Снимка: iStock

Coinbase Global Inc. заяви в понеделник, че планира да продаде конвертируем дълг на стойност 1.25 млрд. долара. Същия ден акциите акциите на компанията затвориха под референтната си цена от 250 долара за първи път след излизането на крипто платформата, котирана на борсата Nasdaq в средата на април.

Coinbase, чиито потребители основно се занимават с търговията с биткойн и Ether по протокола Ethereum, миналата седмица отчете силни резултати за първото тримесечие, в съответствие с предварителните му прогнози, преди да стане публично достояние. 

Платформата сега търси да продаде облигации, с падеж през 2026 г., които могат да се превърнат в обикновени акции от клас А, ако акциите достигнат определена цена.

„Това набиране на капитал представлява възможност за укрепване на и без това силния баланс на Coinbase с евтин капитал, който поддържа оперативната свобода и минимизира разреждането за акционерите на Coinbase“, се казва в изявление на компанията. Приходите от сделката с дълга са предназначени за общи корпоративни цели.

Но опасенията относно нестабилността на основния бизнес с цифрови активи осигуряват най-силните препятствия за платформата, казаха експерти.

„Последният път, когато видяхме мечи пазар на крипто през 2018 г., приходите им рязко спаднаха“, каза Джейк Райън, главен инвестиционен директор и основател на крипто хедж фонда Tradecraft Capital.

„Ще трябва да се диверсифицират“, каза Райън, добавяйки, че по-голямата част от приходите на Coinbase в момента идват от търговската дейност на индивидуални потребители, но че новият дълг трябва да се използва за придобивания и за изграждане на набора от крипто финансови услуги.

Миналата седмица Coinbase, оглавявана от главния изпълнителен директор Брайън Армстронг, отчете 1.8 млрд. долара приходи, в сравнение със 191 млн. долара през първото тримесечие преди година. Той отчете 771 милиона долара нетна печалба срещу 32 милиона долара преди година и заяви, че планира да добави популярната криптовалута Dogecoin към пакета си от предложения за два месеца.

Крипто компанията се гордее с потребителска база от 56 милиона. Coinbase прогнозира месечни транзакционни потребители от 5.5 до 9.0 милиона за 2021 г. в зависимост от представянето на крипто пазара.

Coinbase поевтиня с около 30% от публичния си дебют, в крак със спада на по-широкия пазар, но редица анализатори останаха възходящи за акциите на компанията.

Кайл Войгт, анализатор в Keefe, Bruyette & Woods, който инициира покритие на Coinbase на 3 май с целева цена от 325 долара, заяви по време на неотдавнашен подкаст, организиран от компанията, че Coinbase има „огромна възможност за по-добро осигуряване на приходи от съществуващата клиентска база“, обръщайки се към залагането като един от възможните краткосрочни пътища за увеличаване на приходите на компанията.

Залагането се отнася до пускане на виртуални валути и печелене на награди за този дял в процеса на валидиране на транзакции по протоколи за доказателство за залог или POS.

„Вярваме, че само залагането на Ethereum ще генерира над 100 милиона долара нетни приходи до 2023 г. (от $ 0 в 1Q21)“, спекулира анализаторът на KBW, отбелязвайки, че блокчейнът Ethereum скоро преминава от протокол за доказателство за работа към POS. Блокчейн веригите с доказателство за работа, като биткойна, изискват огромни количества енергия и изчислителна мощност, генерирани за проверка на тяхната цифрова книга.

Акциите на Coinbase паднаха с 4% до 248.24 долара в понеделник. За сравнение, Dow Jones Industrial Average затвори 0.2% надолу, индексът S&P 500 спадна с 0.3% и Nasdaq Composite Index завърши сесията с 0,4% по-ниско.

 Крис Куйпер от CFRA Research поддържа препоръката на компанията за „купуване“ за Coinbase, но миналата седмица намали ценовата цел на 375 от 400 долара.

„Поддържаме нашето мнение за покупка, тъй като признаваме, че акциите на COIN все още включват много високи очаквания, но смятаме, че те могат да бъдат надвишени предвид траекторията на растеж“, пише анализаторът на CFRA.

Още по темата:

В деня на листването изпълнителният директор на Coinbase продава акции за близо 300 млн. щ.д.

Акциите на Coinbase поевтиняха с 19% в дебюта си