Снимка: iStock

Не е важно какво казваш, а как го казваш. Майсторското послание на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл беше прието силно и ясно от оптимистичните за фондовия пазар инвеститори - „да, предстои намаляване, но дори не мислете за повишаване на лихвите“.

Икономическият симпозиум в „Джаксън Хоул“ на Фед в Канзас Сити има репутация на място, където шефовете на Фед пускат бомби на пазара. Тук Бен Бернанке намекна за идването на нови програми за стимулиране на Фед през 2010, 2011 и 2012 г., и където Джером Пауъл изложи базирана на история, а не базирана на прогнози парична политика през 2020 г.

Тази година нямаше бомби. Пауъл успя да предложи на инвеститорите точно това, което искаха да чуят - че ФРС вероятно ще започне да прекратява покупките на облигации до края на годината, но че повишаване на лихвите няма да се очаква за много, много дълго време. Пазарът се повиши.

Това беше силен завършек на вече солидната седмица. S&P 500 се повиши с 1.5% до 4 509.37, което е рекорд, докато Dow Jones Industrial Average добави 335.72 пункта, или 1%, до 35 455.80 пункта. Технологичният Nasdaq Composite нарасна с 2.8% до 15 129.50 пункта, което е най-високото му ниво на затваряне за всички времена. Дълго спящият Russell 2000 се покачи с 5.1% до 2 277.15 пункта и сега изглежда сякаш има място за по-нататъшно добро представяне.

Не беше само Пауъл, разбира се. Седмицата започна с ваксината, разработена от Pfizer (тикер: PFE) и BioNTech (BNTX), получила пълно одобрение от FDA, което доведе до надеждата, че повече хора ще бъдат ваксинирани. Увеличаването на броя на случаите на Covid, въпреки че продължава, се забави значително и трябва да започне да намалява през следващите седмици. Икономическите данни бяха в по-голямата си част солидни, като исковете за безработица останаха ниски, а ръстът на брутния вътрешен продукт през второто тримесечие беше преразгледан към малко по-високо. Касапницата в Афганистан надвисна над настроенията, но пазарът се повиши.

Това, че инвеститорите отново очакват втория кръг от възобновяването на търговията, беше ясно от видовете акции, които се повишиха - и тези, които се провалиха. Peloton (PTON) се срина с 8.6% в петък, след като отчетът за печалбата му за четвъртото тримесечие разкри по-голяма загуба от очакваното, знак, че блокиращата търговия си върви. 

Енергийният сектор за избор SPDR ETF (XLE) обаче скочи със 7.4%, което бе най-голямото му увеличение от май, тъй като петролът се повиши с 11%. Банките също отскочиха, като EDR на SPDR Bank (KBE) се повиши с 3.7%, отбелязвайки най-добрата си седмица от 6 август насам. Тези акции биха могли да продължат да надминават пазара, ако растежът на случаите на Covid продължава да се забавя, според пазарни наблюдатели.

„Това може да стимулира разширяването на ралито на акциите и втори акт за възобновяването на търговията, което видяхме през първото тримесечие на 2021 г.“, пише Чарли Тул, мениджър на портфейли в Adviser Investments. „Докато забавянето стане очевидно, акциите от възобновяването на търговията вече ще са се увеличили.“

Което не означава, че няма рискове. Както показва спадът от предходната седмица, пазарът може да се обърне бързо - и често без видима причина, пише Гонсало Асис, свързан с акции анализатор в BofA Securities. Фактът, че разпродажбата излезе толкова бързо, само увеличава шансовете, че следващата, когато пристигне, може да бъде още по-сериозна. „Разпродажбата дойде и си отиде, а акциите отново на нови върхове просто ще насърчат повече от поведението на инвеститорите, което исторически предхожда по-големите шокове от нестабилност“, обяснява Асис.

Още по темата:

Гъндлах: Фед може да окаже натиск върху фондовия пазар

Рисковите активи под натиск след обявяването на плановете на Фед