Снимка: iStock

Нобеловият икономист Робърт Шилер казва, че ниското доверие на инвеститорите и високите цени на акциите, повишават риска от срив на пазара - и предупреждава инвеститорите да не са с наднормено тегло на пазарите.

Робърт Шилър заяви в статия, публикувана в Ню Йорк Таймс в петък, че пандемията от коронавирус и предстоящите избори са накарали инвеститорите да се страхуват от крах на фондовия пазар повече, отколкото от години.

Нобеловият икономист заяви, че няколко от неговите индекси за доверие на фондовия пазар демонстрират ниско ниво на доверие на инвеститорите, докато цените на акциите "се търгуват на много високи нива".

"Тази летлива комбинация не означава, че ще се случи катастрофа, но предполага, че рискът от такава е относително висок. Това е време да бъдете внимателни", каза Шилер.

Нарастването на случаите на COVID-19 или хаотичните избори може да предизвика "промяна в масовата психология" и да доведе до крах на пазара, заключи той. 

Нобеловият икономист Робърт Шилер заяви, че коронавирусната криза и предстоящите избори са довели страховете на инвеститорите, от голям крах на фондовия пазар, до най-високите нива от много години насам.

Но докато доверието на инвеститорите на пазара е ниско, цените на акциите "се търгуват на много високи нива", пише той в публикуваната в Ню Йорк Таймс статия в петък.

Шилер е разработил няколко индекса за доверие на фондовия пазар през десетилетията на кариерата си. Той каза, че много от тях демонстрират, че инвеститорите са по-нервни от всякога за фондовия пазар.

Например той каза, че индексът му на доверие, който проследява колко инвеститори казват, че вероятността от катастрофален срив на пазара в САЩ през следващите шест месеца е по-малък от 10%, е достигнал рекордно ниско ниво през август, когато само 13% от инвеститорите анкетираните казват, че имат такова ниво на доверие на пазара.

През септември, каза Шилер, показанията "все още бяха изключително ниски".

"Накратко, преобладаващото мнозинство от инвеститорите заяви, че има по-голяма от 10 процента вероятност от неизбежна катастрофа - наистина, забележителен индикатор, че хората са доста притеснени", каза Шилер.

Шилер заяви, че още един от неговите индекси, индексът на доверието в оценката, също е бил рекордно нисък, демонстрирайки, че голям брой инвеститори смятат, че пазарът е с твърде високи цени.

Икономистът каза също, че съотношението CAPE, което той помогна да се развие, предполага, че пазарът изглежда оценен по същия начин, точно както преди Голямата депресия и дот-ком балонът се спука в началото на 2000-те.

Но "ниските показатели за доверие и високите цени на акциите сами по себе си няма да доведат до пазарен срив", каза Шилер. „Трябва да е в сила друга динамика.“
Увеличаването на случаите на коронавирус или хаотичните избори може да "разтърси хората", каза той. И всяко по-нататъшно сходство между пазара сега и пазара преди предишните сривове може да „създаде реално усещане за риска“.

"Решението да инвестират на фондовия пазар е за някои хора малко приключение", каза Шилер и добави, че "пазарът може да е уязвим от промяна в масовата психология, която може да потисне това чувство за приключение и да доведе до катастрофа."

Икономистът каза на инвеститорите да се диверсифицират в класове активи и да не бъдат преекспонирани към американските акции, за да се подготвят за предстоящия период.

„Никой не знае бъдещето - каза Шилер, - но като се има предвид общата липса на доверие на инвеститорите на фона на пандемия и политическа поляризация, има шанс да процъфти негативно, самоизпълняващо се пророчество“.

Още по темата:

Робърт Шилер: Най-лошото за щатските пазари може тепърва да предстои

Р. Шилер: Пандемията може да смъкне градските имоти в САЩ