Снимка: Istock

Основните двигатели зад забележително устойчивия американски потребител губят сила едновременно, което предполага, че скорошното отдръпване на търсенето на домакинствата може да е нещо повече от еднократно явление.

Реалните разполагаеми доходи се повишиха съвсем скромно през последната година. Коефициентът на спестяване сега е на 16-месечно дъно, тъй като домакинствата в повечето случаи са изчерпали допълнителната купчина пари, които са натрупали по време на пандемията. На свой ред много американци все повече разчитат на кредитни карти и други източници на финансиране, за да подкрепят разходите си.

Тези фактори помагат да се обясни защо реалните разходи - които изключват въздействието от инфлацията - спаднаха през април, като потребителите харчат по-малко за коли, ресторанти и развлекателни дейности. Тъй като пазарът на труда също се охлажда, компании като Best Buy Co. забелязват промяна през последните месеци, тъй като купувачите преминават към по-евтини марки.

„По-бавният импулс на пазара на труда ще продължи да ограничава ръста на доходите и ще накара повече семейства да упражняват ограничение на разходите на фона на намалени спестовни буфери и по-високи дългови тежести“, каза Грегъри Дако, главен икономист на EY, в бележка в петък. „Като вземем предвид повишената ценова чувствителност, инерцията на разходите на домакинствата постепенно ще се охлади.“

Спадът на потребителските разходи през април, отчетен в петък, и неотдавнашната ревизия надолу на оценката на правителството за брутния вътрешен продукт през първото тримесечие предоставят доста убедителни доказателства, че икономиката на САЩ се отдръпва от изненадващо силното темпо, зададено през 2023 г.

Последните данни също вероятно ще успокоят служителите във Федералния резерв, където през последните седмици се появи дебат дали лихвеният им процент - намиращ се на най-високото си ниво от повече от 20 години - възпира икономиката толкова, колкото очакваха.

Дебатът произтича от силата, демонстрирана от потребителя в САЩ през последните няколко години. Въпреки че това помогна на икономиката на САЩ многократно да се противопоставя на призивите за рецесия, то озадачи както икономистите от Уолстрийт, така и служителите на Фед. Силното търсене на работна ръка, спестяванията от ерата на пандемията и значителните печалби в заплащането допринесоха за това странно явление.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.