Снимка: Pixabay

DraftKings (NASDAQ:DKNG) ще се разгърне по-късно тази година и през следващата.  Ако спортният хазарт и онлайн хазартът получат одобрение в редица щати, общият пазар на DraftKings се очаква да се увеличи, което ще позволи приходите ѝ да продължат да растат с високи двуцифрени числа. Това би помогнало за повишаване на DKNG акциите до предишните им висоти, коментира Марк Р. Хек, сертифициран финансов анализатор.

Ценните книжа паднаха от 71.98 долара на 19 март до 44.50 долара от 20 май. Това представлява спад от 38.8% само за 2 месеца и даде на DKNG акциите малко отрицателни стойности за годината (-3.59%). Въпреки това през последната година тя е нараснала с повече от 77%. Според анализатора, DKNG акциите ще се върнат на предишните си висоти. И ето защо.

Очакваният растеж на DraftKings

На 7 май DraftKings публикува отчет за приходите от първтото тримесечие, според който приходите са се увеличили с 253% в сравнение с първото тримесечие на 2020 г. По-важното е, че компанията отбеляза, че средните приходи на клиент са се увеличили с 48% през същия период на миналата година, което означава, че клиентите са по-ангажирани.

Освен това компанията очаква повече щати да продължат да легализират онлайн хазарта, като генерират повече клиенти и приходи. Откакто Върховният съд на САЩ го легализира през 2018 г., отношението на щатите към спортните залагания се е променило значително.

Спортните залагания могат да достигнат 15 милиарда долара през 2025 г., в сравнение с 3 милиарда долара през 2020 г., според анализатора на Morgan Stanley Томас Алън. И това дори не включва други дейности за игри, които биха могли допълнително да разширят онлайн пазара за хазарт

DraftKings повиши приходите си до над 1 милиард долара, като ѝ осигури поне една трета пазарен дял в САЩ. Това може да се използва, за да се прогнозира ръст на приходите до 2025 г.

Ако DraftKings достигне 20% пазарен дял до 2025 г., приходите ще съставят 3 милиарда долара. Което води до среден годишен темп на растеж от 73.2% годишно на комплексна основа. Това вероятно ще донесе 1 милиард долара приходи от други онлайн хазартни игри.

В момента DraftKings е нерентабилна, след като загуби 36 цента за акция извън GAAP  през първото тримесечие. Но това се дължи главно на по-високите маркетингови разходи, които се увеличават с 60.6% на продажбите през първото тримесечие на 2020 г. до 73.2% от продажбите на първото тримесечие на 2021 г. при много по-високи приходи.

В резултат на това до 2025 г. се очаква маркетинговите разходи да бъдат много по-ниски като процент от продажбите. Според оценките на Хек, коригираният марж на EBITDA дотогава се очаква да бъде най-малко 40%. Това ще бъде 1.6 милиарда долара (т.е. 40% x 4 милиарда долара).

Стойността на акциите на DraftKings

Ако се приеме, че DKNG акциите достигнат съотношение EBITDA на предприятието от 15 пъти, стойността на предприятието ще бъде 24 милиарда долара. Освен това, ако се приеме, че дотогава ще има 2 милиарда долара в брой, пазарната ѝ капитализация ще съставя 26 милиарда долара.

Като се има предвид, че сега компанията има 429 милиона акции в обращение, стойността ѝ е 60.61 долара за акция. Което представлява потенциално увеличение от 36.2% през следващите четири години. Това прави кумулативен годишен темп на растеж (CAGR ) от 8.02%.

Добра възвращаемост, но не страхотна, коментира анализаторът. Но инвеститорите не трябва да забравят, че предположенията за маржа на EBITDA не са толкова високи. Те могат да се окажат много по-високи, много повече от 50%.

Например, въз основа на предположението за 50% марж, DKNG акциите ще струват 74.59 долара, или 67.6% по-високо от днес. Това е средно 13.8% годишно.

По този начин можете да видите, че само предположението за по-висок марж от 25% води до потенциално по-висок CAGR от 73% (т.е. 13.8% срещу 8%). Което показва огромния оперативен ливъридж, който компанията притежава.

Извод: очаквайте акциите на DraftKings да нараснат значително през следващите няколко години. Всичко това се основава както на огромния растеж на пазара, така и на по-високия общ марж на печалбата.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Експерт рисува мрачно бъдеще за големите технологични компании

Най-доброто пред енергийните компании може тепърва да предстои