Снимка: iStock

„Не седете просто, направете нещо.“ Фондовият пазар ви казва да вземете някои трудни решения с парите си сега, съветва финансовият експерт Чък Джейф, във финансовото издание MarketWatch.

„Винаги съм се въздържал да кажа това, което легендарният инвеститор сър Джон Темпълтън смята за четирите най-опасни думи в инвестирането: Този път е различно.“

След месеци разговори и четене на думите на инвестиционни експерти, опитващи се да намерят правилния начин да опишат и прогнозират икономиката и фондовия пазар на САЩ за 2023 г., няма да изляза и да кажа, че този път е различно, макар и да се чувствам така.

Инвестирах от тийнейджърска възраст. По природа съм оптимист. Подбирам естествено и лесно положителното; в живота ми доброто винаги се възползва от съмнението.

Докато слушам и чета експерти, които се обръщат към пазарни и икономически паралели от миналото, опитът ми през последните няколко десетилетия показа, че всеки спад, рецесия или срив в крайна сметка се оказва възможност за покупка. В резултат на това винаги е било лесно да се вярва в доброто на дългосрочните прогнози.

Това не е така в момента. Ако искате да ме разсмеете тези дни, кажете нещо особено оптимистично за пазара. Кажете ми, че Федералният резерв ще задържи самолета, или че рецесията няма да дойде, и аз ще се опитам да задуша усмивката си.

Междувременно кажете нещо негативно и каквото и да кажете, звучи правдоподобно, разумно или почти правилно.

Например, за мен е лесно да отхвърля моето декемврийско интервю с автора Хари Дент, който продължи отдавна поддържания призив спадът на пазара в САЩ да бъде 85% или повече от пика до дъното. 

Но се боря да вляза в оптимистичната страна на скорошен разговор с Роб Арнот. Арнот, когото някои хора определиха като „постоянна мечка“, експерт в инвестиционната компания Research Affiliates, каза в интервю за моя подкаст, Money Life with Chuck Jaffe, че смята, че най-лошото от мечия пазар е зад гърба ни дори като предстои рецесия в САЩ.

Не се нуждаете от мечи пазар, за да имате рецесия (или обратното), но няма какво да се вълнувате от акциите, когато знаете, че икономиката ще се бори и очаквате борбите да продължат по-дълго от обикновено.

Може да е потвърждение на моите собствени чувства, но когато Роджър Алиага-Диаз, главен икономист за Америка и ръководител на глобалното изграждане на портфейл в гиганта за взаимни фондове The Vanguard Group, каза в шоуто, че Фед може да не постигне целта си за инфлация до 2025 г. , изглеждаше по-точно от многото прогнози, които предполагаха, че ще излезем от гората преди третото тримесечие на тази година.

Сложете върху него мнението на Патрик Лус, икономист в ITR Economics, който каза, че „няма начин да избегнем твърдо приземяване“ в края на тази година и през 2024 г. Лус и колегите му са може би най-известни с ужасни прогнози, призоваващи за настъпване на нова Голяма депресия през 2030-те години. 

Нищо от това не означава, че този път е различно.

И все пак справянето с проблеми, които в някои случаи не са изплували от десетилетия, и използването на класическата книга за справяне с тях означава, че имаме спомени за това как могат да се развият нещата. И неизбежно всеки спад, независимо от причината, беше посрещнат от възстановяване.

В крайна сметка това е, което очаквам този път, въпреки че се притеснявам, че положителното ще бъде хладно и незадоволително. Винаги съм казвал на инвеститорите да гледат навътре, когато пазарът стане труден, за да разберат дали промените, които ги вълнуват, са специфични за пазара, индивидуалната инвестиция или за самите тях.

Това, което усещам в себе си - и чувам от читатели и слушатели в дискусии по този въпрос - е, че разликата е в лични обстоятелства. Просто всеки може да приеме лично това, което се случва в момента.

Чувствата ви за икономиката, инфлацията и лихвените проценти се оформят от това, което виждате на бензиностанцията, в магазина за хранителни стоки и върху сметките на вашата кредитна карта или предложенията за прехвърляне на баланс. Забележете как се чувствате, когато проверявате приблизителната пазарна стойност на вашия дом или говорите с приятелите си за пари и финанси.

Добавете 20% спад на фондовия пазар през миналата година, плюс заглавия за съкращения на работа и опасения относно въздействието на вероятна рецесия, и на практика няма начин да се задържите на надеждата, че по някакъв начин сте над сблъсъка.

Вземете промените

За хората, които се пенсионират или наближават - и аз започнах да включвам себе си в тази група, когато навърших 60 миналата година - има допълнителна загриженост относно последователността на възвръщаемост и риска от дълголетие, реалната възможност фондовият пазар да спадне, когато влезете в пенсия, драматично понижаване на потенциала за печалба на вашите спестявания, като същевременно увеличава шансовете да надживеете парите си.

Остаряването - съчетано с настоящите условия - прави този страх по-осезаем от всякога.

Междувременно по-младите поколения са нови за инфлационния удар, за който децата от 60-те и 70-те години си спомнят как родителите им мърморят над кухненската маса. Инфлацията е проблем, който те сега трябва да разберат и да се справят с него.

Така че да, този път се чувства различно за повечето от нас и „Не стойте просто там, направете нещо“ различно, съветва Джейф.

За по-младите това поставя хипер-фокус върху разходите, не само на бензиностанциите, но и върху инвестициите. Купувайте, дръжте, търгувайте и продавайте ефективно и намерете начин да оцените всеки долар.

От гледна точка на портфейла, диверсифицирайте; инвестирайте в пазарните области, които сте пренебрегвали, защото разпределението на вашите пари и риск е форма на застраховка срещу времена като тези.

Междувременно по-старите инвеститори трябва да се съсредоточат върху генерирането и защитата на доходите, осигурявайки това, което могат да внесат независимо от пазарните и икономически условия.

Не, тези стратегии не са радикални, но те са ходове, които рефлексивно се чувстват „различни“, защото те са отговор, който е по-добър в момент, когато почти нищо не се чувства добре.

Още по темата:

Най-големите имена на Уолстрийт предупреждават за предстояща болка