Снимка: Istock

Ако бяхте навършили 65 години и се пенсионирахте днес, бихте могли да заключите 5,5% годишна възвръщаемост на своите спестявания, плюс разумна корекция на инфлацията всяка година, за да ви стигне до края на естествения ви живот.

Но колко време ще продължи тази възможност е друг въпрос…

Най-вероятно - не за дълго.

Тази норма на възвръщаемост е това, което все още можете да получите в момента от пазара на анюитети за незабавен анюитет с една премия или SPIA. SPIA е застрахователен продукт, който превръща купчина спестявания в поток от доходи, който ще продължи, докато умрете, независимо дали е след четири или 40 години.

Мислете за това като за старомодната пенсия, която можете да си купите.

Всъщност, ако сте на 65 години, можете да закупите незабавен анюитет точно сега, който плаща около 7,5% лихвен процент, което означава, че ако имате $100 000, можете да генерирате гарантиран доход от около $620 на месец. (Малко повече, ако сте мъж, защото те са склонни да умират по-рано, и малко по-малко на месец, ако сте жена, защото те са склонни да живеят по-дълго.)

Но това идва без годишна корекция, което ви оставя широко отворени за опустошенията на инфлацията. Както току-що ни беше напомнено, това може да бъде тежко.

Ето защо, когато разглеждате SPIA, обикновено трябва да разглеждате тези, които предлагат 3% годишно увеличение. Това надминава целта за инфлация от 2% на Федералния резерв с достатъчно, за да предложи поне известна граница на безопасност - само в случай, че Фед внезапно загуби контрол върху цените.

И тези анюитети с 3% годишно увеличение в момента плащат 5,5% за мъже и жени.

Някой с, да речем, $300 000 пенсионни спестявания може да бъде сигурен в пенсионен доход от $1400 на месец за цял живот - плюс допълнителни 3% всяка година.

За да поставим това в контекст, тези нива на доходи са с около 25% повече, отколкото са били за някой, който е купил подобен анюитет само преди три години, преди големия скок на инфлацията и лихвените проценти.

Анюитетните проценти са тясно свързани с лихвените проценти по държавните облигации и най-високо оценените корпоративни облигации с инвестиционен клас. Но основният страх на експертите е, че днешните анюитетни лихви ще паднат с лихвите по облигациите.

The Street очаква Фед да намали краткосрочните лихвени проценти с четвърт или половин процентен пункт следващия месец и с пълен процентен пункт или повече до края на годината. Той предвижда Фед да намали лихвите с 2 пункта през следващите 12 месеца.

Това не засяга само краткосрочните лихви. Лихвеният процент по 10-годишни съкровищни облигации, който беше 4,3% преди месец, сега е намалял до 3,8%. Федералният резерв също се нуждае от по-ниска стойност, за да освободи жилищния пазар.

Това е добра новина за купувачите на жилища, но не толкова добра за тези, които се нуждаят от пенсионен доход.

Кристин Бенц, директор на личните финанси в Morningstar и автор на новата книга „Как да се пенсионирате“, казва, че незабавните анюитети с една премия са по-малко популярни, отколкото бихте очаквали.

„Интересното и обезсърчаващо е, че въпреки целия ентусиазъм към тях в академичните среди, те се радват на много малко възприемане в реалния свят“, казва тя. (Една от причините, отбелязва тя, може да е липсата на перфектен компонент за защита от инфлация. Избирането на годишно процентно увеличение, като например 3%, е най-доброто, което можете да направите.)

Тя е права, разбира се.

Продажбите на SIPA възлизат на едва 13,3 милиарда долара миналата година, или по-малко от 4% от общите анюитетни продажби. Голяма част от останалото се състоеше от инвестиционни продукти с висока такса, които обикновено са по-добри за лицето, което ги продава, отколкото за клиента.

Когато става дума за пенсиониране, паричното предизвикателство номер 1 е как да извлечете максималния сигурен доход от вашите спестявания. Нищо не прави това така, както SPIA, поради това, което наричат „кредити за смъртност“. Това е „застраховка“ поради простия факт, че получавате парите си докато сте живи, но не повече.

Някои хора ще умрат рано. Някои хора ще живеят до 100.

И единственият начин, по който анюитетите могат да максимизират потока от доходи през целия ви живот, е защото хората, които умират рано, субсидират тези, които живеят до 100 (или повече). Това е застрахователен продукт.

Анюитетите едва ли са идеални. Когато купувате такъв, вие губите предимствата на „ликвидността“. Разменяте купчината си пари за поток от доходи. Вие също поемате известен теоретичен риск за оцеляването на застрахователната компания, въпреки че ако се придържате към застрахователни компании със силен кредитен рейтинг, трябва да сте добре. Застрахователните компании и техните продукти обикновено са много силно регулирани, особено на държавно ниво.

От друга страна, докато новите пенсионери избягват анюитетите, те се борят с предизвикателството да генерират достатъчно доходи от спестяванията си. Референтната цифра в сектора на личните финанси традиционно е така нареченото правило за 4% — което означава, че ако притежавате балансиран портфейл от акции и облигации, трябва да сте добре след пенсиониране, ако започнете да изтегляте само 4% от портфолиото си през първата година и след това увеличавайте сумата всяка година в съответствие с инфлацията.

Исторически данни за акции, облигации и инфлация предполагат, че някой, който прави това, има много малък риск да надживее парите си, поне докато не живее повече от около 30 или 35 години.

Междувременно, ако сте на 65 години, можете да си купите анюитет, който ви позволява да теглите 4,4% през първата си година и след това да го повишавате с 5% годишно, всяка година. Освен ако застрахователната компания не фалира, няма риск да надживеете парите си.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.