Снимка: iStock

Все повече опасения предизвикват ускоряването на инфлацията в Съединените щати. Последните данни показват, че потребителските цени в САЩ са се увеличили най-много от фискалната 2009 г. насам. Реакцията на политиката към нарастването на инфлацията също изглежда несигурна. Министърът на финансите Джанет Йелън наскоро заяви, че „не е предвидила повишаване на лихвените проценти, за да ограничи инфлацията“. Ако инфлацията наистина остане висока и лихвените проценти останат изкуствено ниски, е подходящо време да се обмисли въздействието върху златото и златните резерви, коментира Фейсал Хумаюн.

Също така си струва да се отбележи, че след пика през август 2020 г. златото падна настрани. Инфлацията е голяма причина за възобновяване на ръста на цените на златото. В продължение на десетилетия благородният метал е ефективно средство за защита срещу инфлацията.

Също така е интересно да се отбележи, че инвеститорите все повече обмислят Bitcoin (CCC:BTC-USD) като хеджиране от инфлацията. Може би има причина средствата да се влеят в злато и биткойни, тъй като инфлацията се ускорява. Въпреки това, когато Илон Мъск обяви, че Tesla (NASDAQ:TSLA) вече няма да приема биткойни като начин на плащане, криптовалутата стана свидетел на временен неуспех. Златото може да бъде печеливш вариант, тъй като е по-малко нестабилно.

Златните резерви бяха в зоната на консолидация в съответствие с движението на цените на златото. Пробивът нагоре е неизбежен за злато и златни акции, коментира Хумаюн.

Тук са 4 златни акции, които си струва да бъдат държани в портфейла.

Newmont Corporation (NEM)

NEM акциите вероятно са сред най-добрите златни книжа, които да разгледате. През последните шест месеца акциите останаха обхванати. Въпреки това, ако златото се повиши, NEM акциите биха могли да нараснат.

Newmont има мощна резервна база със златни резерви от 94 милиона унции, която е разнообразна в Северна Америка, Южна Америка, Австралия и Африка. Това вероятно ще осигури стабилно производство през следващите години.

През следващите няколко години Newmont очаква да намали общите разходи за поддържане на 850 долара за унция (среден диапазон). Дори ако златото се търгува на цена от 2000 долара за унция, компанията има добри възможности за осигуряване на здравословна EBITDA и парични потоци.

Освен това, ако златото се търгува на цена от 2100 долара за унция, Newmont очаква да получи свободен паричен поток (FCF) от 21.5 милиарда долара в рамките на пет години. След като цените на златото се покачват, компанията може да генерира стойност чрез по-високи дивиденти и агресивно обратно изкупуване на акции.

Към първото тримесечие на 2021 г. тя отчита обща ликвидност от 8.5 милиарда долара. При съотношение на нетния дълг към коригирания EBITDAX от 0.2, Newmont има достатъчна финансова гъвкавост, за да осигури агресивен растеж.

Като цяло NEM акциите изглеждат привлекателни благодарение на висококачествената база от активи, ниските кумулативни разходи за поддръжка (AISC) и силния финансов профил. При авансово съотношение цена-печалба (P/E) от 22.88 пъти може да се обмисли възможността за ново въздействие върху акциите.

Kinross Gold (KGC)

KGC акциите са друго интересно име сред златните книжа, което е много привлекателно от гледна точка на оценката. В момента ценните книжа на компанията се търгуват при авансов коефициент на P/E от 12.9 пъти. Няма да е изненадващо, ако акциите се удвоят при покачване на златото през следващите тримесечия.

Основната причина, поради която Kinross Gold се харесва, е ръководството за производство. През текущата година компанията очаква да достави продукти в обем от 2.1 милиона унции. Производството на злато се очаква да се увеличи до 2.9 милиона унции до финансовата 2023 г.

