Снимка: iStock

Неотдавнашното рязко обръщане на търговията с рефлация е „пресилено“. Това заяви пред CNBC Емануел Кау, ръководител на европейската стратегия за капитал в Barclays.

„Комбинацията от данни, които вече не доставят положителни изненади, нарастващи доказателства, че недостигът на доставки и работна ръка може да означава по-голяма инфлация, все по-решителните репресии в Китай върху различни индустрии и нарастващият риск от варианта на COVID-19 Делта съвпаднаха с достатъчно сила, за да дадат на пазарите растеж ”, казва Емануел Кау.

Той подчерта, че перспективата за по-нисък растеж и по-висока инфлация води до големи и донякъде непостоянни движения в цените на активите, като неотдавнашният драматичен спад на доходността е най-очевидният показател за това.

„Акциите до момента се държаха сравнително добре, но това води до голям риск от потапяне под повърхността, което до голяма степен отмени положителната възвръщаемост от рефлационните сделки“, каза Кау. 

„Нещо повече, лошата лятна ликвидност и смесените послания от централните банки увеличават объркването на пазара и вероятно изострят острите движения", добави Кау. 

Инвеститорите от различни класове активи доскоро бяха фиксирани върху инфлацията. Сега тези опасения отслабват на най-големия дългов пазар в света.

Инвеститорите често изискват по-висока доходност от дългосрочните облигации, за да компенсират риска, че по-високата инфлация може да подкопае възвръщаемостта, но тъй като пазарите сега оценяват по-високи къси ставки за борба с проблема, доходността на дългите облигации започва рязко да спада.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Два бичи залога от легендарния Дейвид Тепър

Промяна на играта: Дейвид Тепър е по-слабо бичи настроен