Снимка: iStock

Инвеститорите в облигации се подготвят за икономически спад в САЩ, тъй като намаляват рисковите експозиции, докато много от тях удължават дюрацията на своите портфейли с фиксиран доход, като се вземе предвид Федералният резерв, който не бърза да възобнови намаляването на лихвените проценти, пише "Ройтерс".

В навечерието на двудневната среща на Федералния комитет за отворен пазар тази седмица инвеститорите удължиха продължителността. Това предполага закупуване на дългосрочни активи в очакване на по-нататъшен спад на доходността и предполага, че пазарът на облигации се позиционира за по-дълбок от очакваното цикъл на намаляване на лихвите. Инвеститорите удължават дюрацията най-малко през последния месец, казаха участниците на пазара.

Последното проучване на клиентите на J.P. Morgan показа, че инвеститорите в облигации имат най-голямата нетна дълга позиция по Treasury от есента на 2010 г. Екстремната ситуация на свръхкупуване обаче може да бъде противоположен индикатор, предполагащ възможен технически скок за доходността на облигациите в близко бъдеще.

Дългото позициониране на пазара на облигации вероятно се дължи отчасти на страховете от рецесия, казаха анализатори, тъй като администрацията на Тръмп продължи да удря търговските партньори на Съединените щати с агресивни вносни мита, които поставиха началото на глобална търговска война.

„Бяхме доста по-различно настроени в сравнение с предишното ни позициониране и беше трудно за хората да си представят защо можем да сме позиционирани по този начин“, каза Кристиан Хофман, ръководител на отдела за фиксиран доход и портфолио мениджър в Thornburg Investment Management в Санта Фе, Ню Мексико.

„Икономиката все още изглежда добре. Но наистина има загриженост за бъдещето и хората се чудят как тези политики – които се променят не само ежедневно, но и в рамките на деня – могат да повлияят на цените и геополитическата търговия.“

Още по темата:

Добрите новини стават лоши новини за пазарите?