Увеличаването на разходите за труд в крайна сметка ще възвърне инфлацията в еврозоната и Европейската централна банка върви към постигането на целта си според главния икономист на институцията Филип Лейн.

„Частта от нивото на цените, която най-вероятно е повлияна от натиска върху заплатите, се приближава към целта, казва Лейн в интервю за Financial Times, публикувано в неделя вечерта, не може да има постоянно прекъсване между разходите за труд и цените.“

Коментарите на члена на Изпълнителния съвет подчертават решимостта на ЕЦБ да продължи да вкарва пари във финансовата система чрез отрицателни лихвени проценти, покупки на облигации и ултра евтини заеми за банките.

Доверието му в инфлацията обаче е поставено под съмнения след години прекарани в пропускане на инфлационните цели, въпреки толкова масивна подкрепа. За разлика от това САЩ не е трябвало да прилагат отрицателни ставки, отчасти защото американската икономика има фискалната подкрепа, която липсва в еврозоната.

"Ясно е, че сме по-близо до долната граница, отколкото Федералния резерв", каза Лейн. "Ние сме по-близо до нея, отколкото бихме искали да бъдем."

Лейн беше основен привърженик на поляризиращото решение през септември при тогавашния президент Марио Драги, да засили паричните стимули с още едно намаляване на лихвите и възобновяване на количественото облекчаване. Сега, при новия президент Кристин Лагард, ЕЦБ се впуска в стратегически преглед, който ще се съсредоточи върху причините, поради които инфлацията продължава да е слаба.

Досегашните предложения целят инфлацията да бъде преместена по-конкретно - на точно 2% - вместо сегашната „под, но близо до 2%“ - и евентуално добавяне на "диапазон на толерантност" около нея. Поне един създател на политика, австрийският губернатор Робърт Холцман, подкрепя намаляването на целта, за да отразява натиска върху цените, които са извън контрола на централната банка заради глобализацията.

Лейн също призна, че ЕЦБ ще обмисли дали нейните мерки за инфлация трябва да отчитат по-добре разходите за жилище, които понастоящем са силно ограничени. Той започна да представя коригирани цифри, които придават допълнителна тежест на жилищата на срещи за определяне на процентите, като каза, че те са с около 20 до 30 базисни пункта по-високи, но в други моменти могат да имат дефлационен ефект.

„Ние от ЕЦБ бихме се съгласили, че трябва да има по-голяма тежест на жилищното настаняване, но има затруднения и това е било разгледано няколко пъти преди“, каза той. „Не искам да освобождавам прегледа, като кажа, че това непременно ще бъде нашето решение. Това е истински проблем и трябва да бъдем практични по въпроса.“, допълни експертът.

Централната банка обеща да продължи QE и да запази лихвените проценти на сегашни или по-ниски нива, докато както основната инфлация, така и основният натиск покажат, че целта е близка. Икономисти, анкетирани от Bloomberg, твърдят, че купуването на облигации ще продължи поне до края на следващата година, а лихвите няма да се повишат до 2022 година.

Докато някои политици на ЕЦБ изразиха опасения, че рисковете за финансова стабилност нарастват, като засегнатите банки и ескалирането на цените на активите, Лейн сигнализира, че е убеден в необходимостта да продължи.

„В крайна сметка споделям мнението на мнозина, че най-важното влияние върху очакванията е действителната инфлация“, каза той. „Освен ако не нарасне реалната инфлация, можем да говорим колкото ни харесва и да общуваме колкото ни харесва, но при липса на доказателства, че инфлацията се увеличава, много хора ще игнорират комуникацията на централната банка.“

Още по темата:

Инфлация ли, каква инфлация?

Далио - гответе се за криза следващите една две години!