Ако смятате, че златото е скочило с около 10% за няколко дни до 1 638 долара за унция, колкото е официалната цена, която виждате на екраните на мониторите си, то помислете пак!

Реалната цена за физическо злато? По-близо до 1800 долара. При това, ако можете да го получите, пише финансовото издание WSJ.

„Няма злато“, казва Джош Щраус, партньор в мениджъра на пари в Pekin Hardy Strauss и фен на кюлчетата. „Няма злато. Има приблизително 10% премия за закупуване на физическо злато с доставка. Обикновено е нещо от рода на 2%. Мога да купя една унция американски орел за 1800 долара “, заяви Джош Строс.

Големите търговци на злато са разпродали своите монети и златни кюлчета на фона на паника, че американската и световната икономика ще изпаднат в рецесия следствие на глобалната пандемия. А мерките на американското правителството за овладяване на ситуацията и спасителния пакет от 2 трилиона долара започват да се приемат като недостатъчни.

Kitco, канадският гигант, занимаващ се с продажба на злато, съобщи в сряда, че от пазара са изчезнали почти всички стандартни златни монети от една унция. Няма наличности на Американските орли и биволи, издадени от американския монетен двор. Нито на канадски  „Кленови листа“, издадени от Кралския канадски монетен двор, „Британии“, издадени от Кралския монетен двор на Великобритания, и „Кенгуру“, издадени от Австралия. А това са най-широко търгуваните златни монети в света.

„Поради екстремните обеми на поръчките, моля, очаквайте забавяне на доставката от 15 и повече работни дни“, предупреди търговецът на злато JM Bullion.

Гигантският дилър на САЩ Apmex признава, че също са налице сериозни проблеми при предлагането. Доставките на други монети, включително кленови листа и орли, се забавят "поради изключително търсене". И е налице мощна премия за физическо злато.

Междувременно в американския монетен двор са налице количества за обслужване на клиенти, откъдето разполагат с Орли, но на директните купувачи ще им струва 2175 долара.

Почти никой от Уолстрийт не е забелязал пълния скок на цените на действителните златни кюлчета и монети. Това е така, защото финансовите търговци най-вече просто се занимават с хартиени „договори“ за злато. Това са основно златни IOU - просто обещание за доставка на злато, ако купувачът някога поиска.

Златото е сред най-оспорваните финансови теми наоколо. Той има яростни страстни и вярващи застъпници, които се изправят срещу тотални скептици. Хората и от двете страни си имат своите доводи и доказателства. Някои казват, че това са "единствените истински пари." Други го наричат малко по-добро от непродуктивно суеверие. Покойният британски икономист Джон Мейнард Кейнс нарече златния стандарт, който привърза хартиената валута към стойността на златото, "варварска реликва" на отминала епоха.

Какво трябва да прави средният инвеститор? По-критичният въпрос в момента е: Има ли смисъл да насочите част от вашата пенсионна сметка в злато? Ако да, как и колко?

„Ние продадохме по-голямата част от нашето злато, тъй като лихвите започнаха да се повишават, а златото не харесва това отдавна“, казва Денис Нолте, финансов съветник в Seacoast Bank. Той добави: „Като актив златото се справя най-добре в определени среди, като например на понижение на лихвите. Ние обичаме да го притежаваме тактически, но не и „при всякакви условия“ като основен ETF (борсово търгуван фонд) или взаимен фонд.“

„Ние не разглеждаме златото като градивен елемент при създаването на портфейли“, казва Роб Грийнман, финансов плановик на Vista Capital Partners. „Надеждите за поскъпване се коренят в спекулации - може би някой е готов да плати повече за унция в бъдеще спрямо цената на унция днес. Златото не произвежда лихва или печалба. Вярваме в изграждането на портфейли с комбинация от класове активи като акции, недвижими имоти и облигации по целия свят."

От друга страна, Томас Маккарти, финансов планиращ в McCarthy & Cox, фирма, специализирана в пенсионно планиране и имоти, казва, че поставянето на част от вашето пенсионно портфолио в злато не е лоша идея. „Златото може да бъде хеджиране срещу страх, а задържането на малка 5% позиция злато в IRA или 401 (k) (много малко го предлагат) не е лошо хеджиране“, казва той. „За клиентите, които искат да направят това, ние използваме злато, чрез борсово търгуван фонд, за разлика от реалното купуване на физическото злато, тъй като разходите за това са по-малки и е по-ликвидно".

