Трябва ли да инвестирате в потребителския сектор? Това е въпрос без ясен отговор. Традиционно това е секторът, който се представя изключително добре не само през годината на ръст, но и по време на криза. Всъщност, това е секторът с най-добро представяне в исторически план, който в дългосрочен план успява да бие дори и технологичния сектор.

Но има една уловка, за която инвеститорите може и да не са подготвени...

А тя е следната. Първо харесвате ли Amazon и нейните акции? Ако отговорът е "не", то най-вероятно няма да ви хареса и идеята да инвестирате в индексен фонд, следящ представянето на потребителските дискреционни стоки (зависими от данъчните промени и правителствените разходи).

Ако очаквате забавяне на икономиката, или дори рецесия, то компаниите, произвеждащи пасти за зъби и шампоани, се смятат за много добро решение. Да, но не само. Защото, оказва се, че акциите на Amazon заемат една значителна част от портфейлите на индексните фондове, които следят представянето на потребителския сектор.

Нещо повече, акциите на Amazon.com съставлява „тревожен“ дял от повечето от най-големите дискреционни потребителски ETF, според един мениджър на пари.

Няма нищо лошо в притежаването на акции на Amazon, посочва Рик Даскин, който ръководи собствена фирма за управление на богатството, RSD Advisors. За годината до момента акциите са натрупали близо 17%, което не е толкова силно, колкото по-широките показатели като S&P 500, но пък далеч не е и толкова лошо.

Както Даскин изтъква, концентрацията на акциите на Amazon сред ETF-и, като например потребителите на дискреционно избран сектор SPDR Fund XLY и подобна версия от Vanguard, би следвало да носи сериозна загриженост от гледна точка на диверсификацията.

Всъщност подобна концентрация до голяма степен обезсмисля идеята да се инвестира в индексен фонд, с цел бърза, лесна, евтина и широка диверсификация.

Може би въпросът, който инвеститорите веднага ще зададат е - има ли твърдо правила и бързо решение за това какво ниво на концентрация е твърде много? Всъщност не, казва Даскин, но може би повечето инвеститори не са наясно за следния факт. Amazon е с дял от 21.8%, или 14.3 милиарда долара от индексния фонд базиран на SPDR (XLY), както и 22.9%, или 3 милиарда долара от подобния Vanguard Consumer Discretionary ETF (VCR).

Компанията представлява тегло от 9.5% от iShares USA ETF (IYC) или 993 милиона долара, както и 23.3% или 761 милиона долара от фонда Fidelity MSCI Consumer Discretionary Index ETF (FDIS).

Още ли си мислите, че индексните фондове ви дават диверсификация към стотици компании от един сектор. Може и да е така, но резултатите им до голяма степен (заради теглото), са зависими от представянето на Amazon.

Също така си струва да се има предвид, че огромният мащаб на Amazon може дори да я държи по-малко привързан към традиционните очертания на сектора от по-старите компании. В крайна сметка, компанията е категорична, че иска да бъде първа спирка на потребителите за хранителни стоки и памперси - и навлиза в сектори, като фармация, банкиране и услуги за недвижими имоти.

Още по темата:

Колко акции на Amazon е продал Джеф Безос?

Amazon разочарова с резултатите си

Amazon придобива онлайн аптеките PillPack