Снимка: iStock

Продажбите срещу данъчни загуби ще нарушат фондовите пазари от сега до края на годината - и проницателните купувачи могат да спечелят от хаоса.

Причината за това сътресение е продажбата на данъчни загуби в края на годината. Това се случва, когато инвеститор продава акции на загуба, за да компенсира капиталовите печалби, реализирани по-рано през годината и върху които иначе би се дължи данък върху капиталовите печалби. Тази продажба трябва да приключи преди 31 декември, за да се намалят данъците за 2021 г.

За да оцените голямата роля, която продажбите срещу данъчни загуби играят с наближаването на новата година, помислете за представянето на хипотетично портфолио, съдържащо 10% от акциите в САЩ с най-ниска възвръщаемост за последните 12 месеца, ребалансирано ежемесечно. Акциите в този портфейл трябва да бъдат най-податливи на продажба на данъчни загуби.

От 1927 г., според данни на професора от Дартмут Кен Френч, това портфолио от „губещи“ се представя още по-зле с наближаването на края на годината, както показва графиката по-долу.

Инвестиционното значение на този модел зависи от вашия времеви хоризонт. Ако не сте краткосрочен търговец, изводът е, че трябва да се подготвите за допълнителна волатилност на пазара през следващите два месеца. Съпротивлявайте се на склонността да изхвърляте акции поради изкуствен натиск върху продажбите, който няма нищо общо с неговите основи.

За търговците и краткосрочните инвеститори има отделен инвестиционен смисъл - печалба от продажба на данъчни загуби на други. Както показва също графиката, акциите, които са най-наказани от тази продажба, са склонни да отскачат рязко през януари. 

Това има смисъл, защото продажбата на данъчни загуби приключва на 31 декември; през януари се вдига огромна тежест от тези вече обсадени акции и много от тях се представят силно.

Имайки това предвид, Марк Хулберт, колумнист в Market Watch съставя списък с акции с атрактивни дългосрочни перспективи, които също са губещи за годината до 22 октомври, което позволява на търговците да вземат няколко от тях на изгодни цени.

Може да помислите за поставяне на лимити за покупка доста под текущия пазар на кошница от тях, с надеждата, че няколко от тях ще се запълнят. Ако историята е някакъв ориентир, тези акции имат добър шанс да се възстановят значително през януари.

За да състави таблицата по-долу Хулберт започва със списък на акциите в индекса S&P 1500, които бяха губещи до края на търговията на 22 октомври. Списъкът е стеснен допълнително, за да включва само тези, които в момента се препоръчват от две или повече от най-ефективните инвестиционни бюлетини, които неговата одиторска фирма следи.

Още по темата:

Няколко компании, които са уязвими към силен спад