Снимка: Личен архив

Очакванията, че Федералният резерв ще обяви по-голямо намаление на лихвите тази седмица и през следващата година и това ще помогне за увеличението на акциите, подхранват надеждите на инвеститорите, че предстоят повече печалби на пазара, пише Investopedia.

S&P 500 Index (SPX) вече е нараснал с 20% през 2019г. Въпреки това, отделни доклади от американската банка Merrill Lynch и Morgan Stanley оспорват тези съмнителни очаквания.

Вместо това, стратезите на двете фирми предупреждават, че намалението на лихвите или политиката на парични облекчения често се провалят в опитите си да увеличи акциите, когато икономиката e колеблива. Това се случва днес, като се има предвид все по-нарастващата възможност да се зададе рецесия на хоризонта.

Ключови факти
- Очаква се от Фед да обявят следващо намаление на лихвите тази седмица;
- BofA и Morgan Stanley виждат това като мечи пазар за акциите;
- В исторически план те смятат, че прекалено ниските лихвени нива могат да навредят на цените на акциите;
- Ned Davis Research не се съгласяват въз основа на тяхната лична гледна точка;
- Търговската политика може дори да има по-силно въздействие върху цените на акциите.

Значение за инвеститорите

Известни заплахи за цените на акциите ще се появят, ако нивата на лихвите паднат много близо до нулата или под нея, което става все по-възможно. „Изключително ниският лихвен процент не е задължително положителен за акциите“, предупреждава Савита Субрамиан, ръководител на капитала на САЩ в BofAML.

Базирано на техния личен исторически анализ BofAML и Morgan Stanley намериха различни точки на несъгласие, отвъд които пада кривата на доходността и води до по-ниски, отколкото до по-високи стойности на капитала. Субрамиан открива, че цените на акциите имат тенденция да падат, когато доходът, измерен по  10-year U.S. Treasury Note, падне под 4%.

Да гледаме напред

Противоположна гледна точка е предложена от Ned Davis Research, базирана на техните проучвания на фондова борса и цикълът на парични облекчения през миналия век. Те откриват, че вторично лихвено намаление в цикъл от парични облекчения има тенденцията предизвика повече положителни реакции от страна на инвеститорите за разлика от първото облекчение.

"Добрата новина от историческа гледна точка е, че намалението през следващата седмица би означавало, че еднократно отрязване ще бъде прекратено окончателно“, казва Ед Клисолд, лидер на Ned Davis.

Bloomberg Economics очаква политиците да намаляват постепенно процентите, докато кривата на доходност вече не бъде обърната.

"Вярваме, че това означава намаляване на лихвите през септември, октомври и декември“, заяви още ръководителят.

Оше по темата:

Ще запази ли Фед размера на лихвите?

Какво ще се случи, когато Фед повиши лихвите?

Време е отново Фед да започне да печата пари