Снимка: iStock

Майкъл Бъри, чиито огромни, изключително печеливши залози срещу жилищния балон станаха известни благодарение на филма „Големият залог“, се обзалага, че дългосрочните американски държавни ценни книжа ще поевтиняват.

Неговият Scion Asset Management притежава 280 милиона щатски долара на ETF-а iShares 20+ годишни съкровищни облигации в края на юни, според регулаторно подаване, публикувано тази седмица, увеличение от 172 милиона долара три месеца по-рано.

Опционните договори биха спечелили пари, ако TLT, както е известен борсово търгуваният фонд, падне с покачване на доходността на съкровищата - нещо, което не се е случвало напоследък, тъй като страхът от делта варианта подтиква инвеститорите към държавни ценни книжа.

Но преди годишния симпозиум в Джаксън Хоул на Федералния резерв, мнозина все още подозират, че централната банка ще може да започне да свива покупките на облигации по-късно тази година, което може да докаже, че мечките са прави. Търговците ще слушат намеци от председателя Джером Пауъл за това колко възраждането на Covid влияе върху икономическия растеж и дали това се оценява, когато Фед промени курса.

„Всички аспекти на икономическите данни, които разглеждаме, от пазарите на труда до инфлацията, са склонни да изглеждат доста здрави“, което би трябвало да доведе до повишаване на доходността през следващите месеци, каза Гюнет Дингра, ръководител на стратегията за лихвени проценти в САЩ в Morgan Stanley. „И страховете за делта варианта бяха продадени на пазара и може би вече са достигнали своя връх. Гледаме като потенциален пазар движещ се от Джаксън Хоул дали председателят на Фед Пауъл е актуализирал мнението си за делта варианта, след като досега изглежда не бе особено притеснен от това“.

Протоколите от последната среща на Фед показват, че повечето служители са видели намаляване на месечните покупки на дълг, започвайки по-късно тази година. Пазарите виждат увеличаване на лихвените проценти от Фед през първото тримесечие на 2023 г.

ETF на iShares, който проследява държавните облигации, падежиращи повече от 20 години, е нараснал с 12% от дъното си през март, докато 30-годишните лихви са паднали до 1.87% от 2.51%.

Стратегът на Morgan Stanley Матю Хорнбах, известен със смели прогнози, които често се случват, сподели на клиентите си този месец, че остава уверен в препоръката си да залагат срещу 10-годишни държавни ценни книжа, въпреки загубата на доходност. Компанията очаква доходността да завърши годината на 1.8%, спрямо 1.26% в момента.

Не е известно дали Scion е изместил позициите си от юни. Обаждане до офиса на Scion в Саратога, Калифорния, остана без отговор в петък.

В порой от туитове през февруари, Бъри предупреди, че икономическото възобновяване и икономическите стимули ще стимулират инфлацията, като прави паралел между днешната политика на САЩ и тази на Германия по време на хиперинфлация през 20-те години на миналия век - ситуацията, която може да накара Фед да повиши лихвите.

Мечият залог на облигации на Бъри до голяма степен съответства на мненията на повечето стратези на Уолстрийт. Средната прогноза в проучване на Bloomberg е за 10-годишната доходност в края на годината от 1.6%, с най-бичи и мечи оценки съответно на 1% и 2%.

Какви данни да очаквате от САЩ тази седмица?

Икономическият календар Авг. 23: Национален индекс на активност на Федералния резерв на Чикаго; Markit производство/услуги/композитни; съществуващи продажби на жилища 24: Производствен индекс на Richmond Fed; продажби на нови жилища 25: Ипотечни заявления за MBA; поръчки за дълготрайни стоки; поръчки за капиталови стоки 26: Първоначални искове за безработица; БВП; лично потребление; Индекс на цените на БВП; основен индекс PCE; Потребителски комфорт на Langer; Производствена дейност на Канзас Сити Фед Авг. 27: Предварителен търговски баланс на стоки; стоки на едро/дребно; лични доходи/разходи; PCE дефлатор; Доверието на университета в Мичиган; Виртуалното събиране на Джаксън Хоул на Фед ще се проведе от 26 до 28 август. Председателят на Фед Пауъл ще представи своите забележки на 27 август.

Още по темата:

Майкъл Бъри залага срещу водещия фонд на Кати Ууд

Майкъл Бъри разкри голям къс залог срещу Tesla