Снимка: iStock

Джон Полсън, Стенли Дръкермилър и Джордж Сорос са сред инвеститорите милиардери, които вече може и да не трябва да разкриват кои акции притежават в САЩ. Това ще се случи, ако SEC приеме планираните облекчения на правилата за оповестяване.

Докато легендарните търговци имат милиарди долари инвестирани в акции техните позиции са далеч от прага от 3.5 милиарда долара, който може да изисква публично оповестяване в бъдеще, ако планираните промени влязат в сила.

И други икони на Уолстрийт, най-вероятно ще попаднат под този праг, включително Луис Бейкън, Дейвид Тепър, Дейвид Айнхорн и Пол Тюдор Джоунс.

Дори Рей Далио, ръководителят на Bridgewater Associates, най-големият хедж фондо в света с активи от 138 милиарда долара, ще остане под прага, тъй като фирмата държи само 5 милиарда долара акции, според последното си тримесечно подаване в регулатора. Би било почти невъзможно Bridgewater да премине под съществуващия праг от 100 милиона долара - ниво, което не е било променено повече от четири десетилетия.

Elliott Management на Пол Сингър разполага с около 3,4 милиарда долара инвестиции в акции и конвертируеми облигации и притежава опции за още 2 милиарда долара в акции, според последния му доклад. В зависимост от пазарната стойност на тези опции, която не е оповестена, Elliott може също да избегне разкриването на своите инвестиции, съгласно новото предложение на SEC.

SEC обяви на 10-ти юли, че обмисля увеличаване на прага за отчитане на правилото, като председателят Джей Клейтън заяви, че този ход ще позволи на агенцията да продължи да наблюдава „притежанията на по-големи инвестиционни мениджъри, като същевременно ще намали ненужните тежести за по-малките мениджъри“. 

Уорън Бъфет и гигантски дружества за взаимни фондове като BlackRock Inc. и Fidelity Investments, ще продължат да отчитат инвестициите си в акции на всеки три месеца, известни като 13Fs по плана на SEC.

Но това няма да е в сила за по-голямата част от хедж фондовете и семейните офиси, защото малцина притежават акции на стойност повече от 3.5 милиарда долара. Много мениджъри на фондове отдавна се оплакват от необходимостта да разкрият своите участия - дялове, които се следят отблизо от други инвеститори, анализатори на Уолстрийт и финансовите медии - защото смятат, че оповестяванията позволяват на търговците да откраднат някои от най-добрите им идеи.

Леон Купърман, който през 2018 г. преобразува фирмата си от хедж фонд Omega Advisers в семеен офис, заяви, че харесва предложението на SEC, защото това ще намали разходите му за подаване. „От друга страна, би било хубаво на пазара да има оповестяване при нива от над 3,5 милиарда долара“, каза той в имейл.

Традиционните попълвания на формата 13F е повече моментна снимка, отколкото истинско изображение на това, което имат управляващите фондове в своите портфейли. Това е така, защото търговците имат 45 дни след края на тримесечието да подадат своите формуляри в SEC. Задължението датира от 1975 г., когато Конгресът изисква от него да информира по-добре обществеността и SEC за това, какво управляват големите фондове. Целта беше да се увеличи доверието на инвеститорите в САЩ. 

Повишавайки прага на оповестяване до 3.5 милиарда долара, SEC изчисли, че разходите за спазване на индустрията ще бъдат намалени с цели 136 милиона долара годишно. Агенцията добави, че почти 90% от по-малките управители на фондове вече няма да трябва да подават 13Fs. 

В своето предложение SEC дисконтира въздействието на по-малко фирми, които представят 13Fs, тъй като агенцията получава голяма част от информацията чрез други средства, като различни документи и рутинно наблюдение на пазарите. Управителите на по-малки фондове се обявиха за освобождаване от 13FF.

SEC дълго време обсъжда промяна на стойността от 100 милиона долара, който не се променя от 1978 г. В предложението си регулаторът заяви, че сред тези, които се застъпват за актуализация, е собствената служба на генералния инспектор на агенцията, която през 2010 г. написа доклад по темата, като предполага, че SEC обвързва увеличение с инфлацията. 

Още по темата:

10 легендарни инвеститори

Няколко индексни фонда подходящи за вечни инвестиции