Снимка: Istock

Биткойнът се повиши след президентските избори на 5 ноември, но начинът, по който хората и институциите се докосват до него, също се промени от първите дни.

Биткойн и другите криптовалути не приличат на много други финансови активи: Вместо да бъдат замислени и разпространявани от финансови институции или, като акции и облигации, емитирани от компании и правителствени организации, биткойните имат анонимен основател. Дължи ранното си приемане на лица, които искаха да извършват транзакции извън традиционната финансова система.

В началото биткойнът се движеше почти изцяло от индивидуални инвеститори. Но с всяко следващо рали това се променя.

Крипто се повиши, след като Доналд Тръмп спечели президентските избори на 5 ноември, отчасти защото Тръмп се позиционира като приятелски настроен към крипто политика. Крипто инвеститорите също се надяват, че бъдещата администрация ще облекчи регулаторния контрол, мнение, което помогна цената на биткойн да достигне над $100 000 за първи път.

Но отвъд попътните ветрове, тласкащи цената на биткойн до исторически върхове, това рали е различно от предишните, особено по начина, по който инвеститорите на дребно се излагат на крипто. В резултат на това става по-трудно да се определи точно колко биткойн държат инвеститорите на дребно.

MarketWatch направи известно проучване, за да разбере колко биткойни се притежават от инвеститорите на дребно. Въпреки че това може да звучи просто, тъй като естеството на биткойн се промени, така се промени и начинът, по който инвеститорите на дребно получават експозиция.

Биткойн транзакциите се записват в публичната блокчейн на актива. Ето как хората, които използват биткойн, знаят кои монети към кои портфейли принадлежат. Това също осигури известна прозрачност в биткойн пейзажа.

Фирмите за анализ във веригата като CryptoQuant успяха да видят неща като процента на биткойн, който се държи от големи крипто инвеститори (които притежават повече от един биткойн) спрямо по-малките инвеститори на дребно (които притежават по-малко от един биткойн).

Инвеститорите на дребно държат около 9,5% от общия биткойн, докато големите инвеститори държат останалите 90,5%, каза Хулио Морено, ръководител на проучванията на CryptoQuant, пред MarketWatch. „Притежанията на дребно бяха 6,8% в началото на 2020 г. и се увеличиха до рекордните 9,85% през декември 2023 г.“, каза Морено.

Процентът от общия биткойн, държан от инвеститорите на дребно, нарасна през декември 2023 г., но оттогава се стабилизира.

Друг начин да разберете разбивката на това кой притежава биткойн е да разгледате данните от крипто борсите.

Тримесечните доклади от крипто борсата Coinbase предоставиха данни за обема на транзакциите на нейната платформа и разбиха дали този обем идва от институции или потребители (търговия на дребно). Въпреки че обемът на инвеститорите на дребно нарасна през 2024 г. в сравнение с 2023 г., същото се случи и с институционалния обем — и то на много по-високи нива.

Имаше ръст в обема на търговията на дребно, но този скок все още беше много по-малък, отколкото при институциите.

Тази времева рамка съвпадна с голяма промяна в крипто индустрията - пристигането на биткойн борсово търгувани фондове.

Притежаване на биткойн чрез ETF

Комисията по ценни книжа и борси на САЩ даде одобрение за търговия на спот биткойн ETF през януари 2023 г. Няколко месеца по-късно започнаха да се търгуват и опции за биткойн ETF.

„Инвеститорите всъщност могат да използват множество видове продукти, за да инвестират. Например на Robinhood можете да използвате брокерски акаунти, за да купувате [биткойн] ETFs“, каза Йохан Кербрат, ръководител на крипто отдела на Robinhood, пред MarketWatch. „Сега имате много по-широк набор от клиенти, които имат достъп до тези продукти.“

Кербрат отбеляза, че инвеститорите на дребно вече не трябва да създават крипто портфейл, за да купуват биткойн директно. Вместо това те могат да използват определени брокерски или пенсионни сметки, които позволяват на инвеститорите да получат крипто експозиция чрез ETF.

Всъщност броят на регистрираните нови биткойн портфейли е намалял през 2024 г. Въпреки че леко се повиши след крипто ралито след изборите, растежът не е толкова драматичен, както при минали ралита.

Новите адреси на портфейла бяха индикация за това колко нови инвеститори на дребно купуват крипто, но много нови инвеститори сега също купуват биткойн експозиция чрез ETF.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.