Снимка: iStock

Много компании са под натиск, тъй като недостигът на работна ръка продължава и инфлацията на заплатите се засилва. Barrett Business Services е една от акциите, които могат да се облагодетелстват от тези тенденции.

Базираната във Ванкувър Barrett е професионална работодателска организация или PEO, която предлага, наред с други услуги, консултации по човешки ресурси, персонал и набиране на персонал, консултации относно риска и безопасността и администриране на обезщетенията на работниците. 

Компанията обслужва главно малки и средни фирми, а повечето от клиентите й са в индустрии със сини яки като строителство, производство и складове - области от икономиката, където работодателите се борят особено да намерят достатъчно работници, които да задоволят търсенето.

„Харесваме този бизнес, защото гледаме на него като на светски производител“, казва Кори Мичъл от хедж фонд 22NW, който притежава около 2% от Barrett. Той казва, че настоящият макроикономически контекст е добър за компанията, като се има предвид, че Barrett начислява процент от заплатите на служителите на клиентите и помага на клиентите да набират и задържат работници. 

„Предложението за стойност нараства в тази среда“, казва Мичъл, отбелязвайки, че повече компании са наели Barrett от началото на пандемията, отколкото преди нея.

През годините, предхождащи пандемията, Мичъл казва, че Barrett обикновено отчита годишен ръст на сметките от около 6%. Този процент беше 10% през първата половина на тази година, тъй като компанията спечели нови клиенти, а съществуващите - наети, удължиха работните седмици на служителите и повишиха заплащането. Мичъл очаква още 10% увеличение на сметките през следващата година, преди този процент да се понижи до около 7% през 2023 г.

Преди Covid да удари, компанията резервира около 50 милиона долара в Ebitda или печалба преди лихви, данъци и амортизация. Мичъл прогнозира 80 милиона долара в Ebitda през 2023 г., което означава целева цена от 148 долара. В момента акциите се търгуват на около 80 долара за акция.

Докато недостигът на работна ръка е благодат за Barrett, 22NW казва, че има допълнителни причини да купуват акции. Компанията едва наскоро получи лиценз за PEO за всичките 50 щата, което й позволява да се разшири от десетките щати, където е работила досега. 

Мичъл подчертава доходността на свободния паричен поток от около 13% и липсата на конкуренция в целевата ниша на компанията със сини яки. Арон Инглиш, портфолио мениджър в 22NW, изчислява, че по -малко от 15% от малките предприятия в момента използват PEO, дял, който според него ще нарасне до около 30% през следващите години. 

„Други професионални услуги като външно счетоводство, одит и консултации имат нива на проникване над 30% и не виждаме причина PEOs да не могат да достигнат подобни нива на проникване“, казва Инглиш.

Всяка делнична вечер ние подчертаваме последващите пазарни новини за деня и обясняваме 
Има и друга причина, поради която Мичъл е бичи за Barrett. „Големият таен сос е от страна на работниците“, казва той, имайки предвид застраховката, осигуряваща медицински обезщетения и подмяна на заплатите на работниците, пострадали по време на работа. Същността: Фирма, изправена пред високи разходи за обезщетение на работниците, наема Barrett, за да идентифицира и отстрани проблеми, за да намали процентите на загуби. 

Още по темата:

3 средно големи компании с потенциал да се превърнат в компании с голяма капитализация