Въпреки широко разпространените опасения относно високата оценка на акциите и напрежението в търговията, JPMorgan прогнозира "голяма ротация" от страна на инвеститорите на дребно през 2020 г. - от облигационните фондове към фондове инвестиращи в акции, съобщава MarketWatch. В резултат на това индивидуалните инвеститори ще заменят институционалните инвеститори като ключови двигатели на печалбите на акциите.

„Като се има предвид, че тази година се оказа силна година за пазарите на акции, подпомогната от институционалните инвеститори, тогава трябва да видим инвеститорите на дребно да реагират на тазгодишната сила на пазара на акции чрез превръщане в големи купувачи на индексни фондови през 2020 г. Това предполага, че 2020 г. може да бъде поредната силна година за акции, задвижвани от инвеститори на дребно, а не от институционални инвеститори “, според анализаторът JPMorgan Николаос Панигирцоглу.

JPMorgan вижда печалби на фондовите пазари през 2020 г., водени от инвеститорите на дребно. Последните бяха предпазливи през 2019 г. и наливаха пари в облигации.

Скорошната история и намаляването на лихвите сочат към обрат през 2020 г. Консенсусът сред анализаторите обаче е за малък ръст на индексите догодина.

JPMorgan отбелязва, че инвеститорите на дребно бяха заели „изключително предпазлива позиция“ през 2019 г., като поставиха спирачка върху печалбите на фондовите пазари. Те също така отбелязват, че 2012, 2017 и 2019 са били последните години със силни потоци към облигационни фондове и че тези потоци са били слаби през 2013 и 2018 г.

Независимо от това, Панигирцоглу казва, че "голямо предизвикателство" за прогнозата на JPMorgan са високите разпределения на собствения капитал сред инвеститорите на дребно. Той обаче добавя, че скорошното намаляване на лихвените проценти на централните банки направи все по-малко привлекателни паричните пазари.

Към 27 ноември, само 33.6% от инвеститорите на дребно са били бичи, срещу 34.2% през предходната седмица и историческата средна стойност от 38.0%, според проучването на инвеститорите на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори (AAII). Междувременно 30.3% са мечи спрямо 29.1% седмица по-рано, а историческата средна -  е 30.5%. Останалите са били неутрални.

Междувременно, сред осем водещи фирми, които пуснаха прогнози към 29 ноември, средната прогноза е, че S&P 500 ще приключи 2020 г. при ниво от 3 411, което е само 3.2% над прогнозите от края на ноември 2019 г., според The Wall Street Journal.

Credit Suisse е най-бичи настроена, като прогнозира ниво на индекса от 3.425, или с 9.0% над ноемврийското затваряне. Те очакват силни изкупувания на дялове от корпорациите през 2020 г., както и ръст на печалбата в средните едноцифрени стойности.

Най-мечешкият стратег е Франсоа Трахан от UBS, който вижда, че S&P 500 ще се понижи до 2550, или 18.8% под затварянето през ноември. „НЯМА дебат за печалбите от S&P 500 напред: свиването изглежда неизбежно“, пише той, наблюдавайки „значително забавяне в икономиката на САЩ“.

В краткосрочен план Сам Стовал, главен инвестиционен стратег в CFRA Research, вижда няколко фактора, предполагащи повишаване на цените на акциите в САЩ през декември, според доклада си, озаглавен „A благоприятен финал?“ Той посочва нарастващия оптимизъм по отношение на икономиката и търговската сделка, възходящ импулс за няколко ключови пазарни индекса плюс исторически прецеденти.

"От 1945 г. S&P 500 отчита най-добрата си средна възвръщаемост през декември, заедно с най-високата честота на аванс и най-ниското ниво на нестабилност", пише Стовал.

За 2020 г. екипът от стратези на Morgan Stanley на САЩ, ръководен от Майк Уилсън, е относително мечи настроен. От там прогнозират, че S&P 500 ще приключи 2020 г. на 3000 пункта, или с 4.5% под края от ноември 2019 г.

Още по темата:

Колко още нагоре за щатските индекси?

Експерти повишиха очакванията си за тази и следващата година за S&P 500