На международните финансови пазари се усеща истинска паника, предизвикана от блокирането на световната икономика заради световната пандемия. Щатските индекси регистрираха най-бързото си преминаване на мечи пазар, за какъвто се говори при понижение с над 20%, като направиха това за по-малко от месец. Последва най-добрата в историята седмица за индексите.

Огромната волатилност на пазарите прави инвеститорите изключително объркани и кара спестителите да се притесняват за спестяванията си. За да отговорим на нарасналите въпроси на всички, попитахме Стефан Георгиев, изпълнителен директор на българския клон на Admiral Markets, регулиран британски брокер.

Г-н Георгиев, българите държат рекордни спестявания в депозити в момента. Това ли е най-добрият начин да се предпазят от кризата и от потенциална инфлация, която печатането на пари от световните централни банки може да донесе след себе си?

Спестяванията в банки са губеща форма на инвестиция поради нулевите лихви и доста по-високата от лихвите инфлация. Освен това подновеният цикъл на понижения на лихвите и новите програми за количествени улеснения поради ситуацията, предизвина от коронавируса, ще влошат още повече ситуацията около банковите депозити - ще станат все по-губещи при по-ниски лихви и още по-висока инфлация.

В момента най-добрите предложения по депозитите дават лихва от 1%. Но при огромния депозитен ресурс, седящ в банките и очакваното забавяне на кредитната активност заради влошаване на икономиката, следствие на пандемията, е напълно възможно да видим низходящ натиск върху тези лихви. Ситуацията на отрицателни лихви в еврозоната, както и инфлация от над 3% в България, допълнително влошават загубите, които депозантите търпят в момента.

Много инвеститори говорят за златото като потенциален "спасителен остров". Наблюдавате ли повишен интерес към търговията с метала и как бихте посъветвали хората да направят инвестиция в злато? Какви са начините и кои са подводните камъни?

Златото винаги е било актив убежище по време на криза поради способността му да съхранява стойност. Ниските лихви (включително и по облигациите), печатането на пари, несигурността и надвисналата рецесия създават перфектната инвестиционна среда за златото в средносрочен и дългосрочен план.

Пред инвеститорите има няколко начина да се сдобият с експозиция към метала. Инвестиции във физическо злато, Договори за разлика (ДЗР) върху индексно търгувани фондове, подкрепени от физическо злато, фючърси, акции на миннодобивни компании и др. Стратегията да се купува при спад на златото може да е идеална за момента.

Но инвеститорите трябва и да са запознати с всички "подводни камъни" на различните типове инвестиции.

Един пример...

Австралийското златно кенгуру е една изключително популярна златна монета, приемана от почти всички търговци на злато. Тя се сече от 1989 г. насам.
Една унция златна монета Австралийско кенгуру струва 3 577 лева в един от най-големите търговци у нас. Това при цена на златото в момента от около 1 620 долара за унция. Или налице е една сериозна премия от близо 25% спрямо цената на метала.

По-лошото обаче е, че цената на обратно изкупуване на тази монета, обявена от същия търговец, е при ниво от 2 894 лева. Тоест вие веднага губите 19% от инвестицията си още щом я направите. При запазване на равни други условия цената на златото трябва да поскъпне с 19%, за да сте на нулата от тази инвестиция. Голямата премия в момента, която е над два пъти по-голяма от нормалната среда, се предопределя основно от изкривяването при търсенето и предлагането на физическо злато.

За разлика от физическото злато ETF-те могат да бъдат закупени като акции на фондова борса. ETF-ти позволяват на инвеститорите да имат достъп до злато, като същевременно избягват разходите и неудобствата от надценките, разходите за съхранение и рисковете за сигурността на физическото злато.

Всяка година инвеститорът губи процент от стойността на своята инвестиция спрямо съотношението на разходите на фонда. Коефициент на разходите е повтарящата се годишна такса, начислена от средства за покриване на нейните управленски разходи и административни разходи.

Най-големият златен ETF - SPDR Gold Shares ETF - например, има разход от 0.40%. Това означава, че инвеститорите ще плащат 80 долара годишни такси за инвестиция от 20 000 долара.

Каква е правилната според вас формула за разпределение на активите в текущата среда, в която държавните облигации са при рекордни нива? Опасни ли са корпоративните облигации?

Корпоративните облигации могат да представляват риск в среда, в която пазарните участници търсят убежища. Ако не са на на компании "сини чипове" (големи надеждни компании с история и лидери в сектора си) и не предлагат солидна доходност е по-добре да се избягват.

Иначе, според традиционните схващания, инвеститорите би следвало да отделят част от капитала си за инвестиции в облигации. Традиционният портфейл 60 на 40 обаче започва да не е особено актуален в текущата среда. Истинско предизвикателство може да стои пред инвеститорите в облигации, където е възможно кризата да инициира вълна от фалити и "ефект на домино" на дълговите пазари. Всички помним колко лесно се разпали последната дългова криза от 2008 г., стартирала именно от ипотечните дългови пазари.

При настоящото забавяне на икономическата активност, в съчетание със срив на цената на петрола, много силно задлъжнели сектори и дълговите книжа, издадени от компаниите в тях, могат да са изправени пред истинско изпитание.

За съжаление ефектите и въздействието от коронавирусната пандемия все още не могат да бъдат точно измерени. В допълнение е надвиснала и несигурността по отношение на това кога и дали тази криза ще бъде овладяна, преди да нанесе непоправими щети върху цели сектори и индустрия. Поради тази причина е добре инвеститорите, търсещи сигурност, временно да избягват корпоративните дългови пазари, които могат да са сред най-сериозно засегнатите.

Какво трябва да гледат потенциалните инвеститори при избор на посредник, когато решат да се насочат към световните финансови пазари? Има ли много измамни схеми на пазара в момента и как да ги различаваме?

Когато и ако решите да инвестирате на финансовите пазари, вие ще имате нужда от надежден, стабилен и стриктно регулиран брокер.

Преди да погледнат към предлаганите инструменти и таксите и комисионите на един брокер, инвеститорите трябва да проследят за наличието на много по-важни неща. Сред тях са следните: регулация и лицензи, политики за защита на капитала, ниски разходи (спредове, комисионин, суап такси), висока ликвидност, възможности за диверсификация (широк диапазон от предлагани инструменти), пазарно изпълнение на поръчки и др.

И като за финал какви финансови съвети бихте дали на нашите читатели в настоящата трудна инвестиционна среда?

Неактивният капитал в банка или "под дюшека" води до сигурни загуби. Бизнес средата е несигурна в криза, недвижимите имоти са прекалено скъпи.

Единствената алтернатива са финансовите пазари. Търсете активи убежища и твърде разпродадени и подценени активи. Можете да помислите за активи като златото и асоциираните като "спасителни острови" валути в лицето на швейцарския франк (CHF) и японската йена.

Инвеститорите могат да погледнат към дефанзивни акции (потребителски стоки, здравеопазване, комунални услуги, военна промишленост), но само с голяма пазарна капитализация.

Избягвайте европейските пазари, както и покупки на физическо злато. Ако купувате физически благородни метали, задайте си въпроса кой ще иска да го купи на по-висока цена от тази, която сте платили за тях.

При нужда от допълнителна информация и безплатна консултация, не се колебайте да се свържете с нас на телефон 02 981 11 11 или посетете нашия сайт, където можете да се възползвате от нашите безплатни обучения.