Но Маккарти предупреждава: „Инвеститорите в злато трябва да помнят, че златото не плаща лихва, не печели дивиденти и вие правите пари само ако търсенето повиши цената до по-високи нива. Много златни буболечки, които са инвестирали сериозно в злато в неговия пик, все още чакат от доста години, само за да излязат на нулата".

Няма идеален отговор, защото инвестирането в злато в крайна сметка изисква някой друг да иска да го купи от вас. Това не генерира доход, като акции или облигации. И не е полезно нито - като храна или, както хората наскоро откриха, тоалетна хартия.

Златото изисква вяра

Добрата новина? В тази криза не е нужно да избирате една страна от двете противоположности. Можете да бъдете агностици и да държите опциите си отворени.

Събитията от изминалия месец свиха финансовата система. Федералният резерв - и централните банки в чужбина - обещаха да отпечатват толкова пари, колкото са необходими за поддържане на икономиката. Правителството на САЩ се съгласи да похарчи 2 трилиона долара за подсилване на икономиката и освен ако кризата не се разсее бързо, това може да не е нейния край.

Обикновено инвеститорите, които искат да защитят своите сметки от двойните опасности от депресия и инфлация, ще потърсят подходящи държавни облигации. Но те вече са изключително скъпи от всяка историческа мярка, така че може да предлагат ограничена защита.

Така наречените „номинални“ или редовни облигации от типа, който повечето хора притежават, сега плащат незначителни лихвени проценти. Дори и най-дългосрочните - 30-годишните държавни книжа дават едва 1.4% доходност. Това е далеч под очакваните темпове на инфлация. Междувременно ценните книжа или TIPS, защитени от инфлацията, вид облигации на Министерството на финансите, които са създадени специално за да защитят парите ви от всяко повишение на потребителските цени, сега предлагат коригирани спрямо инфлацията доходности, които всъщност са леко отрицателни. С други думи, почти гарантирано ще загубите малка сума от покупателната способност през живота на облигацията.

При тези обстоятелства златото престава да изглежда толкова безумно като застраховката на портфейла. Съществува истински дебат дали златото предлага „дългосрочен хеджинг“ срещу инфлацията. И никой всъщност не знае какво струва златото „наистина“, ако „наистина“ струва нещо. Интелигентните, здрави финансови експерти могат да правят правдоподобни случаи за диапазон от стойности от няколкостотин долара за унция до няколко хиляди.

Но златото има повече смисъл, когато се гледа не като инвестиция, а като вид валута, или начин за съхраняване на стойност. То не произвежда нищо, но може да се използва като средство за размяна. И историята категорично подсказва, че има ниска корелация с други активи. С други думи, то е склонно към „зиг“, когато всички останали са във фаза на "заг".

Със сигурност това се случва при настоящата администрация. Златото се повиши с 38% след встъпването в длъжност на Доналд Тръмп. Междувременно S&P 500, индексът на големите американски компании се е повишил с 13%, а Russell 2000 индексът на малките американски компании е нагоре едва с 8%.

„Случаят със златото е прост, казва Щраус, искате да притежавате злато във времена на финансова дислокация или инфлация. И това е така от незапомнени времена. И златото се държи добре в тези случаи. В тези случаи акциите се представят зле. Това е страхотно хеджиране на портфейла. Златото се справя лошо, когато имате силен икономически растеж и ниска инфлация. Кажете ми кога това ще се случи? Златото държи стойността си през 2008 г. и след всичко това печатането на пари се утрои през следващите три години.“

Щраус препоръчва Sprott Physical Gold, борсово търгуван фонд, при който акциите са съпоставени с действителните кюлчета в трезор. Той казва, че държи 25% от личното си богатство в злато. За тези, които са агностици? „Смятам, че е престъпно да паднем под 10%“, пошегува се той, „но започнете с 5%.“

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на злато

Още по темата:

Златото продължава с рекордите си

Пада физическото търсене на злато през четвъртото тримесечие

Експерт: Сривът с 60% в цената на петрола е само "върха на айсберга"