите. Всъщност петгодишният темп на растеж на печалбата на акция на компанията е средно близо 7%. Смятаме, че растежът на Verizon занапред ще бъде повече от 4% годишно и че ще бъде движен предимно от растеж на приходите. Verizon изкупува обратно акции в малки количества, така че е вероятно да види скромен попътен вятър и от това усилие.

Акциите са изключително евтино оценени и днес, тъй като се търгуват само 7 пъти над очакваните печалби за тази година. Това се сравнява много благоприятно с нашата оценка на справедливата стойност при 11 пъти печалбите и като се има предвид това, може да се очаква 9%+ попътен вятър към общата възвръщаемост само от оценката през идните години.

Verizon е евтино оценен и има прилична перспектива за растеж, но неговият дивидент вероятно ще привлече вниманието и на инвеститорите. Акциите отбелязаха нарастващи дивиденти през последните 18 години, период, който включва множество периоди на рецесия. Темпът на нарастване на дивидентите през последното десетилетие е средно под 3%, така че това не е изключително впечатляваща съвкупност от растеж на дивидентите. Въпреки това, днес акциите имат огромна доходност от 7,2%, което е най-високата доходност, която Verizon е имал някога. Това го поставя в разредена компания от гледна точка на доходността.

И накрая, очакваме коефициентът на изплащане да бъде само 50% от печалбите за тази година, което означава, че дивидентът е много сигурен, особено предвид предвидимите печалби на Verizon. Това също означава, че има достатъчно място да продължите да увеличавате изплащането за години напред.

История на растежа

Втората ни акция е Enbridge (ENB), компания за енергийна инфраструктура, базирана в Канада. Enbridge е диверсифицирана енергийна компания, която управлява пет сегмента: тръбопроводи за течности, пренос на газ и междинен поток, разпределение и съхранение на газ, производство на енергия от възобновяеми източници и енергийни услуги. Чрез тези сегменти компанията предлага голямо разнообразие от услуги, включително тръбопроводи и терминали за суров нефт и други въглеводородни течности като природен газ, съоръжения за съхранение и производство на енергия от възобновяеми източници.

Компанията е основана през 1949 г., генерира около 39 милиарда долара годишни приходи и се търгува при пазарна капитализация от 77 милиарда долара.

Enbridge, подобно на Verizon, има доста силна история на растеж. Enbridge е увеличил своя паричен поток на акция с повече от 6% годишно през последните пет години. Виждаме 4% напред, водени от големите инвестиции, които компанията направи в нови проекти през последните години.

Справедливата стойност за акцията е изчислена при 11 пъти печалбата, но акциите се търгуват днес само при 9,4 пъти печалбата. Следователно, в допълнение към темпа на растеж от 4%, очакваме 3%+ попътен вятър за възвръщаемостта на акционерите от нарастваща оценка с течение на времето.

Enbridge увеличи изплащането си за впечатляващите 27 последователни години, което е рядкост в силно цикличния енергиен сектор. В допълнение, през последното десетилетие дивидентът на компанията е бил средно с 11% годишен ръст, така че Enbridge е много силен на фронта на растеж на дивидента. Това спомогна за повишаване на доходността до 6.9% днес, което е повишено за Enbridge на историческа база.

Коефициентът на изплащане за тази година трябва да бъде около две трети от паричния поток.

Подходящ за „крал“

Нашата последна алтернатива е Altria Group (MO), която произвежда и продава тютюневи изделия за пушене и орално приложение в САЩ. Компанията произвежда и разпространява цигари под вездесъщата марка Marlboro, пури и тютюн за лула под марката Black & Mild и влажен бездимен тютюн под марките на Copenhagen, Skoal, Red Seal и Husky. Altria също така има стратегически инвестиции в Cronos, марка за канабис, и Juul, марка за вейпинг.

Altria е основана през 1822 г., произвежда около 21 милиарда долара годишен приход и търгува днес с пазарна капитализация от 82 милиарда долара.

EPS на Altria нараства с около 7.5% годишно през последните пет години, въпреки факта, че пазарът за пушачи в САЩ продължава да намалява. Компанията успя да прокара много увеличения на цените, за да компенсира намаляващото търсене и това спомогна за повишаване на рентабилността. Виждаме по-скромен годишен ръст от 1.4% занапред, тъй като смятаме, че ще бъде по-трудно да се постигне увеличение на приходите през следващите години.

Справедливата стойност за Altria е 11 пъти по-голяма от печалбите, а днес акциите са 9.5 пъти по-високи от прогнозата за тази година. Това оставя потенциал за ~3% попътен вятър върху възвръщаемостта на акционерите през следващите години от увеличаващия се коефициент на печалби.

Историята на дивидентите на Altria не е нищо друго освен образцова, като компанията е увеличила изплащането си за 52 последователни години. Това прави Altria член на елитните Dividend Kings, група от акции, които са повишили дивидентите си поне половин век последователно. В допълнение към това Altria увеличи дивидента си през последното десетилетие с близо 8% годишно. Това помогна за повишаване на доходността до сегашната й стойност от 8.1%, което е повече от 5 пъти по-високо от това на S&P 500.

Коефициентът на изплащане на акциите е 74% за тази година, така че все още има място за много години растеж предвид силно предвидимите печалби на компанията.

*Материалът е с аналитичен характер и не е са съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари.