Пазарите са циклични. Сега щатските индекси могат и да са при рекордни стойности, но рано, или късно ще преживеят и трудности. И инвеститорите трябва да са готови за тях...

Експертът Майкъл Браш, дава някои съвети на инвеститорите как да се борят със следващата криза на пазарите, когато тя се случи.

А признаците на пазара в момента, за наближаване на период на трудности, се повишават. Браш ги систематизира по няколко направления:

Инвеститорът става твърде бичи.

Това може и да звучи, като нещо добро, но на практика не е. По принцип много от пазарните участници погрешно схващат, че когато всички са бичи настроени пазарът ще се повиши. Но на практика - се случва точно обратното. Когато инвеститорите са прекалено позитивни в очакванията си, това означава две неща - и двете лоши за акциите.

1. Инвеститорите са близо до пълното инвестиране. Така че те имат по-малко покупателна способност в кулоарите, за да увеличат акциите си.

2. Много бичи инвеститори са самонадеяни и самодоволни. Това ги прави по-податливи на „изненада”. Тъй като не виждат много проблеми напред, те се изненадват и плашат, когато се появи нещо лошо. Те са по-склонни да се нервират и да продават, тъй като цялата им бичи теза лесно се изстрелва. Слабостта на пазара създава по-голяма тревога, която предизвиква повече продажби.

"Какво може да накара топката да се търкаля? Нямам идея. Но възможните негативи включват: признаци на покачваща се инфлация, свързана с тесния пазар на труда; обърнатата крива на доходност; негативни геополитически събития, свързани с новото напрежение в Близкия изток; срив в безкрайните търговски преговори в Китай; федералните бюджетни изказвания се отклоняват; или някой черен лебед, който все още не се е появил. Не предсказвам, че това ще се случи. Въпросът е, че ако се появят убедителни негативи, увереният инвеститор бързо може да промени нагласите си - и ще се продава бързо", според Браш.

Със сигурност не е добре, че навлизаме в най-уязвимото време от годината за акциите - от август до края на октомври.

"И аз не съм единственият, който започва да се тревожи за нарастващите настроения на инвеститорите", допълва още експертът.

„Инвеститорите изглеждат прекалено самонадеяни относно пазарните рискове“, казва Робърт Дол, главният стратег в Nuveen. Той смята, че инвеститорите твърде много вярват на възможни възходящи сценарии, като краткосрочно разрешаване на търговския спор между САЩ и Китай, или стимулиране на глобалния растеж от страна на Китай, да не говорим за способността на Фед да спаси деня. "В момента сме предпазливи към акциите", заключава Дол.

Браш твърди, че от следените от него дузина показатели за настроенията на пазара, в момента, те в най-добрия случай са неутрални, или дават мечи сигнали.

1. Индексът на волатилността на борсата в Чикаго (CBOE) VIX е при ниво от 12. По-малко от 16 е мечи сигнал, смята главният инвестиционен стратег на Baird - Брюс Битълс.

2. Инвеститорските нагласи показват, че 58% от инвестиционните консултанти са бичи настроени. Всичко над 60% е мечи сигнал и сме много близо до него.

3. Националното сдружение на активните инвестиционни мениджъри показва, че 82% от тях са бичи. Това е достатъчно високо, за да се приеме, като мечи сигнал.

4. Тридневното съотношение на пут/кол опциите върху акции на CBOE е 62%. Под 58% е мечи, така че сме близо.

Добрата новина е, че индивидуалните инвеститори не са прекалено позитивни. Американската асоциация на индивидуалните инвеститори показва, че 36% от инвеститорите са бичи, а 29% са мечи. Обикновено е необходимо да има два пъти повече бикове, отколкото мечки, за да се получи трайно  Трябва да имате два пъти повече бикове, отколкото мечки, за да получите мечия тук, казва Битълс.

Друга добра новина е, че президентът Доналд Тръмп обича да подчертава представянето на фондовия пазар пред пресата, по пътя към чакащия го хеликоптер. Това казва, че „екипът за опазване от срив” (усилията на правителството и Федералния резерв да компенсират всички резки спадове) ще действа с пълна сила отсега чак до изборите през 2020-та година.

Какво могат да направят инвеститорите?

Но вътрешните настроения са неутрални, според Vickers Stock Research, което потвърждава, че е добър момент да бъдем по-предпазливи при продължително излагане. Това, плюс нарастващата възходяща тенденция би следвало да насочат инвеститорите, че е време за следните пет тактики.

1. Повишаване на парите в брой

Паричните средства са най-чистата защита срещу спадове. Плюс това ще бъде хубаво да имаме покупателна способност в случай на понижение на цените на акциите. Междувременно едва ли ще пропуснете много по пътя на печалбите от акции, смята още Браш.

Доходността на бизнеса, измерена чрез възвръщаемост на собствения капитал, е повишена. Това вероятно ограничава допълнителните печалби нагоре, смята пък Дол. А акциите изглеждат напълно оценени.

2. Отдавайте предпочитанията си на „висококачествени“ компании

Помислете за компании, които имат добри атрибути като солиден свободен паричен поток и ценова мощност. Amazon.com  и Facebook отговарят на изискването за ценова сила. Тези компании могат да са добри възможности за инвеститорите, при потенциална корекция в цените им.

3. Купете злато

Инвеститори и анализатори продължават да спорят дали златото изпълнява още своята защитна функция. Докато правят това обаче, златото тихомълком поскъпна с 10-15% и нищо чудно да се е насочило към тест на историческите си върхове. Факт е, че златото ще предостави диверсификация на портфейла Ви. А това дали ще видим повишение на златото при потенциални трудности за фондовите пазари, тепърва предстои да разберем.

Портфейлният мениджър на Sprott Asset Management . Мария Смирнава смята, че златото може да запази силата си и заради световната икономическа слабост, търговското напрежение между САЩ и Китай и нарастващото геополитическо напрежение в Близкия изток. Тя също така цитира по-голямото облекчаване на паричната политика на Европейската централна банка и очакваната такава от Фед, като позитивни фактори за "жълтия метал".

4. Насочете се към защитни зони

Два примера за такива защитни сектори са: потребителски стоки и комуналните услуги. Помислете за притежание на авангардни потребителски, или комунални компании, влизащи в състава на специално създадени за тази цел индексни фондове.

5. Останете в средносрочни позиции 

Твърде трудно е да се търгува на пазарите, защото трябва да вземете две решения: да купувате и да продавате. Това става трудно, когато емоциите се задействат. Тъй като рецесията вероятно не е точно зад ъгъла, има смисъл да останете в основните си средносрочни позиции.

"Ние не виждаме видовете структурни проблеми или ексцесии, които биха причинили рецесия през следващите 12 месеца", казва Дол.

Още по темата:

Мениджър: Това е критичния фактор за успех в инвестирането

Експерт: Пазарът просто искаше да се повиши

Когато акциите на Coca Cola скочат с 6%...