Пазарните участници продължават да си задават въпроса - акции ориентирани към ръст, или към стойност. И докато през последните 12 години наблюдавахме изпреварващо представяне на акциите ориентирани към ръст, което е най-дългото в историята на Уолстрийт, през последните месеци станахме свидетели на промяна на този тренд.

През целия този период (от 2007-ма година насам) мениджърите насочени към стойност са правили прогнози, че приливът ще се обърне и до този момент са грешили. Сега те предпазливо се чудят дали този път ще бъде различен: Стойността през септември имаше един от най-силните си месеци в продължение на много години, спрямо растежа - с индекса на стойността S&P 500 надхвърлил представянето на растежа в S&P 500 с 3.4 процентни пункта.

Това е огромен марж, еквивалентен на годишна алфа от близо 50%. И макар че алфата на растежа през октомври е била по-малка, тя все още е много над историческите си средни стойности - с повече от 11% на годишна база.

И добри новини за инвеститорите в стойност. Още една водеща щатска инвестиционна банка, в лицето на Morgan Stanley застава на тяхна страна, отбелязвайки, че изоставащата възвръщаемост от американските акции на растеж е само в началото на един дълъг период.

"Промяната благоприятства позиция за инвеститорите и "наднорменото тегло" във финансовия, потребителския и сектора на комунални услуги", заяви Майкъл Уилсън, главният стратег на банката за акции в САЩ.

Индексът на стойността S&P 500 добави около 5% от началото на август в сравнение с 0.9% за индекса на растеж S&P 500.

„Основното е, че е налице промяна в настроенията", пише Уилсън в доклад в неделя. „Дългосрочният процес на корекция за най-скъпите акции ориентирани към растеж е в ход и вероятно ще продължи, докато оценките не станат толкова ниски, че не дисконтират по-достижими нива на растеж и рентабилността и/или риск от икономическа рецесия и понижаване на капитала. Не мисля, че все още сме достигнали до нито една от двете възможности."

Това е дебат, който от години властва сред инвеститорите и разделя Уолстрийт. На противоположния фронт например, са анализаторите от друга водеща щатска банка - Goldman Sachs, които заявих, че освен ако икономическите перспективи не се променят съществено, те предпочитат през този месец растежа пред стойността,

Докато индексът S&P 500 се приближи до рекордно високи стойности в петък, някои акции ориентирани към ръст са при по-ниски нива, като Morgan Stanley посочи по-специално софтуерните компании.

Индексът за разширен технологичен софтуер на S&P в САЩ се понижи със 7.7% от рекорда си, достигнат на 26 юли. Показателят е скочил с 97% от края на 2016 г. - повече от двойно спрямо индекса S&P 500.

За да заложите на стойност над растежа, на ваше разположение са няколко борсово търгувани фонда. Два, които са ориентирани към индекса на стойността S&P 500, са SPDR S&P 500 Value (SPYV) и iShares S&P 500 Value ETF (IVE).

Още по темата:

Тази 12 годишна печеливша стратегия започва да губи от своята "магия"

В настоящата среда инвестирайте в акции, които са в рецесия

Един пример колко неефективни могат да са пазарите