По този начин компанията вероятно ще се възползва от ръста на производството, както и от повишаването на цените на златото. Заслужава да се отбележи, че компанията е придобила 70% от акциите на проекта Fort Knox. Производството в актива ще започне през фискалната 2024 г. Освен това активите на Chulbatkan вероятно ще доставят първа продукция през фискалната 2025 г. Очевидно е, че растежът на производството ще продължи и след фискалната 2023 г. и има достатъчно възможности за създаване на стойност, коментира Хумаюн.

През фискалната 2021 г. компанията се фокусира върху AISC от 1025 долара за унция. Това е по-високо в сравнение с Newmont. Въпреки това, дори ако златото се търгува между 1800 и 2000 долара за унция, компанията може да осигури здрави парични потоци. Миналата година тя отчете 1.0 милиард долара свободен паричен поток.

От финансова гледна точка Kinross Gold отчита общ ликвиден буфер от 2.6 милиарда долара към първото тримесечие на 2021 г. Продължаването на FCF се очаква да осигури запазване на баланса на компанията на високо ниво и увеличаване на дивидентите през следващите години.

Kirkland Lake Gold (KL)

През последната година KL акциите се търгуваха в тесен диапазон. Като се има предвид, че очакванията за златото се покачват, акциите изглеждат привлекателни.

За първото тримесечие на 2021 г. компанията отчита производство на 302 847 унции злато при AISC от 846 долара. Тримесечният оперативен паричен поток в размер на 208.2 милиона долара означава, че компанията е в състояние да осигури годишен паричен поток в диапазона от 800 милиона долара до 1.0 милиард долара. Това се очаква да даде достатъчно финансова гъвкавост, за да инвестира в растеж, дивиденти и обратно изкупуване на акции.

Също така си струва да се отбележи, че активът на компанията Detour Lake е осигурил производството на 563 000 унции през фискалната 2020 г. През годината производството се очаква да се увеличи до 700 000 унции (среден диапазон). Освен това до финансовата 2025 г. компанията очаква производството на актива да бъде 800 000 унции.

Дори и за проекта Macassa, компанията очаква производството да се увеличи до 425 000 унции до финансовата 2023 г. По този начин, ако цените на златото се повишат, Kirkland ще има добри възможности да осигури оперативни парични потоци, които да надхвърлят 1.0 милиард долара.

Струва си да се отбележи, че Kirkland придоби Detour през януари 2020 г. Тъй като финансовата гъвкавост се увеличава, компанията ще се фокусира върху органичния и неорганичния растеж.

Barrick Gold (GOLD)

От дългосрочна гледна точка GOLD акциите са друго привлекателно име за разглеждане. Ценните книжа на компанията не бяха достатъчно ефективни, намалявайки с 14% миналата година.

Barrick Gold обаче има качествени активи и профилът на производство вероятно ще остане стабилен през следващите 10 години. Заслужава да се отбележи, че за първото тримесечие на 2021 г., компанията отчита оперативна дейност и FCF в размер на 1.3 милиарда долара и 0.8 милиарда долара съответно.

Ако златото се покачи, компанията ще е в състояние да осигури годишен свободен паричен поток от 2.5 до 3.5 милиарда долара. По този начин създаването на стойност ще продължи под формата на дивиденти и обратно изкупуване на акции. Освен това, тъй като балансът се засилва, компанията може потенциално да се стреми към придобиване, за да стимулира растежа на производството.

За първото тримесечие на 2021 г. Barrick Gold също така отчита висок AISC от 1018 долара за унция. Въпреки това, за инвеститорите, които са склонни към злато, дори AISC от 1000 до 1200 долара може да осигури надеждни парични потоци, коментира анализаторът.

Като цяло GOLD акциите изглеждат привлекателни при P/Е 20.9 пъти. След неуспешните резултати през последната година акциите изглежда има вероятност да се покачат, ако инерцията за златото е положителна.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Бъфет излезе почти изцяло от тази 31-годишна инвестиция

Ето как инвестира Дръкенмилър и някои от другите големи семейни офиси