Снимка: iStock

Не всеки сектор на пазара е дългосрочна покупка, дори когато акциите продължават да са на автопилот, предупреждават стратезите от Goldman Sachs.

Някои от най-лошите акции за притежаване в американска икономика, която се опитва да се измъкне от пандемията COVID-19, са тези с висока експозиция към тесния пазар на труда, което крие риск от натиск върху маржовете на печалбата, тъй като заплатите се увеличават.

"Стягането на пазара на труда ще остане предизвикателство през следващите няколко години. Инвеститорите трябва да избягват акции с високи разходи за труд спрямо EBIT [печалба преди лихви и данъци]", казва Дейвид Костин, главен стратег на Goldman Sachs за акции в САЩ, в нова изследователска бележка на клиенти.

Няколко от компаниите, които попадат в тази категория, според анализа на Goldman включват IBM (IBM), Raytheon (RTX), HCA Healthcare (HCA), FedEx (FDX) и Dollar General (DG).

От друга страна, Костин и неговият екип смятат, че повторното отваряне на акциите с циклична експозиция е по-добрият залог в момента.

„Докато броят на вирусите сега нараства и натежава върху повторното отваряне на акциите, с преминаването на зимната вълна, намаляващият вирус и инфлацията би трябвало да осигурят краткосрочен тласък на корпоративните приходи и маржове за бизнеса, най-изложен на тези предизвикателства.“, обяснява Костин.

Компании като Best Buy (BBY), Home Depot (HD), Lowe's (LOW), D.R. Хортън (DHI), KB Home (KBH) и Lennar (LEN) изглеждат позиционирани за цикличен подем, посочва Костин.

В краткосрочен план обаче, както акциите с висока работна експозиция, така и акциите за повторно отваряне могат да работят добре за инвеститорите, тъй като пазарите усвояват последните новини на Федералния резерв.

В понеделник сутринта президентът Байдън повторно номинира Пауъл за шеф на Фед, слагайки край на седмици на спекулации по темата. Байдън също номинира Лаел Брейнард за позицията на заместник-председател. И двете се разглеждат като позитивни за по-нататъшна агресивна политика на резерва, намеквайки, че Фед може да е склонен да устои на повишаването на лихвените проценти през 2022 г., дори когато инфлацията остава повишена.

От своя страна това би било добре за кратните оценки.

Фондовите пазари скочиха след новините, като Dow Jones Industrial Average се повиши с повече от 300 пункта в един момент в началото на сесията в понеделник.

„При задържане на Фед до средата на 2022 г. и доходността на облигациите под 2%, акциите ще останат предпочитан актив както за институционалните, така и за инвеститорите на дребно“, твърди Костин.

Костин очаква S&P 500 да достигне 5100 до 2022 г., което е с около 10% повече от сегашните нива на индекса.

Още по темата:

GS: Бичият пазар ще продължи през 2022 г.