Снимка: iStock

S&P 500 се понижи в началото на миналата седмица, само за да възстанови цялата си загуба до петък. През това кратко време десетки инвеститори на дребно, следващи мантрата „купувай на спад“, направиха точно това.

И какво стана? Николас Колас от DataTrek предположи, че поведението на инвеститорите на дребно, което сме наблюдавали през последните 18 месеца, вероятно се е повторило.

Търсенията за „Dow Jones“ скочиха по време на пазарния спад в понеделник, посочи Колас, а в бележка на Goldman Sachs се посочва, че институционалните инвеститори всъщност не купуват възстановяването. Тъй като обществеността обръща внимание на пазара и големите играчи, които се отдръпват, честно е да се каже, че редовните инвеститори на дребно бяха тези, които се втурнаха към своите брокерски сайтове.

„Същото се случи през януари и данните на Google изглеждаха по същия начин“, каза Колас пред Yahoo Finance. „Това е несъвършен анализ, но изглежда се свързва.“

Ще продължи ли това да се случва? Има добър шанс...

В началото на пандемията в САЩ борсовите индекси рязко паднаха, губейки над 30% през март 2020 г.

Но докато институционалните инвеститори и инвеститорите с големи пари бягаха по хълмовете, инвеститорите на дребно - в тях в дългосрочен план - видяха възможност да купуват акции на по-ниски цени. Vanguard, Fidelity и други посредници съобщават за това поведение.

Има обаче толкова много пъти, когато трябва да позиционирате резерви; трябва да имате пари в кулоарите, за да купувате. Федералните стимули за плащания и увеличените спестявания на домакинствата на фона на спирането на бизнеса означаваха, че някои инвеститори разполагаха с допълнителни пари, които да насочат на пазара. Но тези условия от епохата на пандемия са временни.

Колас смята, че не е приключило.

„Те все още имат много пари в кулоарите“, пише той в бележка от DataTrek. Салдото по паричните сметки в брокерските сметки, обясни той, „все още е 1.0 трилиона долара срещу 643 милиарда долара през 2015 г. Тези салда са склонни да намаляват и да преминават през пазарните цикли, достигайки връх когато акциите и се забавят заедно с възстановяването на пазарите на акции“.

Колас, ветеран от хедж фондовете, изчислява, че има около 400 милиарда долара в брой, които все още са встрани, готови да „купят провала“, когато пазарът се отдръпне.

Две философии на личните финанси

Покупката на спад се основава на една от основните директиви за дългосрочно инвестиране и обикновено е предпочитана от финансови съветници и известни инвеститори като Уорън Бъфет. Инвестирате за бъдещето, така че е добре акциите да поевтинеят за известно време, защото ще продавате, когато настоящето е отдалечен спомен.

Купуването на спад, ако случайно имате пари, когато пазарът се понижава може да е добър, но всъщност чакането за закупуване на потъването не е непременно изгодно - то попада в капана на опитите да таймирате пазара. В много случаи в близкото минало (глобалната финансова криза от 2008-09 г. и дори краткотрайният мечи пазар он 2020 г.) някои хора останаха встрани и пропускаха големи печалби, защото чакаха S&P 500 да потъне обратно - което никога не се случи.

Таймирането на пазара е глупава игра. Дори когато се случи да го направите правилно с едно страхотно закупуване, ще се справите по-добре, ако просто инвестирате по малко пари на пазара на редовни интервали.

През 2019 г. главният оперативен директор на Ritholtz Wealth Management Ник Магиули изчислява, че инвестирането на 100 долара всеки месец за всеки 40-годишен период между 1920 и 1979 г. би довело до по-добра възвръщаемост от спестяването на 100 долара всеки месец и закупуването на всеки провал през същия период. Магюли провери цифрите с исторически данни и установи, че закупуването на спад е с по-слабо представяне от редовното купуване (стратегията на доларово усредняване) повече от 70% от времето.

Още по темата:

Индивидуалните инвеститори купуват всеки спад на индексите

Три причини защо щатските индекси падат