Снимка: iStock

S&P 500 се търгува на приблизително същото ниво отпреди пет месеца, което може да означава, че американските акции са готови да продължат да поскъпват след звездното им представяне през октомври, според Джим Полсън, главен инвестиционен стратег в Leuthold Group.

Тъй като до края на годината остават по-малко от два месеца, Полсен каза, че е забележително, че акциите се търгуват на приблизително същите нива от началото на юни, като се има предвид постоянният ритъм на „лоши новини“, които инвеститорите издържаха през следващите месеци.

Някои примери, цитирани от Полсън, включват най-агресивните повишения на лихвените проценти на Федералния резерв от десетилетия, заедно с все по-преобърнатата крива на доходност на държавните облигации и разочароващите печалби за третото тримесечие от Amazon.com, Meta Platforms и други мегаголеми технологични имена, които някога водеха пазара нагоре.

Въпреки че много икономисти се притесняват от изпадането на икономиката на САЩ в рецесия през следващата година, перспективите извън Северна Америка са още по-ужасни, посочи Полсен. Енергийната криза разбуни европейската икономика, докато войната в Украйна се проточи. В Китай политиката на президента Си Дзинпин „COVID нула“ попречи на растежа.

И все пак акциите в САЩ приеха всичко това спокойно, възвръщайки се, след като за кратко паднаха до най-ниските си нива от края на 2020 г. миналия месец. От понеделник S&P 500 се търгуваше с повече от 5% от дъното в рамките на деня, достигнато на 13 октомври.

Това, че акциите са по същество непроменени през периода, цитиран от Полсен, не означава, че пазарът не е бил нестабилен. Обратно, реализираната волатилност е видимо повишена от началото на 2022 г.

От 1 януари S&P 500 се повиши или падна с 2% или повече по време на 42 търговски сесии, според пазарните данни на Dow Jones. Това е в сравнение със средно 11,4 подобни хода на година през последното десетилетие.

Но според Полсън фактът, че акциите не са били по-волатилни, си струва да се отпразнува.

„По някакъв начин, въпреки хроничните и привидно изтощителни новини през последните пет месеца, S&P 500 е с 5,5% над своето дъно на мечия пазар и е „непроменен“ за последните „пет“ месеца“, каза Полсен.

„Може би фондовият пазар е само на още един удар от това да падне на тепиха и да не отговори на 10-те. Или може би, въпреки вълната от удари, устойчивостта на фондовия пазар предполага, че той все още може да изплува като победител.“

Разбира се, акциите в САЩ паднаха рязко от началото на годината, като енергийният сектор е забележително изключение.

S&P 500 се покачи с 0,7% в понеделник, оставяйки го надолу с 20,3% от началото на годината. Dow Jones Industrial Average се повиши с повече от 400 пункта в понеделник, намалявайки загубата си от началото на годината до едва 9,6%, в сравнение със спад от повече от 20% при най-ниските нива през септември.

Nasdaq Composite изостава, със загуба от началото на годината от 32,6%, въпреки че и той се търгуваше нагоре в понеделник.

Големите технологии може да имат брутална година, но цикличните сектори като промишлеността, енергетиката и материалите, както и акциите с малка капитализация като съставните части на Russell 2000 RUT, помогнаха да се неутрализира частично негативния ефект. Това предвещава добро представяне на пазара през следващите месеци, каза Полсън.

Още по темата:

Ето защо щатските индекси се повишиха въпреки войната в Украйна!