Снимка: iStock

Малко са инвеститорите, толкова проницателни, колкото Бил Милър, мениджърът на фонд, който победи S&P 500 в продължение на 15 години подред, до 2005 г. Коректните призиви на Милър, фокусирани върху стойността, през годините варираха от Amazon до биткойн.

Милър е прекарал последните 40 години в писане на инвестиционни писма, като първо се редуваха всяко тримесечие с покойния си партньор, Ърни Киене, а след това през последните 30 години, сам пишеше по един за всеки период. 

Милър, председател и главен инвестиционен директор в собствената си фирма Miller Value Partners, сега каза, че тези задължения ще бъдат на неговия син, Бил Милър IV и Саманта Макламор. Не че се зарича с мълчание. „Ако смятам, че има нещо интересно или полезно да кажа за пазара, което другите не казват, ще седна отново пред клавиатурата“, пише той.

Последното тримесечно съобщение на Милър е предвидимо последователно. „През последното десетилетие писмата ми бяха фокусирани най-вече върху това да кажа едно и също нещо: ние сме в бичи пазар, който започна през март 2009 г. и продължава, придружен от типичните и неизбежни оттегляния и корекции. Краят му ще дойде или когато акциите станат твърде скъпи в сравнение с облигациите, или когато печалбите спаднат, нито едно от двете не е така сега“, казва той.

Таймирането на пазара е глупаво - фондовият пазар се е повишавал през 70% от следвоенните години, тъй като икономиката на САЩ расте през повечето време. „Повечето от възвръщаемостта на акциите са концентрирани в резки изблици, започващи в периоди на силен песимизъм или страх, както видяхме наскоро в спада на пандемията през 2020 г. Вярваме, че времето, а не таймирането, е ключът към изграждането на богатство на фондовия пазар“, казва Милър.

Той идентифицира настоящите притеснения, от регулаторната склонност на Китай и инфлацията до прекъсвания във веригата на доставки. „Това са основателни опасения и изглеждат адекватно отразени на пазара, особено когато акциите бяха коригирани през септември. Едно нещо, в което съм доста уверен, е, че след 12 месеца тези притеснения ще бъдат заменени от нов набор от тревоги“, пише той.

Но, казва той, акциите навлизат в най -силния си сезонен период. „Както на повечето пазари, има области на надценяване и подценяване, като по-голямата част от акциите изглежда се задържат в областта на справедливата стойност спрямо техните перспективи“, казва той.

Милър не обсъжда отделни акции. Най -големият дял в Opportunity Trust, който управлява с МакЛемур е Amazon, следван от технологичния консултант DXC Technology, Alphabet и софтуерната компания Splunk и Facebook.

Netflix ще бъде в светлината на прожекторите, след като стрийминг гигантът добави 4.4 милиона нови платени абонати през третото тримесечие, но предупреди, че печалбата за четвъртото тримесечие ще бъде под прогнозите на анализаторите за големите разходи за програмиране.

Печалбата от сряда включва Verizon Communications а след приключването, International Business Machines и Tesla.

Facebook ще промени името на компанията следващата седмица, съобщи The Verge, за да приведе името на марката си повече към „метавселената“, която главният изпълнителен директор Марк Зукърбърг предвижда.

Има огромен ден на Fedspeak с пет планирани речи по време на търговския ден, както и пускането на Бежовата книга на икономическите прогнози в 14:00 часа Източно Време. Председателят Джером Пауъл ще има последната дума в петък, преди централната банка да замълчи преди следващото си заседание на Федералния комитет за отворен пазар.

Novavax загуби близо 15% от стойността си в търговията на пред-пазара, след доклад на Politico, че е изправена пред значителни пречки при доказването, че може да произведе изстрел за COVID -19, който отговаря на стандартите за качество на регулаторите.

Още по темата:

Бил Милър: Виждам една от най-големите инвестиционни възможности в живота си