Снимка: iStock

Спукването на балона на фондовия пазар ще бъде само наполовина, след като Фед започне да намалява лихвените проценти, според Джеръми Грантъм.

„Вие ми кажете кога е първото намаление на лихвения процент и аз ще ви кажа кога ще започне втората половина на болката“, каза той.

Централните банкери повишиха лихвите с 475 базисни пункта, за да намалят инфлацията, което според Грантъм рискува да тласне САЩ към рецесия.

Спукването на балона на фондовия пазар ще бъде едва наполовина, когато Федералният резерв започне да намалява лихвените проценти, според основателя на GMO Джеръми Грантъм. Той очаква това да се случи в края на 2024 г.

Легендарният инвеститор – който си направи име с прогнозиране на пазарни сривове в продължение на няколко десетилетия – прогнозира още по-мрачно бъдеще на пазара. 

По-рано Грантъм каза, че акциите са в „последната фаза“ преди да се сринат и цените на активите, които се увеличиха през последните години, може скоро да “изпихнат“, тъй като икономиката рискува да бъде изправена пред рязка рецесия.

Въпреки че някои инвеститори търсят признаци на следващия бичи пазар, това е грешен начин да се мисли за акциите в настоящата среда, каза Грантам. „Големите балони“ на фондовия пазар се различават от типичните бичи и мечи пазари, което означава, че е вероятно да има още един кръг от болка.

„По-голямата част от спада на тези страхотни мечи пазари се случва само след първото намаление на лихвения процент. Така че вие ми кажете кога е първото намаление на лихвения процент и аз ще ви кажа кога ще започне втората половина на болката“, каза Грантъм  в интервю за The Investor's Podcast в петък.

Инвеститорите вече видяха огромни загуби през последната година на фона на нарастващата инфлация и по-високите лихвени проценти, които отнеха ликвидността, която преди това доведе до скок на цените на активите. 

Централните банкери повишиха лихвените проценти с 475 базисни пункта, за да укротят инфлацията, ход, който накара S&P 500 да спадне с 20% през 2022 г., като индексът сега е под 14% спрямо рекорда си за всички времена през 2021 г.

Председателят на Фед Джером Пауъл каза, че лихвите ще останат високи през останалата част от тази година, което се очаква да попречи на представянето на акциите. Но според инструмента CME FedWatch пазарите оценяват 33% шанс за намаление на лихвите с 25 базисни пункта веднага след юли, отчасти защото лихвените проценти на тези нива лесно могат да тласнат икономиката в рецесия.

Акциите може да се сринат с до 50%, ако икономиката навлезе в тежка рецесия, прогнозира Грантъм по-рано. Въпреки че неговите прогнози са в по-мечия край на спектъра, неговото виждане отразява това на други стратези на Уолстрийт, които казват, че рецесия и спад на фондовия пазар са изключително вероятни през 2023 г.

Грантъм, съосновател на Boston Asset Manager GMO, описва акциите в САЩ като „супер балон“, едва четвърти от миналия век. И точно както направиха при краха през 1929 г., краха на дотком компаниите през 2000 г. и финансовата криза от 2008 г., той е сигурен, че този балон ще се спука, изпращайки индексите обратно към статистическите норми.

Още по темата:

Джеръми Грантъм предупреди за исторически срив на акциите