Снимка: iStock

Скокът в репо-споразуменията може да подтикне Федералния резерв да разшири баланса си, според Джефри Гъндлах, главен инвестиционен директор на DoubleLine Capital.

„Предстояща катастрофа ли е? Не. Фед ще използва този предупредителен знак, за да се върне към някакво разширяване на баланса", коментира Гъндлах във вторник по време на конференция на своя фонд за обща възвръщаемост DoubleLine, управляващ активи на стойност 54 милиарда долара. Това е начин за „плавно пристъпване“ към нови количествени облекчения, добави той.

Централната банка беше принудена да вложи милиарди долари в кеш на пазарите във вторник, за да потуши скока на лихвите по еднодневните заеми, подкрепени от облигации на Министерството на финансите - известни като договори за обратно изкупуване, или репо, според данни на ICAP данни.

Вероятно Фед ще започне да разширява баланса си, за да „опита да освободи банковата система“, каза мениджърът.

Комитетът за открита парична политика към Федералния резерв се очаква да намали референтната си ставка с 0.25%, когато се срещне сряда, второто намаление за тази година. Шансовете за рецесия в САЩ са 75% преди президентските избори през ноември 2020 г., заяви Гъндлах миналата седмица, позовавайки се на сигнали, включващи инверсията на кривата на доходност през август, която бе обърната този месец.

Общата възвръщаемост на DoubleLine, която инвестира най-вече в обезпечени с ипотека ценни книжа, се върна до около 5.3% тази година на 16 септември, по-добре от 65% от своите конкуренти, сочат данни на Bloomberg. Петгодишната му средна възвръщаемост е 3,4%, по-добра от 82% от конкурентите.

„Не е страхотна идея да залагате на по-ниски лихви.“ Гъндлах добави, че инвеститорите вероятно са заложили повече от очакванията в нивото на годишната референтна 10-годишна доходност, която потъна до многогодишен минимум от 1.42% по-рано този месец. Политиците обаче, най-вероятно ще кажат възможно най-малко на срещата си в сряда.

Още по темата:

Гъндлах: 75% шанс за рецесия до президентските избори

Б. Дол: Очаквайте ниска възвръщаемост през следващите пет години

Експерт: Ето как да инвестирате в настоящата среда